金属：或现做空机会
近日，在基本面较为稳定的背景下，铜价企稳反弹。但无论是国内宏观政策还是欧洲主权债务危机均还有很大不确定性，而且随着铜价季节性消费淡季的到来，库存减少的趋势将有望结束。我们认为，基本面和宏观经济面都将不支持铜价走出单边上涨行情。预计铜价在震荡企稳后下跌的概率较大，或将是一个做空的好机会。国内建筑钢材现货价格继续小幅下挫，又有多家钢厂加入到了下调出厂价的行列。在梅雨未去高温又至的天气外加政策调整下，消费需求愈发平淡，价格后市压力不减。短期锌价仍将延续反弹走势，但总的来说，近期经济数据整体不乐观，因此市场风险偏好并未有明显改善。而现货市场几无追涨氛围，下游询价少，采购意愿较低，需求不容乐观。从谨慎的现货交易量来看，锌价的短期上涨将面临阻力。因此目前宏观面情况并不太乐观，投资者需控制好风险。
能源化工：原油止跌，能化板块超跌反弹
隔夜原油止跌，今日国内化工品走势分化，从今日早盘的表现看，L和橡胶表现相对强势，涨幅都超过了1%，跌幅较大的是PTA和焦炭。从各个品种的表现看，QE3过后，品种走势逐渐回归基本面。从趋势上看，PTA和焦炭仍然是两个压力最大的品种，主要原因还是产能过剩严重，消化还需要很长的时间周期。对于橡胶而言，日元贬值推高日胶对国内橡胶走势起到一定的提振作用。从9月份汇丰PMI的走势看国内经济还处在低位徘回阶段，在底部运行时间过长压力越大，近期人民币持续升值将对出口产生抑制。建议投资者关注央行后期的政策。
农产品：是冲动还是止跌反弹，还在于量价配合
隔夜CBOT豆类继续大幅下滑，排除当日公布的美豆周度出口数据基本符合市场预期之外，预计期价压力来自收割进度和单产好于之前预期，技术上看美豆11期价跌破60日线并逼近1600美分，结合近期的阴线力度均大于反弹阳线的组合，预计下方1550-1600美分或能暂缓跌势。
今日连盘豆类低开幅度低于外盘调整幅度，随后连豆1305首先悄悄增仓，在直线拉起并冲锋越过5日均线后，带动豆粕及豆油增仓跟涨，豆粕1301早盘基本防守住4000，虽继续上冲的动能有些衰减，但连豆、豆粕还能防卫住60日均线，唯有豆油相对较弱。鉴于目前没有呈现集体增量上行的转好态势，早盘新增仓量有可能在午后撤离，建议操作上以日内跟随为主，后市还应关注连豆1301在4700-4750的支撑力度。
期指：预计午后弱势震荡
300指数早盘延续昨日低开后高走，沪深300指数上涨12.5点，成交量与昨日相近，有色、采掘板块涨幅较大，交运设备、信息设备跌幅较大。
早盘股指期货低开震荡上行，在前期大跌后短期回调收高，预期下午继续震荡上行。
市场要闻
1、 央行20日公告，当日开展了7天和28天逆回购操作，规模共计1600亿元。其中，7天期逆回购交易量550亿元，中标利率持平于3.35%，28天期逆回购交易量1050亿元，中标利率持平于3.6%。央行同日公告，将于25日进行2012年中央国库现金管理商业银行定期存款(十期)招投标，操作量400亿元，期限6个月(182天).
点评：本周公开市场逆回购到期规模为1400亿元，在资金投放方面，央票及正回购到期60亿元，同时央行通过逆回购投放资金2350亿元，公开市场本周实现资金净投放1010亿元。这是央行连续三周净回笼资金后的首度周净投放，央行上周从净回笼80亿元。在欧美日相继加大量化宽松的背景下，中国央行的政策取向反而更加谨慎。在周四例行的公开市场操作中，央行加大了逆回购操作的力度，这使得市场的降准预期几乎消退殆尽。
2、 美国劳工部(Labor Department)周四公布，经季节性因素调整后，截至9月15日当周美国首次申请失业救济人数减少3,000人，至382,000人。但截至9月8日当周首次申请失业救济人数被向上修正至385,000人，初值为382,000人。
点评：此前接受道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)调查的经济学家预计，上周首次申请失业救济人数为373,000人。9月15日当周首次申请失业救济人数的四周移动平均值增加2,000人，至377,750人，为截至6月30日当周以来的最高水平。劳工部周四的报告还显示，截至9月8日当周，持续申请失业救济人数下降32,000人，至3,272,000人。周美国首次申请失业救济人数依然处于高位，表明美国就业市场仍难以持续好转。
今日公布的重要数据
国外主要宏观经济数据
| 名称 | 前值 | 现值 |
无
将要公布的重要数据
| 国家 | 数据 | 公布时间 | 上月数值 |
| 加拿大 | 8月消费者物价指数月率 | 20:30 | 1.3% |
| 8月核心消费者物价指数年率 | 1.7% | ||