中国海关数据显示，2024年3至4月大豆进口量仅为960万吨，同比骤降32%，创下2013年以来同期最低水平，使得2024/25年度前7个月累计进口量跌至六年低位。

 

　　和海关数据形成对比的是，主要供应国的对华出口数据强劲。作为中国最大大豆供应国，巴西在2-4月对华大豆出口量创历史新高，同比增长13%。由于这种显著差异已持续两年之久，以致美国农业部自去年起停止采用中国海关数据进行预测。

 

　　深入分析显示，造成内外数据差异的原因可能来自多方面。首先，海关清关流程延长是直接原因之一，这已不是进口商首次面临此类问题。其次，巴西虽然迎来创纪录丰收，但因收获延迟和物流瓶颈导致出口步伐延后。

 

　　值得注意的是，在美国市场年度开始后（去年9月至今），美国对华大豆出口降至12年低位，仅略高于上次贸易战时期；同期巴西对华出口也同比下降40%，这可能解释了为何中国进口数据异常低迷，并导致国内压榨行业承压、豆粕供应趋紧。

 

　　市场预测显示，今年5-6月中国大豆进口量可能月均达到1100万吨，创同期历史新高，同比增长3%。即便如此，本市场年度仅剩三个月，而累计进口量仍将维持六年低位。这和巴西对华创纪录出口预期（中国占其出口70%以上）形成反差。

 

　　本周中国农业部将2024/25年度大豆进口预估从9460万吨上调至9860万吨，但仍显著低于美国农业部同日预测的1.08亿吨。历史数据显示，中国往往在此时段后继续上调进口预估，如2023/24年度的最终进口数据较此时高出9%。

 

　　美国专栏作家凯伦·布朗撰文称，数据差异可能暗含进口战略考量。巴西出口高峰可能延续至9-10月，恰逢美国新豆上市期，这将进一步挤压美豆出口空间。这种情况有利于中国降低对美豆依赖，在中美贸易谈判中获得更多筹码。事实上，世界头号大豆进口国可能正在实施更精细的进口调控策略，通过优化采购节奏和来源多元化来增强供应链安全性。这种调整不仅影响短期贸易流向，更可能重塑全球大豆市场格局，值得市场参与者持续关注。未来需要密切追踪中国实际进口数据与预测的吻合程度，以及其对全球价格体系和贸易关系带来的深远影响。

 

 

 

来源：博易大师