航运交易公报  在航运市场低迷期主动调整策略，符合交银租赁航运租赁业务长足发展的整体定位，也是现阶段金融业支持航运业的需要，对其他金融机构起到示范作用

航运业持续低迷四年有余，四年里，金融机构退出航运业已司空见惯，远的如德国商业银行、法国兴业银行……近的如中国的某些银行系融资租赁公司——号称五年内不再染指散货船。

成立五年的交银金融租赁有限责任公司（交银租赁）近日来动作频频，先是其“冠海朝阳”轮成为首艘“中国洋山港籍”船舶，后与中国船东协会建立合作关系——诸多操作背后，有着怎样的思考？

记者：日前航运业陷入低迷，业内多数观点认为尽头不知在哪。贵公司对目前航运业务的开展有何看法呢？

交银租赁：按照交银租赁的规划，2014年下半年到2015年，公司的资产规模将达千亿元，也就是说三年内几乎要将现有资产翻一番。交银租赁近年来的发展速度是我们的底气所在——截至2011年末，交银租赁资产已超过460亿元，与2010年末相比增幅约51%，已是上海地区排名首位的租赁公司。

目前公司的经营租赁业务占比很少，不到10%。经营租赁资产一下子很难扩大，主要能做的业务就是船舶和飞机租赁。

我们比较注重了解航运周期各个阶段的主要特征和市场信号加以专业化的判断。在目前市场情况下，我司航运租赁业务采取的是稳健而灵活的经营策略，依据谨慎性原则择优而动。稳健在于：根据市场情况稳健投资，避免了2008—2009年金融危机时的高位造船（2010年至今船价大跌）；灵活在于：根据市场情况积极主动调整策略，根据市场情况选择不同的船型和抗周期的船型，适应市场逆周期操作，有效规避了市场风险。

记者：最近LNG运输船市场似乎很被看好，游艇也成为某些传统船厂的转型方向。交银租赁对这两种船舶的市场前景如何看？

交银租赁：LNG运输船市场的运行方式与其他船舶不同，国外已经有比较完善的利益链，但国内市场并不成熟，国内船东在大型LNG船运输上起步较晚。我们在这一领域的发展将会主要依据国家的能源战略以及产业发展情况而发展。

现有的游艇融资模式很多是以个人贷款的方式操作的，对于是否适合以融资租赁模式操作游艇项目，我们尚在观察和研究中。

记者：“冠海朝阳”轮成为首艘“中国洋山港籍”船舶，作为一艘完全经营外贸的船舶，有必要申请“中国洋山港籍”吗？你们是如何考虑的？

交银租赁：2011年12月交通运输部海事局《关于同意上海海事局在洋山保税港区开展船舶登记工作的批复》正式下发并明确将中国洋山港作为一个新的船籍港，对同时满足“从事国际航运”、“洋山保税港区内注册的企业拥有或从境外光租的船舶”、“已经办理出口退税手续或予以保税的船舶”这三个条件的船舶办理保税登记。我司购入的“冠海朝阳”轮符合办理保税登记的这三个条件。

在洋山保税船舶登记制度出台前，国内大部分中资远洋船舶会选择在船舶登记政策宽松的国家或地区进行登记并挂别国旗帜，船舶所做出的产业贡献也都流到国外或境外，客观上使中国籍国际航行船舶在国际市场中处于竞争劣势。洋山保税船舶登记制度出台，实质性地推动了中资航运企业的外籍船舶回归，将有效增强中国在国际航运政策制定中的话语权和市场定价权，是中国成为航运强国的重要过程。因此，积极贯彻并落实洋山保税船舶登记制度有着重要的现实意义和必要性。

“冠海朝阳”轮融资租赁项目的成功操作，意味着国内第一单洋山保税港区保税船舶登记业务的正式落地，实现了国内航运业在船舶登记制度方面的历史性重大突破，具有良好的示范作用，并将实质性地推动中资航运企业的外籍船舶回归，进一步吸引航运资源集聚上海。同时，融资租赁的金融安排方式与航运资源的有效结合有效支持了上海国际航运中心和国际金融中心的建设。

记者：能否详细介绍交银租赁与中国船东协会的合作吗？

交银租赁：这是交通运输部与上海市“部市合作”的内容，中国船东协会分别与我司和民生金融租赁股份有限公司签署《战略合作框架协议》。根据《战略合作框架协议》，双方将通过优势互补、资源共享，深化航运产业链与金融领域的各项合作，全面协作、互惠共赢、创新发展。

中国船东协会与两家租赁公司签署《战略合作框架协议》，是中国航运业与金融业的一次深度战略联合。这次联合是深入贯彻国务院《关于推进上海加快发展现代服务业和先进制造业建设国际金融中心和国际航运中心的意见》，进一步落实《交通运输部、上海市人民政府加快推进国际航运中心建设合作备忘录》的体现，对加快发展中国航运金融服务，推进上海国际航运中心建设，增强中国航运业与金融业的综合竞争实力和抗风险能力，促进中国航运业与金融业健康、稳定和可持续发展都有着重要意义。

记者：在“部市合作”中还有一个新规定，即对融资租赁的承租人一方来说其租入的运力可算作自有运力，您是如何看待这个新规定的？

交银租赁：据了解，“有关融资租赁船舶试点政策”内容主要为：允许将融资租赁船舶视作认定企业资质的自有运力，并在上海先行试点。对融资租赁的船舶，当航运企业已付租金达到应付款项的一定比例时，并经融资租赁双方共同书面确认，及航运管理部门备案后，该融资租赁船舶可认定为航运企业的自有运力。该项政策是一种新的探索，需要积极稳妥推进，考虑到上海航运、金融环境优势，交通运输部在上海先行试点此项政策。这将缓解航运企业资金压力，帮助航运企业盘活现有资产，有效应对当前严峻的航运形势，并有助于上海航运业的集聚和壮大。

这是一种新探索，但对于具体如何实施，我们正在等待航运管理部门出台进一步的细则。

除了上述方面，记者还采访了相关融资租赁公司对交银租赁逆市进入航运市场的看法。主要的观点是：交银租赁在现阶段市场低迷的情况下不抛弃航运业，符合国家对航运业的整体扶持政策，而且交银租赁在航运租赁业务上主动调整的战略为其他金融机构起到了示范作用，至于该示范作用是否良好，他们还将进一步观望。

另据《中国航运金融市场报告2011—2012》显示，包括交银租赁在内的中资金融机构在现阶段进入航运领域，有助于其较快提升在世界市场中的份额。一方面，随着全球造船产业转移到中国的趋势进一步确立，随着中国宏观信贷政策从“紧”到“稳”的调整，随着中资金融机构资本充实措施的到位，随着中资金融机构服务于中资船东融资业务的客观需要，随着中资金融机构加速走出去并形成了较好的海外融资平台，中资金融机构将在船舶融资业务领域有所作为，重新发力；另一方面，2011年下半年后，欧资金融机构紧缩信贷政策，欧资金融机构在船舶领域的融资成本也开始显著上升，预计到2012年仍不能扭转，这将给中资金融机构带来一定的竞争契机，迫于融资压力的船东有可能接受中资金融机构的报价。

延伸阅读

据《中国航运金融市场报告2011—2012》统计，截至2011年底，交银租赁融资服务的船舶达到1632375载重吨（其中集装箱船46000载重吨），567556总吨位（其中集装箱船为37428；散货船为491805）。目前，国内航运融资租赁市场份额中，民生租赁、工银租赁、国银、交银、招银等银行系租赁公司占据近75%的比重，其中交银租赁占15%。