价格方面，9月交付的俄罗斯12.5%蛋白小麦FOB报价降至227-229美元/吨，较上周下滑3美元。与之对比，法国小麦报价224美元/吨（-6美元）、罗马尼亚233美元/吨（-5美元）、乌克兰226美元/吨（-1美元）、阿根廷228美元/吨（-2美元）、美国221美元/吨（-1美元），整体显示全球小麦价格普遍承压。这主要源于主要出口国的产量前景改善。澳大利亚农业资源经济局（ABARES）将2025/26年度澳麦产量预期上调至3380万吨，远高于美国农业部预估的的3100万吨。阿根廷小麦优良率升至79%，显著好于去年同期的44%。俄罗斯分析机构也纷纷上调俄麦产量预期至8550-8600万吨，且仍可能进一步上调。

 

　　不过，供应宽松的全球格局中也存在风险。巴基斯坦旁遮普省洪灾严重，导致玉米与水稻受损，并摧毁了约30%的小麦库存。当地政府已禁止一个月内将小麦用于饲料，以抑制粮价飙升，未来或不得不转向进口。与此同时，突尼斯在国际市场采购11.5%蛋白小麦12.5万吨，C&F价格256-258美元/吨（折算FOB新罗西斯克港约225美元/吨），显示需求支撑。

 

　　俄罗斯国内市场表现分化。深水港4级小麦（12.5%蛋白）价格为16,000-16,500卢布/吨（不含增值税），较上周小幅上涨150卢布；内河运输点价格则回落至14,700-15,000卢布/吨。区域间走势各异：南部报价维持在14,000-14,400卢布/吨，伏尔加区12,000-13,000卢布/吨，中部地区12,500-13,000卢布/吨（周比下跌约100卢布）；西伯利亚因新粮上市，价格跌至10,000-11,000卢布/吨，单周下跌350卢布。

 

　　未来两周，俄罗斯中部和伏尔加地区将迎来干燥温暖天气，有利于小麦和大麦收割，以及冬小麦播种。西伯利亚与乌拉尔降雨减少，也将加快粮食收割进度。总体来看，俄罗斯小麦出口在需求稳定与国际竞争压力下仍具优势，但价格走势将持续受制于全球供应宽松与区域天气不确定性。

 

来源：博易大师