渣打私人银行固收策略主管Manpreet Gill日前警示称，短期来看将有一些支撑油价的新闻，但是油价难以再度上行。未来12个月中，油价将在55-75美元区间内交投，这略低于当前的油价水平。

 

　　Gill解释称，在展望未来几个月乃至一年的油价前景时，基本面的供需状况将成为主要考量，“这也是我们过去1-2年间一直看涨油价的原因。2019年，原油供需平衡对油价的提振作用将会下降，供应相对于需求将上升，所以基本面的作用今非昔比。”

 

　　汇市方面，机构认为，美元仍存下行空间；欧元/美元仍存明显下行风险；热点新闻和风险情绪将主导日元走势；宏观经济支撑，澳元有望走强；瑞郎走势需关注主权货币改革投票。

 

　　美元仍有下行空间

 

　　摩根士丹利固收投资组合经理Jim Caron周三对彭博表示，如果从长期历史趋势来看，一些模型显示美元仍然偏贵，“美元仍存下行空间，但这需要一些时间。”

 

　　欧元/美元仍存明显下行风险

 

　　美银美林表示，中期公允价值模型显示，欧元/美元1.24的水平是极为高估的（高估程度约10-15%），维持看空该货币对的观点，目标下看1.15，“目前来看，欧元/美元近期的价格调整已经抹去了5%的高估部分，但我们认为，汇价可能进一步贬至1.15。”

 

　　澳新银行指出，若要中期做多，欧元/美元当前水平“具有吸引力”，并给出三大理由：

 

　　1. 我们预期，与引入“平行”货币相比，意大利新登场的民粹主义政府将寻求与欧盟方面在暂时减少意大利基本预算盈余方面达成一致。

 

　　2. 中美贸易争端的走向，可能提高了美国和欧盟就贸易问题对话的可能，不过美国方面的关税威胁仍然是欧盟面临的一大阻碍。

 

　　3. 欧元区二季度前期增长指标显示，该地区一季度经济放缓程度是温和的。

 

　　丹斯克银行认为，欧元/美元短期内料持稳于1.18附近，“目前来看，美元因一些周期性头寸走强，意大利问题并不会成为外汇市场一大颠覆者。本周的重点在于PMI数据以及欧美央妈的会议纪要。美元的多头仓位当前明显减少，汇价的下一大关键技术支撑位在1.1678附近。”

 

　　三菱日联银行则分析称，尽管欧元/美元在意大利和德国国债利差扩大之际表现相对有弹性，但仍存在明显的下行风险。“我们认为宏观层面仍然将发挥较大作用。如果利差继续走阔，或是维持在当前的水平，汇价可能难以反弹至1.2000中部区域。”

 

　　日元：重点关注热点新闻和风险情绪

 

　　法国农业信贷指出，随着夏季的到来，市场鲜有“大事件”扰动，热点新闻和投资者风险情绪对日元的主导作用将愈发强劲，“目前来看，投资者似乎适应了美债收益率的攀升，这令日元承压。未来几周还会有一些地缘政治风险浮现，这可能会引发日元的波动。”

 

　　宏观经济支撑，澳元有望走强

 

　　加拿大帝国商业银行结构性看多澳元/美元，三季度末目标看向0.77，年底目标看向0.80，“澳联储今年11月加息的可能性已经回落，不过我们认为宏观经济的改善将成为澳元走强的催化剂。三个月前，市场认为澳联储11月加息的可能性高达80%，但如今这一概率已经跌至20%左右。不过决策者们仍对经济有信心，认为通胀和失业率将如愿改善。”

 

　　针对欧元/澳元，澳洲国民银行分析称汇价可能进一步走低，目标看向1.5200/50：

 

　　2015/2016年，欧元/澳元已经多次上破1.60未果。今年该汇价也并未成功上破1.60，而五月份欧元/澳元走势“实质性下挫”。若汇价在月末收于1.5710水平之下，那么长期看跌反转形态将得以确立。

 

　　支撑趋势线1.5750/00被突破过后，演变为阻力线。最初的支撑水平在1.5310/60，进一步支撑位在1.5200/50。

 

　　瑞郎：关注主权货币改革投票

 

　　花旗表示，考虑到地缘政治等因素，短期内策略性看空欧元/瑞郎。

 

　　荷兰国际集团也分析了欧元/瑞郎走势，认为瑞士央行6月10日的主权货币改革投票很可能是另一个版本的“英国退欧公投”：

 

　　正如英国公投退欧，本次瑞士央行投票通过的可能性可能被低估了。本次投票通过的短期影响可能带来极大的不确定性，但是长期来看，主权货币改革可能对经济造成伤害。

 

　　短期来看，对货币和银行体系重塑的不确定性可能成为瑞郎走势的拖累。部分模型显示，欧元/瑞郎的公允价值为1.50，鉴于短期内存在不确定性，我们认为欧元/瑞郎可能从1.20附近升至1.30上方。

 

　　不过长期局势将完全不同。因担忧直升机撒钱、股市低迷以及无法在必要时收紧货币供应带来的后果，瑞士央行可能偏向保守的货币政策，这将限制瑞郎走势。