经济焦点：

　　美元指数暂时反弹

　　近期美元指数呈向上趋势，从图形可以看出4月底5月初，美元指数一直呈现出震荡向上趋势，5月中旬出现回调，但是本周又开始反弹了。受5月30日美国一季度国内生产总值(GDP)修正值公布的影响，美元兑主要货币在亚洲早盘时间继续延续强劲态势。5月29日，美国商务部宣布，一季度美国国内生产总值(GDP)的增长率折年率为0.9%，高于一个月前公布的增长0.6%。美国4月公布了一系列宏观经济数据，其中消费市场与失业情况比市场预期的略好，美联储暗示降息政策可能结束，这些因素刺激了美元的反弹。然而，这也就是反弹而已，并没有结束此轮的美元贬值态势。后半年美元汇率仍将处于震荡中。因为，反转的时机还未成熟。

美元指数走势图。

　　自去年8月份次贷危机总体爆发以来，美联储采取一系列挽救经济的措施，包括以降息来增加市场流动性的政策，确实在一定程度上缓和了次贷危机给经济带来的冲击。但是，次贷危机给经济带来的负面影响尚未过去。楼市依旧阴霾，此次GDP修正报告中称美国经济增长放缓主要与房产市场陷入26年来最大幅度的下跌，以及最终国内销售17年来首次下滑有关。报告中称，数据显示一季度美国个人消费支出折年率为1%，为过去七年以来的最低。耐用品开支更是下降6.2%，成为消费支出涨幅缩小的最大拉动力量。

　　房屋市场的疲软影响了开发商的投资信心，从而投资出现大幅下跌；次贷危机造成国民资产的大幅缩水，严重打击了国民的消费者信心，而恰恰消费是占美国GDP的70%。从多方面来看，美元都不太可能在现阶段呈反转趋势。因为弱势的美元增加了美国产品的竞争力，改善了美国经常账户的赤字。短期内，美国国内需求还将维持低迷状态，美国需要通过增加出口来阻止经济增长的大幅下降。

　　美国众多经济学家都预测美元会在明年初结束贬值，原因是日益严重的通货膨胀也将促使美国加大对货币的关注程度。2007年以来，美国的通胀水平随着国际石油价格的不断上涨而出现上扬，美国食品价格、医疗和医药价格不断上升。目前，美国的通货膨胀已达到4%左右的较高水平。美国在短期内将忍受一定程度的通货膨胀，但随着经济在2008年年底逐步稳定，通货膨胀将是美联储必须面对的下一个问题。届时，美联储将会采取加息的措施，来控制通货膨胀。

CPI同比增长率与美元指数走势图。

　　弱势美元改善了美国巨大的贸易逆差，从而改善了财政盈余，这在一定程度上为美国经济的调整提供了有利条件。因此，在目前经济状况没有完全呈现复苏的情况下美元暂且不会反转。而目前4%左右的通胀还是在美国可以承受的范围以内的。国际大宗商品价格因美元贬值节节攀升，石油已经超过每桶126美元，国际粮食价格已经上涨了70%以上，这种高企的物价仍会持续一段时间。