大豆：大豆延续强势整体初步企稳
美豆周一延续跌势，不过尾盘收复部分跌幅重回1600美分。
USDA公布的作物生长报告显示，截至9月23日当周，美大豆优良率提升2个百分点至35%，去年同期为53%，最近两周美豆受天气改善推动优良率持续提高，当周美豆落叶率为73%，前一周为57%，去年同期为51%。大豆收割率方面较上周提高12个百分点至22%，去年同期为4%，目前收割进行较快，季节性压力将继续对期价产生一定压制。
周一CBOT大豆延续跌势，主力合约盘中一度击穿1600美分一线，基本面继续保持清淡，盘后公布的生长数据显示大豆收割进度较佳，同时优良率持续回升，收割的顺利进行及生长状况的改善继续对期价施压，不过技术层面，目前美豆跌势趋缓，5日均线逐渐走平，加之1600一线恰是前期成交密集区域，短期多空对其争夺有望加剧，考虑到长假临近，对美豆思路可从前期下行逐步转为震荡调整思路，未来交易日继续关注周边品种走势及出口、装船数据变化。
内盘豆类分化情况并未得到有效改变，大豆强势依旧，近远月合约再度收出长阳，期价重回均线系统之上，技术形态得到有效改观，政策性成本支撑及技术性买盘对期价支撑明显，大豆技术形态的率先改善可能拉动豆粕、豆油摆脱目前弱势，豆粕今日已有企稳迹象，1月豆粕再度在4000一线收出小阳线，止跌迹象初步显现，预计前期空单的兑现盈利需求在节前将继续为期价提供一定支撑，考虑到受棕榈油拖累的油脂整体弱势，豆粕可能首先追随大豆回暖，所以前期空单宜继续减持步伐，但多单应继续等待技术指标充分好转再行介入。
操作上豆粕空单减持，大豆多单依托10日均线谨慎持有。
油脂：受棕榈油拖累继续调整
周一CBOT豆油弱势探低；BMD毛棕榈油市场暴跌；今日国内DCE油脂高开震荡。
市场消息，1、CFTC持仓报告显示，截止9月18日CBOT豆油期货加期权上，总持仓364847手较上周减少16305手，基金多单79557手减少9810手，空单42394手减少180手，基金净多单减少9630手至37163手。
现货方面，棕榈油价格下调，豆油、菜油现货行情稳定。
宏观方面消息，德国商业景气数据跌至31个月低点，欧债危机持续造成负面影响。市场希望西班牙寻求救助，使得欧洲央行的OMT购债计划都以实施，这被市场认为是欧债危机的转折点，而西班牙的拖延战引发市场担忧。美元指数上行，美原油期价受消费国经济疲软导致需求放缓担忧再次探低。
因美国大豆收割加速和基金结清拖头头寸，美豆跌至11周低位。受欧债危机影响，德国商业景气指数低迷依法市场担忧情绪，美元上行给商品市场带来压力。美国农业部周度作物生长报告将显示，上周美国大豆收割率为20%，高于之前一周的10%及五年均值的8%水平。美豆油跟盘震荡，原油下行走势亦令豆油走势承压。BMD棕榈油市场跌至两年低点，因库存增加和美国大豆下挫。而上周末在印度孟买举行的“Globoil会议”上全球油脂业著名分析师DorabMistry直接指出，到明年1月初马来西亚棕榈油库存可能增至创纪录的300万吨，表示看空棕榈油后市的观点，导致棕榈油市场的暴跌。
受基本面仍利多支撑，国内大豆反弹扩大涨幅。豆油受提振，但昨日棕榈油受库存压力及市场看空观点暴跌余热犹存，仍拖累整个油脂市场。豆棕价差再次扩大至2200点以上。近期棕榈油看跌心态及美豆季节性压力，油脂市场恢复信心尚需等待。
操作建议： 豆油期价突破上行通道下沿支撑位置，仓量萎缩，受大豆涨势提振，收盘报收9500整数关口之上，期价远离均线系统，周线图MACD出现向下交叉迹象，技术上仍有继续调整可能。今日豆类涨幅扩大给市场带来提振，油脂市场关注资金方面及欧元区西班牙救助方面动作。
玉米： 均线受压，窄幅波动
进入9月中旬的美国玉米和大豆的收割进度加快，虽然超过往年的收获速度为市场带来的现粮压力，但美盘玉米期价已下跌无力，隔夜美玉米12期价仍围绕在5日均线附近波动。
周一的美国农业部每周作物生长报告公布，截至9月23日，当周美国玉米收割率为39%，之前一周为26%，去年同期为12%，五年均值为13%。当周美国玉米生长优良率为24%，之前一周为24%，去年同期为52%。当周美国玉米成熟率为88%，之前一周为16%，去年同期为7%，五年均值为8%。
国内方面，中粮生化公主岭及黄龙公司玉米正式挂牌收购新季玉米，开秤价2130元/吨，水分14%，较去年开秤价低开20元/吨，开秤时间提前半个月。华北地区较早上市的新粮价格正逐步回落，河北秦皇岛标准水挂牌价2320元/吨，较22日开秤价下调40元/吨。
不仅产区价格面临新粮大量上市的压力，而且主要销区的南方港口也正受供应充足的影响而使得饲料企业的采购意愿不强，企业采取随用随买的方式，库存仅维持10-15天左右，同时，现在面临着近10元/吨价格倒挂的贸易利润萎缩出现的影响之下，预计现货价格仍将疲弱。
今日连盘玉米减仓小幅波动，5日均线正对目前价格形成有效应力，技术上看，期价没有摆脱短期均线及中期趋势线的压力。
操作策略：期价体现的季节性弱势明显，虽前期空头面临新粮产量的减少而有所动摇，但新粮的陆续上市供应及与未见明显好转的下游需求，这两个因素使得多方不具备发动行情的可能，因此，我们预计连盘玉米的弱势将持续到1-2月后的收储价格出台，在此之前，中线逢高抛空可作为主要的操作思路。
糖棉：原糖进口超预期糖棉下跌
隔夜原糖小幅上涨，盘中有多头资金集中介入。全天上涨0.5%，收于20.21美分。尽管意外的利空可能暂时告一段落，但是基本面的格局一时半会不会改变。全球供需过剩的情况仍然没有改善。下一榨季，巴西、澳大利亚、泰国等主要出口国产量维持小幅增产。而国内，9月22日的进口数据超出市场的预期，单月进口58万吨，如果国储方面无收储意思，那么市场在短期内会有销售压力。但我们认为，不必过度悲观。等待黎明的到来。市场需要时间去清理一些浮动的产能，改善基本面供需格局。
另外，从进口原糖的价格分析，巴西方面进口的原糖均价处于下滑状态，或许是巴西有意降低价格，加速库存消化。今日郑糖继续向下下跌调整，主要是进口数据完全超出市场的预期。市场对未来几个月实体经济的消化能力表示怀疑。从年初到现在，已经累计进口了243万吨，肯定是超出配额的。贸易商这么高的价格，进口过来，是为何意？国内下一榨季已经预期增产至1300万吨以上了，为何还要屯货？从今天海关公布的巴西进口价格来看，主要是进口均价下滑至580美元/吨，低于7月份610美元/吨。折算下来，也要5021元/吨，比上一个月低280元/吨。从技术面来看，明显空头格局，从基本面分析来看，似乎市场存在着一些不合理的因素。在没有弄清楚以前，建议观望为主，轻仓参与，激进者可以考虑逢高做空。
基本面上，据美国农业部(USDA)9月20日发布的美棉出口周报，9月7日-9月13日这一周，美国2012/13年度陆地棉净签约销售为44725吨。国内政策面的炒作已基本被消化，在9月18日召开的中棉协会议上，抛储收储的时点也尘埃落定。一旦新棉大规模上市，交储气氛将转暖，对市场会有实质性影响。但棉花的供应面其实比较明朗，只是需求面比较纠结而已，目前棉花价格到底涨不涨，还是取决于需求面的改善。而宏观经济萎靡不振，不是一时半会可以改变的。下游消费热度亦不会有太大的变动。因此从基本面角度来看，不能过度看多。
技术面看，总体走势还在上下不断调整中，没有明显的价格趋势。但是棉花的政策收储价格已经指明了方向。建议可以考虑逢低接单，降低持仓成本。以短期波段震荡的思路做策略。
麦稻：双双下跌
今日强麦和早稻双双下行，早稻主力1301合约早盘低开之后一路向下，尾盘加速，毫无抵抗。强麦主力1301合约早盘低开低走，10点左右加速下行。
芝加哥期货交易所(CBOT)软红冬小麦期货周一下滑，因对全球经济的担忧带动美元上涨，且引发一波对小麦的抛盘，受投资人从投资组合中沽出风险资产影响
德国知名粮食贸易公司Toepfer International周一称，英国2012年小麦产量料从2011年的1525万吨降至1380万吨，受收割时节糟糕天气的影响。Toepfer在8月份预计英国小麦产量为1432万吨。在英国，截至9月中旬收割工仅完成92%，Toepfer表示，“因此小麦质量非常糟糕”
强麦今日持仓显示多空主力继续大幅减仓，空头减仓略多。早稻今日多空主力继续大幅减仓，江西瑞奇继续砍仓，仍有7000张多单。
强麦1301合约今日多空继续减仓，减仓幅度加大，今日的杀跌导致5日均线拐头，而且跌破上次回落的低点，图表形态走坏，预计后市仍有挑战2550附近的可能但整体步入震荡下行的概率较大，后市要关注2550的支撑位。早稻方面，江西瑞奇今日继续砍仓，当然行情走势不会好了，连续三根大阴线杀跌，元气大损，没有增量资金救他，而他自身也没有自救行为。但我们仍建议要提防快速的反抽动作。