美元指数——全球货币宽松示警流动性泛滥面临考验
美联储上周四宣布推出第三轮量化宽松货币措施，每月购买四百亿美元抵押按揭债券，而且不设限期与限量，相继日本也出现大手笔的宽松货币动作，日央行再次加码量宽规模，购买国债金额扩大10万亿日元。欧央行为解决欧债问题，宣布无限量购买欧猪国三年期以下国债，尽管这次买债行动，会对增加的流动性进行冲销，但仍视为欧央行全面跟随美联储宽量措施进行铺路。
西班牙银行业7月未偿付投资组合中坏账率进一步走高，升至9.86%的纪录高位，凸显该国银行业压力不断。该国目前正处于2009年以来的第二度经济衰退，且四分之一的西班牙民众处于失业状态。
预判与建议：由于欧洲英国方面对于放松流动的举措抵消了QE3的效应。这种流动性的博弈预计后市震荡为主，短期保持反弹思路。
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中国汇丰PMI继续疲弱沪铜单边下挫
今日沪铜较昨收价低开410点，盘中单边下跌，主力合约终盘收报59310，较昨日收盘下跌930点，沪铜指数成交467488手，增加61518手，持仓457200手，减仓27094手。
宏观信息：
隔夜，尽管日本央行推出了扩大资产购买规模10万亿日元的宽松举措一度刺激资源类商品上涨，但隔夜外盘并没有呈现持续拉升的态势，伦铜震荡收跌，欧债的担忧继续制约市场。希腊正试图通过进一步削减开支以满足“三驾马车”的目标，同时德国立法者提出，欧洲央行(ECB)应只监督陷入困境的银行，而不是该地区的所有银行，这令欧洲银行业联盟前景蒙上阴影。
今日10:30，中国 9月汇丰制造业PMI预览值 47.8 ，前值47.6，中国制造业极度疲弱，金属承压下跌。
二、产业信息。
伦铜C/3M转为贴水-11.5(昨-8.75)美元/吨，库存-1350吨，注销仓单-2200吨。伦铜现货贴水扩大，LME仓单集中度依然较高，欧美地区贸易升水近期处于高位但略有下降。
今日上海电解铜现货报价贴水120元/吨至贴水30，平水铜成交价格59770-59900元/吨，升水铜成交价格59840-60070元/吨。汇丰中国PMI依旧处于50分水岭下方，沪期铜高位回落，市场看多情绪趋于谨慎，现铜供应增加，品牌多样，贴水扩大，中间商择机入市，下游按需接货，成交氛围一般。
三、预判与建议
经济数据与新流动性的博弈已经开始，今日中国汇丰9月初值数据仍然萎靡，令宽松政策带动下的做多热情大为降温，沪铜大幅回撤，重新回落60000下方，持仓量减少，反映资金主动打压意愿并不强烈，但后市上涨需要一定消息的刺激，否则近期仍以震荡调整为主。操作上，中期维持偏多思路，短期回调多单注意规避，关注10日均线的支撑。
货币宽松愈演愈烈，沪胶短期存在调整
一、 宏观信息
中国9月汇丰制造业PMI预览值47.8,8月份汇丰PMI终值为47.6。该指数上升可能缓和市场对于中国经济放缓的担忧。
二、产业信息
1、中国橡胶工业协会会长范仁德表示，过去10年间中国橡胶产业一直保持着快速发展，产能过剩已成为行业不得不正视的问题。中国的橡胶业目前已经到了一个需要调整的阶段。
2、19日日本央行决定再推10万亿日元宽松措施。
三、预判与建议
继欧央行不久前公布新“无限量”购债计划维稳，及美联储推出QE3，日本央行再推10万亿日元宽松措施。英国央行会议纪要公布，或扩大QE规模。全球新一轮货币宽松愈演愈烈，引发全球通胀预期，中期来看利好大宗商品市场，沪胶短期受制于需求回暖乏力，原油大跌等因素拖累，RU1301在25000一线存在调整需求，关注逢低做多的机会。
建议长线空单可逢高进入，短线多单谨慎持有，空单等反弹衰竭后介入。
螺纹继续冲高未果，反弹彻底结束
一、宏观信息广州、杭州、深圳、南京等省会城市已基本完成居民存量房统计。一些城市在数据积累、批量评估技术以及机构设置方面已经具备了开征房地产税的条件，为启动房产税试点等方面扫清了技术障碍。
19日，在商务部例行发布会上，商务部新闻发言人沈丹阳回应《经济参考报》记者提问时表示，国务院日前发布了稳定外贸增长指导系列政策，在国庆前由商务部和有关部门共同下发的具体细则会出台。
9月19日，商务部新闻发言人沈丹阳在例行记者会上表示，8月实际使用外资金额83.26亿美元，同比下降1.43%。根据央行此前发布的外汇占款数据和进出口顺差数据，初步计算出8月“热钱”流出377亿美元，比7月份流出的340亿美元规模有所扩大。
汇丰银行20日公布的数据显示，9月中国制造业采购经理人指数(PMI)初值为47.8，较8月份47.6的终值小幅回升。9月制造业产出指数初值为47.0，创下10个月以来最低。
二、产业信息上游：20日原料市场，国内铁精粉市场稳中有涨，询盘有所增加；进口矿市场外盘报价涨幅收窄，昨日普涨1-1.5美元；普氏指数114.00，涨3。钢坯市场继续走强，20日唐山钢坯暂稳，昨涨20。焦炭市场涨跌互现，逐步趋强，20日山东莱钢永锋焦炭采购价涨30.
现货市场：全国现货市场多数市场涨势放缓，北京、天津稳中有降。上海市场三级螺纹钢主流报价继续走高20-50元/吨左右。优质品萍乡、日照、申特等10-14mm规格主流报价在3780-3830元/吨，16-25mm规格主流报价3700-3760元/吨，28-32mm规格主流报价3750-3800元/吨。
下游市场：下游工地开工率低，需求萎缩。
三、预判与建议螺纹1301早盘冲击昨日高点无果，转而大幅下跌，连破多条均线支撑，回补前期跳空缺口，市场气氛瞬间转变。60分钟线MACD形成死叉，绿柱连续放出并拉长。日线收出大阴线，红柱缩短。主力空头借势加空单，主力空头仍比较集中。上升趋势彻底破坏，下跌态势形成。
建议前期多单坚决离场，空单逢高进入。
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日本央行意外出手又一利好兑现 白银谨防利好出尽回调
基本面：
1 日本央行意外宣布扩大资产采购规模10万亿日元。
2 美国政府发布的每周商业能源库存(不包括战略储备)报告显示，上周原油库存环比飙升850万桶，大幅超出市场预期。
3 美国房地产经纪商协会(NAR)发布的8月二手房销售报告显示，8月销量创下了两年多以来新高，
4 美国商务部指出，8月经季调并年化的新屋开建量为75万幢，此前7月的数字下调至73.3万，原值为74.6万幢。
操作建议：日本央行意外出手，昨日内盘午后强势上行，但夜间美盘受原油价格大幅下跌拖累，出现回落，接下来等待欧元区和中国的货币政策出台，白银中长线强势格局未改，前期多单止赢7200，短线冲高不追多，回调买入思路
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短期预计有回调，回调后可轻仓买入
一、宏观信息
1、QE3掀起全球新一轮货币宽松潮；日本央行19日宣布，将基准利率维持在零至0.1%的实质零利率水平。不过，出乎市场预料的是，该行将用于购入资产的基金规模扩大10万亿日元(约合1264亿美元)。这是今年4月以来日本央行再次扩大货币宽松措施。该行同时下调了对日本经济的评估。
2、数据方面，美国8月成屋销售环比增长了7.8%升至两年高点，8月新屋开工75万户环比增长2.3%但仍低于150万户的平均水平，美联储的刺激政策给楼市复苏输入新鲜血液。
二、产业信息
1、截止至9月19日全球最大的黄金ETF SPDR的黄金持仓量为41,969,874，较前一交易日增加0.1620%。
2、全球最大的黄金上市交易基金(ETF)--SPDR Gold Trust周三的黄金持仓量较周二增长0.16%。
三、操作建议：短期预计有回调，回调后可轻仓买入。
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面临季节性调整豆类震荡加剧
一、 宏观信息
1、日本央行QE进入第八轮，资产购买新增10万亿日元。日元不降反升
2、沙特增产传言、美石油库存远超预期推动油价再度暴跌
3、伯南克敦促国会修复长期预算，警告财政悬崖的危险
4、希腊将出售多国外交房地产
5、英国央行会议纪要暗示进一步QE
6、商务部昨日公布的数据显示，前8月实际使用外资749.94亿美元，同比下降3.4%，8月份当月实际使用外资同比下降1.43%，连续3个月负增长。
7、商务部新闻发言人沈丹阳在商务部例行新闻发布会上表示，今后几个月的外需可能比前8个月更为疲软。
二、 产业信息
由于预期播种面积增加及单产预期良好，市场预计南美会出现大丰产。芝加哥期货交易所(CBOT)大豆1月/5月合约价差也体现了这种格局，价差最高达210美分左右。
厄尔尼诺强度与南美大豆产量总体呈正相关性，随着厄尔尼诺现象的形成，南美大豆增产的平均期望较大。但对每年来说，仍具有较大的不确定性。
当前美豆1月/5月价差从最高值210美分左右缩小至110美分左右，而与此同时美豆5月与2013年11月价差拉大。这部分反映市场开始关注南美大豆丰产能否如预期实现。
三、预判与建议
国内1301豆粕早盘高开，之后宽幅震荡，收于4037点，空单继续持有，下方支撑3800、4000点一线。豆油空单继续持有。