新京报  2011年A股亏损最多的公司中国远洋，昨日发布中报显示亏损仍在继续。上半年这家远洋航运巨头录得亏损48.7亿元，较2011年同期扩大79.72%。业内分析认为，如果亏损的趋势延续，中国远洋将重蹈伊利股份覆辙，有可能被上交所列入ST股之中。

连续巨亏面临ST

中国远洋曾经是A股亏损榜上的常客。受到全球经济波动的影响，其业绩屡屡出现巨亏。2009年其亏损居于A股首位，2011年扭亏，但随后在2011年再度出现大幅亏损。

中报显示，中国远洋上半年归属于上市公司股东的净利润亏损48.7亿元，亏损幅度较2011年同期扩大79.72%。其上半年营业收入为346.5亿元，较2011年同期上升1.2%。此前一季度数据显示中国远洋亏损26.95亿元。

从毛利率看，占中国远洋营收近六成的集装箱货运已经快接近盈亏平衡点，上半年其营业利润率是-2.3%，但干散货营业利润率则达到-23.2%，仍大幅亏损。

从过往财务数据看，中国远洋在2009年亏损75.4亿元，2010年实现利润67.6亿元，而在2011年再度亏损104.5亿元。

按照上海交易所规则，如果中国远洋2012年度继续亏损，将被列入ST股，涨跌幅限制到5%。分析人士称，为避免政府出面救助，该公司需要从市场或通过出售资产的方式获得更多资金。

短期难言盈利

从中国远洋董事长魏家福在中报董事长致辞中的表述看，虽然集装箱货运价格上升，但干散货运价格继续下降使得中国远洋亏损扩大。

集装箱远洋航线运价有一定的回升，联合资信的评级报告显示，截至8月17日，中国集装箱运价指数CCFI较年初上升了40.87%。

中国远洋在行业景气时订船太多，新船交付的压力持续存在。其中，2012年上半年新交付船只10艘，而经营的集装箱船总计166艘，运力74万标准箱，较2011年底增加11%。目前中国远洋仍持有22艘集装箱船舶订单。

此外中远经营干散货357艘，其中租入130艘，平均租金水平9843美元/天，比2011年下降了29%，较2008年高峰时则下降了近一半，但仍比运价高20%。

分析

市场好转或等到2014年

经济增速放缓导致的需求低迷，以及新船交付压力下导致供需进一步失衡将继续困扰这一行业。

魏家福在中报的董事长致辞中指出，干散货航运市场再次陷入低谷。上半年全球干散货航运运力同比增长超过15%,而需求仅同比增长6.2%,供需严重失衡。BDI上半年平均值为943点,比去年同期下跌了31.3%,为该指数设立以来最为低迷的时期。

魏家福说，受经济增速放缓、供需失衡、油价等成本高企等因素的影响,下半年航运市场虽有可能出现季节性反弹,但航运企业总体仍将面临困难局面。

瑞银分析师认为，干散货航运2012年尚难反转，2011年全球干散货船的运力净增14.0%，但新增的运力要完全依靠新增需求来消耗，2012年的需求目前看来并不乐观。悲观预计，远洋运输行业的好转，要等到2014年以后。