主要宏观消息
标普调降西班牙评级至BBB-，展望负面。国际评级机构标准普尔周三宣布对西班牙主权债务评级进行下调，称该国政府的政策选项因经济衰退而受限。标普将西班牙长期发行人违约评级从“BBB+”下调两个级距至“BBB-”，短期评级则下调至“A-3”，并维持负面的评级展望。但标普也表示，如果预算和结构性改革措施以及一个成功的欧元区支持计划令西班牙信贷趋稳，可能给予西班牙稳定的评等展望。
美国8月批发库存升幅符合预期。美国商务部周三发布报告称，该国8月份批发库存继续保持上行，但未能跟上销售额大幅反弹的步伐，后者增幅创2月以来新高。同时公布的数据显示，美国8月批发库存月率上升0.5%，至4,875.3亿美元，预期为上升0.5%。美国7月批发库存修正为上升0.6%，初值上升0.7%。
巴西央行宣布连续第10次降息。巴西央行宣布下调关键利率至7.25%。2011年8月巴西意外进入降息通道。今年8月30日巴西宣布下调基准利率50个基点至7.5%的创纪录低位。如今已是连续第10次降息。
9月四大行新增贷款1660亿。权威人士透露，9月最后一周，国内银行体系信贷投放并未重现此前月末、季末惯常的突击现象，截至9月30日，工建中农四大行当月新增人民币贷款仅1660亿元，环比较上月少增500多亿，其中工行和建行维持了一贯500亿左右的新增贷款，但中行，尤其是农行新增贷款有明显下滑。
铜铝：受西班牙降级影响金属期价维持震荡
消息上，标普调降西班牙的评级至BBB-，英国的3A评级也遭到惠誉的警告，欧债系统性风险水平再次出现升温势头，市场谨慎情绪预计将加剧债务国筹资压力。另外，IMF主席拉加德今日也再次警告全球经济减速风险，未来大宗商品需求预期再次调降。受利空消息影响，今日基金属整体仍维持震荡调整节奏。LME铜维持在颈线位8100美元附近震荡，LME铝在2000美元关口暂时企稳，但走势偏弱。
国内方面，截止收盘，沪铜主力小幅反弹0.20%，沪铝主力收跌0.48%。沪铜成交量较昨日有所放大，部分前期空单回补，沪铝成交较昨日持平。技术上，沪铜1301今日盘中触及58500支撑位回升，明日应继续观察该位置的支撑效果。沪铝1301今日跌至15500元附近，昨日已建议中期多单离场，若该位置一旦跌破，沪铝有转为空头格局的可能。
操作上，建议短线投资者进行日内波段操作，沪铜中期多单以58500元为止盈线，沪铝中期多单建议离场。
图1、LME铜技术分析
铅锌：暂时企稳依旧震荡
今日，西班牙遭到标普调降等级，欧债危机的紧张情绪再次升温，伦敦铅锌期价今日延续震荡。LME锌期价今日盘中在下跌至1970美元支撑位后企稳小幅回升，但成交量配合不积极，预计短期将在1970-2015美元之间震荡。LME铅价在昨日下破2210美元后，今日出现反抽，成交量萎缩明显，建议短期偏空操作，多单回避。
国内方面，受利空消息影响，今日沪市铅锌再次震荡收跌。截止收盘，沪锌1301主力合约收跌0.33%，沪铅1212主力合约收跌0.44%，成交量均基本与昨日持平。走势上看，沪锌1301在昨日提示的15300元处企稳，预计短期该位置仍有较强的支撑效果，建议短线多单可以此位置进场。沪铅1212上方16000元压力较重，但下方支撑较近，下跌空间不大。
操作上，建议投资者短线日内波段操作，沪锌中期多单以15300元止盈离场，沪铅中期多单仍可继续持有，空锌多铅的对冲策略仍可继续持有。
图2、LME锌技术分析
钢材：转为振荡行情
螺纹期货今日振荡调整。主力合约RB1301以3662低开后快速下探，最高3675元，最低3611元，收盘3634元，较上个交易日跌43元，日K线收出带上下影线的小阴线。
现货市场今日涨跌互现，螺纹线材华东市场继续有20-30元小幅上涨，而前期涨幅较大的京津市场出现20-50元回落。节后需求快速释放后，采购力度有所减弱，贸易商下调价格以求兑现利润。
值得注意的是，RB1301今天创出节后新低，K线排列由上升转向振荡，说明市场运行的节奏已经发生改变。但在期货大幅贴水、现货需求仍然不差的情况下，空头也没有大幅杀跌的勇气，因此RB1301在3630附近横盘振荡，。
RB1301已经到了主力合约的末期，但RB1301今日继续增仓2.8万手，空单并没有主动减仓意愿。预计空头会借助现货需求减弱、其他商品期货先后调整的时机，发起反扑，以为空单制造出场机会。但我们认为，钢材供应趋于减少，而需求在稳步回升，空头在RB1301上杀跌的空间不大。
技术上看，RB1301虽然价格贴水，但直接上破3650-3780之间的成交密集区也很困难，而3600下方的支撑力度也很强，因此，RB1301可能在3600上方维持强势震荡格局。窄幅振荡会消耗多空双方争夺的热情，从而导致RB1301大幅减仓，而RB1305逐步成为新生主力合约。
操作建议：
短线看振荡。获利多单逢高平仓，被套多单耐心持有，空仓者耐心等待振荡低点，3600附近可以逢低增持RB1301多仓。
图3、RB1301 日K线图
焦炭：技术回调
盘面解读：
焦炭价格在连续两日的上行后，遇到技术阻力而回调。前一交易日的长上影线显示的空头压力，继续作用于市场。虽然焦炭期货价格小幅回调，但整体突破的技术形态并未被破坏，即今日阴线实体完全包含与昨日实体，上下影线也包含与昨日上下影线之间，且收盘价牢牢站在1500整数关口和60日均线上方。主力合约1301成交量略微缩小，与小阴K线吻合。
行情预判：
看涨明日行情，支撑位1515附近，压力位1550、1580；操作思路：逢低买多，保守者及时了结，激进者持仓待涨。
基本讯息：
9月铁路基建投资同比翻倍。9月份国内铁路固定资产投资达726.58亿元，同比增长92.68%，环比增长超50%；其中基础建设投资642.77亿元，同比大幅增长111.36%，环比增长63.42%。铁道部债券的募集说明书显示，年内投资计划再次上调，总规模达到6300亿元；而1~9月铁路固定资产投资为3441.56亿元。这意味着，在后3个月必须完成投资近3000亿元，这比前9个月的平均水平超出一倍还多。
图4、焦炭1301合约日K线图
沪胶：冲高回落关注上方压力位
天胶现货价格上调，泰国RSS3烟胶(11月)价格3200美元/吨，上调150美元/吨；STR20(11月)报价3100美元/吨，上涨150美元/吨；SMR20(11月)报价企稳3000美元/吨，上涨150美元/吨；SIR20(11月)报价3042美元/吨。国产全乳胶SCRWF上海销区企稳24800元/吨。
日本橡胶贸易协会最新公布的数据显示，日本9月30日天然橡胶库存较9月20日下降155吨，至14个月以来的新低6060吨。上一次最低出现在2011年7月的6002吨水平。
据悉，泰国政府目前收购的橡胶库存已经高达20万吨，而9月中旬时其收购的库存仅有10万吨。泰国政府表示，这部分库存将不会销售到国际市场，而是会鼓励泰国当地企业消费掉这部分天胶库存。另外，泰国政府将会按照与马来西亚和印尼的约定，消减出口以提振胶价。
受隔夜外盘股市普跌影响，沪胶今日低开于25510点，但盘中随着多头主动开仓，价格强势上行冲高25935点，但终未能突破26000点大关，尾盘价格回落收于25590点。从盘面来看，沪胶近期处于技术性强势特征，但胶价上方已面临26100点压力位的压制。操作上，建议前期获利多单可逢高减持，待后市胶价突破26100点后再跟进为宜。
图5、沪胶走势技术分析
