上周（5月26―30日），国内小麦市场整体保持平稳，局部价格小幅波动。郑麦市场延续近期振荡走势，强麦期价反弹乏力信心不足。
            　　从市场基本面来看，陈小麦供给依然保持充裕，市场交易延续平淡，面粉厂补充小麦库存的意愿并不强烈，国家最低收购价小麦拍卖成交数量有所下滑；新小麦收获自南向北陆续展开，部分地区已经开始上市，由于上市量较少，并未形成有代表性的开秤价格。观察后期的国内小麦市场，笔者认为，随着产区小麦收购预案的陆续启动，小麦市场政策性特征将会更加明显，新小麦收购价格将在最低收购价水平保持基本稳定，其中部分主产区收购价格将高于最低收购价，但季节性波动幅度不会大于上年；陈小麦市场行情将会在目前的价格水平附近保持基本稳定或有小幅上扬。

            　　1、陈麦交易延续平淡，市场稳中小幅波动
            　　近日国内小麦产区已陆续进入收割期，陈小麦市场基本延续平淡，交易量不大，市场价格整体保持平稳，局部地区价格小幅波动。
            　　河南安阳地区二等普通白麦面粉厂收购价1580元/吨，粮库、贸易商收购价1570元/吨左右；登封面粉厂小麦收购价1590-1595元/吨；信阳面粉厂小麦收购价1510-1520元/吨，贸易商农村收购价1460元/吨左右；周口地区贸易商小麦收购价1500-1510元/吨，面粉厂小麦进厂价约1550元/吨；价格保持稳定；洛阳伊川地区普通小麦市场收购价1540元/吨，较上周同期涨20元/吨；南阳地区贸易商小麦收购价1420-1430元/吨，价格下跌20元/吨；面粉厂收购价1460-1470元/吨，价格下跌10元/吨。

            　　河北藁城地区普通小麦市场收购价1670元/吨，优质小麦9415个体收购价1860元/吨，价格均表现稳定；保定定州地区普通小麦市场收购价1620元/吨，价格与上周同期持平；衡水饶阳地区普通小麦市场收购价1660元/吨，较上周同期涨40元/吨；邯郸广平地区普通小麦市场收购价1600元/吨，较上周同期跌10元/吨；沧州献县地区普通小麦市场收购价1600元/吨，较上周同期跌20元/吨；大名地区普通小麦市场收购价1640元/吨，较上周同期涨20元/吨；沙河市地区普通小麦市场收购价1620元/吨，永年地区普通小麦市场收购价1640元/吨，较上周同期上扬10元/吨。

            　　山东淄博地区面粉厂普通小麦收购价1720元/吨，价格提升20-30元/吨；贸易商农村收购价1670-1680元/吨，价格提升30元/吨；优质小麦收购价1760元/吨左右，价格提升20元/吨；烟台莱州地区普通小麦市场收购价1660元/吨，较上周同期涨20元/吨；济宁地区面粉厂小麦收购价1620元/吨，贸易商收购价1570-1580元/吨；枣庄贸易商小麦收购价1590元/吨，面粉厂收购价1620元/吨左右，粮库拍卖小麦出库价1590元/吨（含出库费）；德州地区面粉厂小麦收购价1660-1670元/吨，河南小麦送厂价1640元/吨，价格保持稳定。

            　　江苏东海地区面粉厂小麦收购价1610元/吨，贸易商收购价1580元/吨，粮库拍卖小麦汽车板价格约1620-1630元/吨左右；安徽阜阳地区面粉厂小麦价1550-1560元/吨左右；农村贸易商、面粉厂小麦收购价1540元/吨；山西运城面粉厂小麦收购价格1680-1690元/吨左右，贸易商收购价1630-1640元/吨，价格保持稳定。

            　　2、丰产预期逐步显现，郑麦反弹较为乏力
            　　上周郑市场基本延续近期震荡走势，期货价格虽有小幅反弹，但显示力度较弱信心不足。主力合约WS809周初以1951开盘，最高探至1975，最低下挫至1902，尾市报收于1950，本周持仓量116950手，持仓较上一周减少21722手。从技术图形上看，郑强麦主力合约日线虽收小阳，但均线系统依然呈空头排列，周K线收出阴十字星线，且运行于均线系统之下。显示近期上方压力较大，期价反弹较为乏力，强麦多头信心明显不足。

            　　从市场基本面来看，国内小麦现货市场供给充裕，行情基本稳定，由于新小麦丰产大局基本已定且面临上市，市场季节性供给压力渐显，估计近日郑麦期价仍将以弱势震荡为主。

            　　3、面粉市场整体稳定，需求疲软销售不畅
            　　近段时间以来，国内面粉市场整体趋于稳定，面粉走货量依然疲软，局部地区面粉价格虽有小幅波动，但幅度很小。
            　　从目前来看，产区面粉厂出厂价格保持稳定。天津地区特一粉出厂价2240元/吨，　山西运城特一粉出厂价2040元/吨，山东特一粉出厂价2080元/吨，河南安阳特一粉出厂价2050元/吨，河北保定特一粉出厂价2140元/吨。近日北京昌平地区面粉价格稳中上扬，产地为山东阳谷的特精粉市场批发价格2200元/吨，较上周持平；产地为河北临漳的雪花粉批发价格为2160元/吨，较上周上涨20元/吨。浙江面粉市场价格出现小幅回落，东南市场地产特一面粉市场批发价2.10元/公斤，较五月中旬下跌0.04元/公斤，地产特二面粉市场批发价1.90元/公斤，下跌0.02元/公斤。上海市场面粉价格出现小幅波动，特一粉平均批发价为2640元/吨，比上周同期上涨了30元/吨；普通粉平均批发价为2220元/吨，与上周同期比持平。

            　　有关粮食分析师分析，由于夏季气温较高，面粉储存不便，预计近期面粉价格将会在目前价位维持一段时间，估计到七、八月份面粉价格会有上调趋势。

            　　4、小麦拍卖继续进行，成交数量有所下滑
            　　为保障市场供应，国家小麦拍卖如同去年一样，夏收期间继续进行常规竞价销售。5月28-29日，最低收购价小麦第75次竞价销售交易会在国家粮油交易中心安徽粮食批发交易市场（河北、江苏、山东、湖北、陕西、甘肃设分市场）、河南省粮食交易物流市场举行。此次交易会计划销售总数量212.33万吨，实际成交34.52万吨，总成交比率16.25%。其中安徽粮食批发交易市场此次计划拍卖数量为67.33万吨，实际成交12.81万吨，成交率19.03%；河南省粮食交易物流市场计划销售河南最低收购价小麦145万吨，实际成交21.71万吨，成交比率14.98%。同时本次竞价交易计划销售进口小麦961103吨，全部流拍。

            　　从本周小麦竞价销售状况来看，最低收购价小麦成交量及成交率有所下滑，进口小麦销售依然滞销。本周最低收购价小麦成交数量较上周减少22.32万吨，成交率下降4.8个百分点。可以看出，由于多数地区面粉出厂价格保持稳定，大多数企业反映面粉销售仍不理想，考虑到新麦后熟期的影响，企业虽有增加小麦采购的意愿，但采购行为并不强烈。

            　　5、新麦收获陆续展开，市场看好今夏收购
            　　目前，国内新小麦收割自南向北陆续展开。湖北大部、安徽和江苏南部、河南南部、山西西南部、陕西中部和南部、甘肃南部等地冬小麦已进入大面积收获期，河南北部、河北、山东“芒种”前后也将开始收割。南部收获较早的地区新麦已有少量上市，河南南阳水份在15%左右的新麦,

            　　不去杂市场上收购0.70元/斤；湖北襄樊市新白麦市场收购价为0.73元/斤。由于当前新麦上市量较小，仍未形成具有代表性的开秤价格。
            　　就今年的小麦收购市场而言，相关业内人士大多普遍看好。原因一是今年小麦最低收购价格提高，抬升了小麦底部价格区间。二是受种植成本上升的影响，农民对小麦价格的期望值较高。三是各市场主体入市积极，收购市场竞争将会激烈。当前对新麦收购市场预计比较一致的看法是：最低收购价预案将会启动，收购价格同比高开，后期小幅上涨，但上涨幅度十分有限。去年有的企业为抢粮收购，把收购费用贴了进去，有的甚至将一部分保管费用也贴了进去。由于国家2007年收购的小麦在当年年底就开始陆续挂牌销售，导致许多企业在去年的收购活动中不但没有挣钱，有的甚至赔钱。估计今年多数收储企业不会加价收购，至少加价幅度不会超过收购费用。

            　　6、预案将会陆续启动，市场政策特征明显
            　　从近两年的国内小麦市场来看，市场价格虽有供需状况形成，但政策对市场的影响却相当明显。目前湖北襄樊市已开秤收购最低收购价小麦，收购预案已率先启动。随着后期新小麦上市量的不断增加，产区最低收购价小麦执行预案也将会相继启动，小麦市场的政策市表现将会更加明显。就新麦收购市场而言，虽然市场多元化收购将会竞争激烈，但托市企业市场收购的主渠道地位不会改变，由于受资金和场地的限制，其他企业的收购量难以过渡的放大。作为最低收购价小麦预案的执行主体―中储粮托市收购企业及其代收代储企业，仍会基本主导着收购市场，这也决定了其收购价格仍难以脱离最低收购价这一轴心。

            　　笔者估计，考虑到今年小麦最低收购价格提高、农民种粮成本上升、多渠道收购竞争激烈等因素，今年新小麦收购价格同比将会高开，后市稳中小幅上扬，但也很难出现像去年7月下旬之后收购价格明显上扬的局面。就陈麦市场而言，夏收期间农民会忙于夏收夏种，无暇售粮，小麦的上市量不会大；储备小麦轮出也基本停止，对市场的影响逐渐消失；市场需求将基本依靠最低收购价小麦拍卖取得，而小麦定价权又主要掌握在国家以及各级粮食储备企业手中。同时预案执行期间，国家原则上停止中央、地方储备库存小麦的大批量集中拍卖活动。

            　　由于供给渠道相对单一，估计夏收期间陈麦市场行情将会在目前的价格水平附近保持基本稳定或有小幅上扬，市场大幅度的波动不会出现。总体上看，2008年的国内小麦市场仍然会是一个供求平衡有余的市场，是一个在底部价位抬高基础上的“温和”性市场，政策性市场的特性在很大程度上决定了小麦价格的波动空间，后期国家最低收购价小麦收购价格及拍卖价格，仍将是影响小麦收购市场及销售市场的标杆价格。

            　　7、国际市场依然偏空，制约麦价反弹空间
            　　国际谷物理事会（IGC）预计2008/09年度全球小麦产量为6.5亿吨，比上年增长5600万吨。小麦增产的主要原因是小麦价格高企鼓励农户提高小麦播种面积，同时小麦主产区天气普遍良好，改善了小麦单产潜力。IGC还预计2008/09年度全球小麦期末库存为1.31亿吨，比上月上调了300万吨，比上年增长1900万吨。联合国粮农组织（FAO）也预计2008/09年度全球小麦产量预计为6.592亿吨，高于上个年度的6.024亿吨。

            　　上周全球大部分小麦市场价格略微上涨，主要原因是经过前段时间的持续下跌后，技术面严重超卖，存在反弹修正要求。但是小麦市场基本面形势依然偏空，制约了价格反弹空间。上周五美国芝加哥期货交易所（CBOT）的软红冬小麦期货比一周前涨了3.30美元/吨，堪萨斯城期货交易所（KCBT）的硬红冬小麦期货比一周前涨了1.56美元/吨，明尼阿波利斯谷物交易所（MGE）的硬红春小麦期货涨了9.19美元/吨，美湾软红冬小麦出口报价跌了4.01美元/吨。法国小麦价格跌了19.11美元/吨。分析师称，本周小麦市场走出持续下跌后典型的反弹行情，这是价格上涨的主要原因。但是小麦市场基本面形势依然偏空，制约了价格反弹空间。