今年欧洲为了取代长期以来的俄罗斯天然气供应，从世界各地抢购液化天然气来填补储存。但是现如今，由于欧洲天然变得异常温暖，加上之前抢购的货物抵达，冬季到来前欧洲的天然气储藏设施几乎爆满。天然气价格也已大幅回落，不到夏季高峰期的三分之一。

 

　　不过供应风险仍然存在，这在很大程度上取决于天气。一旦出现寒流，欧洲很快就需要动用库存。欧洲各国政府也对能源资产可能面临破坏威胁感到紧张。但是哪怕是最乐观的政策制定者，也想不到10月底欧洲大陆的情况要比预期更好，这有助于通胀和经济增长的前景得到改善。

 

　　自去年以来，来自俄罗斯的天然气供应一直在萎缩。今年夏天，北溪管道的天然气流量已经停止，上个月的几次爆炸进一步让今年冬季获得俄罗斯天然气的希望化为泡影。

 

　　目前的温暖天气有助于限制需求。不过欧洲决策者担心，由于目前价格远低于夏季的峰值，这将在气温下降时刺激更多的消费。

 

　　意大利能源公司Illumia的首席分析师和高级气象学家贾科莫?马萨托说，欧洲的天然气过剩预计至少会持续到12月。欧洲不太可能在11月出现长时间的寒流。

 

　　欧洲天然气价格已经跌至6月以来的最低点，但市场定价显示供应风险依然存在，因为2月期货价格比11月期价高出44%，明年冬天的成本也更高，显示供应问题预计将持续存在。所有这一切意味着，尽管有较低价格的诱惑，减少需求仍然至关重要。Timera Energy的分析师表示，未来两年欧洲驾驭电力和天然气危机的能力在很大程度上取决于其减少需求的能力。我们认为危机远未结束。

 

　　根据欧洲天然气基础设施公司的数据，欧洲天然气储存量已满93.6%，德国为97.5%。虽然这提供了一些安慰，但是在德国，这只够满足两个月的寒冷天气的需求，所以欧洲将需要继续进口液化天然气。好在天气模型显示，从现在到11月份的天气看起来将比往常温和。

 

　　目前，液化天然气船只不断抵达欧洲。西北欧本月有望接收82艘液化天然气油轮，比9月份多19%。船舶经纪商Fearnleys公司称，更多LNG存储在浮动存储设施里，因为预期价格上涨，而且欧洲接收燃料的能力有限。奥斯陆的液化天然气船东Flex LNG公司首席执行官奥伊斯坦?卡列克列夫说，这种情况可能会持续到1月中旬。

 

　　在水上已经停留20天或以上的货轮指数已经上升到至少2017年以来的最高值。上周西班牙的Enagas公司警告可能需要限制进口数量，因为没有储藏空间来吸收多余的进口。

 

　　虽然现在天然气价格在下降，但亚洲需求可能会回升，俄罗斯仍可能终止过境乌克兰的天然气输送，无论是有意为之还是因为基础设施受到损坏。这两种情况都会增加价格上涨的压力，也会使明年的备货更加困难。与此同时，欧洲能源部长们也在讨论对基准天然气价格设置临时上限。反对这项措施的主要论点之一是，价格上限计划将导致欧洲更难在冬季期间买到所需的液化天然气。牛津能源研究所的高级研究员卡佳?亚菲马瓦说，随着气温开始下降，天然气库存消耗一空，供需不匹配的市场现实将意味着价格再次上涨，并转化为进一步的通胀压力。这个问题在下一个冬季可能会变得更加严重。