进入12月份，受电力成本增加、年底运力偏紧等因素驱动，国内大部分地区烧碱价格出现3%～6%的小幅上调，保持了近半年低位运行的烧碱行情有“翘尾”迹象。华中地区主流成交价为1700～1800元（30%折百碱，吨价，下同），华东地区1300～1400元，华北地区1500～1600元，华南地区1600～1700元，西北地区1000～1200元，国内区域差价仍然明显。综合目前国内氯碱企业开工及下游消费情况，此次行情小幅回升只是显示了行业回暖信号，大盘的整理格局将持续到明年一季度，之后可能开始启动一波可观的行情。

成本因素促行情小幅回升

国家发改委宣布自11月20日起，全国非民用电价每千瓦时平均提高2.8分钱，但各地调整情况不同，部分地区的氯碱企业因成本增大形成压力，烧碱吨成本因此增加50～100元不等，中西部地区烧碱企业率先提价，同时也带动了国内整体市场气氛。

时近年底，各地火车运力吃紧是历年通病，特别是西部低价区货源运出量减少，在下游企业库存均不高的前提下，形成了一个良好的市场氛围。华中、华北、华东等地区行情因此小幅走高，这些地区的氯碱企业也因此得到了提高开工率的机会。

另外，自11月中下旬以来，北方地区受大雪、大雾等特殊天气的影响，汽车运输短期内受到了很大程度的冲击，一些氯碱企业减产，对12月份价格走高也起到了促进作用。

国内差价短期无法消除

随着西部地区大型氯碱装置的上马、开工，当地未来氯碱产能将快速扩充，形成国内另一大氯碱产区。西部上马氯碱的主要原因仍是具有资源的成本优势，但当地产业链消费发展相对迟缓，需要快速接力才能形成配套。国内主要消费区仍然集中在华中、华北、华东等地区，并且这些地区经过近些年来的长期发展，配套设施完善，已形成强大的上下游产业链消费群，但烧碱吨生产成本仍要高出西部地区20%～30%。因此，区域间资源差距、消费不均匀仍是国内区域间差价的根源，并且短时间内无法消除。

出口增长可能小于预期

随着国内宏观经济的复苏，建筑、交通等行业快速回暖，同时也带动了电解铝、氧化铝产业链。有数据显示，2月份至今，国内氧化铝复产总量达到了500万吨左右，进而带动烧碱的消费增长。但由于此次金融危机的冲击以及国外一些国家加大出口政策的优惠力度，1～9月份我国进口氧化铝较去年同期增加了17%。这无疑将抑制国内氧化铝企业的开工率，对烧碱的需求量仍存变数。另外，作为烧碱另一大消费领域的化纤、纺织行业，今年企业的开工率均受到了很大限制，虽然目前开工率有所提高，但受服装出口下降影响，全面恢复仍需时日。

另外，国内烧碱主要出口区如山东、江苏、浙江等地区，出口情况仍然有待恢复，目前消费主要还是内销平衡。从各出口企业出口情况来看，出口增长可能要低于预期。

明年一季度后有望复苏

随着中西部电价的上调，以及河南、山东、江苏等省份氯碱产业链的进一步整合，国内烧碱企业生产成本差距有望缩小，届时国内区域差价将逐步缩小，区域消费特征将更加明显。据了解，目前国内氯碱企业仍运行在成本附近，只是企业所处地理位置不同利润空间略有差异，这也是导致当前氯碱企业开工率无法大幅提升的主要原因之一。据业内专家预测，进入2010年一季度将是烧碱行业一次调整的过程，不论从其整体开工率还是价格都将会面临新的平衡点，同时行情也将会在一季度后开始复苏。