产能变化

2015-2019年中国氯碱行业产能新增、退出统计图

近年来，国内行业产能呈现稳中小幅增长态势，2019年国内总产能预计达到4310万吨，总产量预计在3470万吨，平均开工率在 81%。据不完全统计，今年淘汰75万吨，扩产66万吨，其中，淘汰产能集中在南方一带，新增产能主要集中在北方一带。

原材料成本变化

近年来，下游两碱行业的快速发展带动国内工业盐市场价格走高，沿江沿海地区对进口盐的需求旺盛。2015-2016年，进口量所占原盐表观消费量比例有所下滑，主要是由于两碱下游需求萎缩以及国内供应持续增长，加之国内低价优质井矿盐的产能不断增加，国内原盐市场供应充足，对进口盐需求有所减少。整体来看，在国内原盐市场价格优势不够明显的前提下，部分在港口附近的企业将进口盐作为有益的调剂和补充。但因国内多数氯碱企业本身有自己的盐场，故原盐价格对于烧碱价格涨跌影响极为有限。

国内烧碱企业盈利自2018年年底以来出现大幅下滑，这其中环保形势日益严峻起到相当重要的作用，但同时也是市场自2016年下半年暴涨以来逐步恢复理性的表现之一，纵观2018-2019年，国内多数地区氯碱市场价格多以窄幅下行为主，中间虽偶尔有价格上行也多维持相对较短时间，随着国内氧化铝技改线路的增加，进口矿石适用范围逐步增加，耗碱量在未来一段时间还将逐渐减少，对于烧碱高价位支撑力度随之减少。

需求结构变化

2019年烧碱需求结构变化图

近几年，铝土矿供应下滑，矿石品位也呈下降趋势，国内铝土矿耗碱单耗持续提升，目前生产一吨氧化铝需要0.15-0.17吨烧碱，加上2019年氧化铝开工上升，山西晋中希望、山东魏桥、贵州华飞科技、中铝重庆、鲁渝博创开工上升，产能增加约350万吨，新建氧化铝企业在投产前，都需要在短期内一次性投入大量烧碱作为生产流程中的原料循环使用。由于烧碱储存设施不足的原因，投产前的短期内会对当地及周边地区烧碱市场需求带来一定的利好推动。但近两年，由于烧碱市场价格上涨较高，个别氧化铝企业采购纯碱苛化成烧碱来使用，从一定程度上减少烧碱的使用量，这是导致氧化铝需求占比增长较小的主要原因。化纤行业连续几年亏损，至2019年，已有粘胶厂产能退出，浙江富丽达18万吨装置退出，导致对烧碱的需求量减少。

消费量变化

2017-20019年烧碱表观消费量变化趋势图

2019年，氧化铝依然是烧碱的主力下游，占总需求的34%，其次是化工、造纸行业，分别占比16%、14%。值得注意的是19年纺织印染行业需求下降，主要是受到环保检查影响较大，且粘胶行业长期亏损，不少粘胶企业产能淘汰。造纸方面，随着国家对环保监控力度加大，国内多家小型造纸企业关停，再加上纸浆碱液回收技术应用和木浆比例提升，造纸业耗碱量趋于下降。石油方面的需求量较去年相比增加了1%。

2019年烧碱供大于求局面延续，这是导致19年烧碱行情较差的主要因素。