尽管美国农业部周五将玉米单产调低至每英亩186.7蒲（8月预估为188.8蒲），但是总产量仍因面积增加而上升。分析人士指出，美国夏季生长季节总体气候有利作物生长，但局部病害和晚季干旱影响了潜在产量。

 

　　随着玉米供应大幅增加，期末库存也随之上升。美国农业部预测，2025/26年度美国玉米期末库存将达21.1亿蒲，略低于上月预测，但仍为2018/19年度以来最高。

 

　　玉米供应庞大可能带来价格压力，影响农民收入，但是对畜牧业及乙醇生产商而言，则意味着饲料和原料供应更为充足。

 

　　报告指出，美国农民目前面临作物价格低迷、化肥和种子成本上涨等压力，按通胀调整后的现金收入预计将降至2007年以来最低水平。

 

　　周五芝加哥期货交易所玉米期货飙升2%以上，无视利空产量预测，因为市场预美国农业部可能在未来报告中进一步修正单产预估值。分析师苏珊·司徒德表示，玉米收获面积调高“抵消了单产下调的影响”。其他分析师认为，本次报告显示玉米需求仍然强劲，但库存压力可能导致玉米价格长期维持低位，以促进出口和国内消费。

 

　　周五美国农业部还上调了美国大豆产量及收获面积预估，但是将单产小幅调低到每英亩53.5蒲（上月预测53.6蒲/英亩）。大豆总产量预计为43.01亿蒲。

 

　　由于中美贸易摩擦导致出口放缓，美国农业部调低了美国大豆出口预测，并将期末库存上调1000万蒲。分析人士认为，虽然美国大豆供应增加，但中美贸易不确定性将对出口形成持续压力，市场关注未来产量和出口间的平衡。

 

 

来源：博易大师