1铜
外盘走势：隔夜伦铜强势上攻，尾盘大涨1.34%至7730美元，创下7月19日来的最高收盘价，并较沪铜收市时的7605美元上涨1.64%。4日伦铜持仓小幅减仓1994手，并未延续昨日的增仓之势，表明铜价上涨仍主要由空头回补推动，还未转化成多头增持推动。
消息方面：1。据彭博报道称德拉基将提出无限量冲销式购买国债计划，欧洲央行购债预期升温。2。欧洲有超1万吨铜库存流入嘉能可的荷兰仓库，本地实际可获得的LME铜总量小于4500吨，从而推升了买入伦铜库存的升水。
现货方面：9月5日现铜贴水0—升水60元/吨，较昨日略扩。据上海有色网报道，现铜供应充裕，升水维稳，中间商保持收货状态，下游采购量较周初略有减少，午间早市收货者欲抬高升水，但响应疲弱，市场仍由中间商主导。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水3美元/吨，较前一日缩窄0.25美元。
库存方面：9月5日伦铜库存为215050吨，连续第八日减3750吨，其中亚洲仓库库存减少3650吨，目前库存仍为08年10月27日以来的新低，同时注销仓单占库存比跌至14.16%，仍暗示后期库存有望续减，给铜价带来支撑。沪铜库存方面，截至8/31，上期所库存重新减873吨至158065吨，目前其库存水平仍处于历年同期水平之上，仍限制企业补库的积极性。
观点总结：隔夜伦铜强势收涨至7730美元，今日早盘运行至7717美元附近，受此影响，沪铜1212合约料开至56300元附近。昨日市场对欧央行在今日议息会议上公布购债细节的预期明显升温，基本金属大多强势上涨，今日需关注沪铜是否强势跟涨。操作上建议沪铜1212合约日内继续背靠55800之上逢低做多，上方阻力为56500元/吨。
2铝
外盘走势：隔夜伦铝强势上攻，尾盘连续第四日收涨1.37%至1963美元，较沪铝收市时的1928美元上升1.82%。目前伦铝均线组呈多头排列，四天的累计涨幅高达4.47%，强于周边商品。
消息方面：1。据彭博报道称德拉吉将提出无限量冲销式购买国债计划，欧洲央行购债预期升温。2。日本铝买家预期第四季度升水为每吨350-253美元，较之前三个月的记录高位高出约20%。
现货方面：9月5日现铝贴水110-贴水70元/吨，较昨日略扩。据上海有色网报道，现铝集中交易时段当月承压涨势回吐，市场看空情绪浓厚，持货贸易商出货积极但接货者寥寥，成交集中于贴水100元/吨附近，突破15400元/吨关口成交难有，整体市况气氛较昨日降温。
库存方面：9月5日伦铝库存小幅减少3850吨至4874625吨，其较年内高点5125800吨削减4.9%。伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比微涨至34.44%。沪铝方面，截至8/31，上期所库存为连续第七周增4947吨至369259吨，累计增近6.45万吨，创年内新高。
观点总结：隔夜伦铝强势续涨至1963美元，今日早盘伦铝运行至1962美元，受此影响沪铝1212合约料开至15600元附近。近来伦铝上涨意愿强烈，沪铝受自身的供需不畅打压，以被动上涨为主。日内警惕其高开回落走势，短线建议以15500为涨跌分界线，保持振荡操作，上方阻力为15650元。
3钢材
外盘：LmeS钢DZ报收329.8美元/吨，跌19美元/吨。
现货市场：8mm Q235高线价格：3370，跌30元/吨；20mm HRB400螺纹钢价格：3480，跌20元/吨。
消息：(1) 城投债“全面开花”，单月发行量近千亿(2) 投资再发力逾7000亿元城轨项目获批(3) 工信部：内外经济增速放缓，钢铁业步入低谷(4)63.5%印度粉矿9月5日CIF参考报价97美元/吨，跌0.5美元/吨。
库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为15308吨，增6762吨。
小结：周三RB1301合约再度承压下行，从盘面看，空方仍然明显占优。现货市场，销售仍旧疲软、采购一推再推已成为市场常态，铁矿石价格继续下跌，炼钢成本继续大幅下降，导致短期内钢市的供需矛盾难以有所改善。操作上建议，继续依托5日线持有空单。
4焦炭
现货市场：焦炭市场下行为主，部分钢厂观望气氛浓厚，成交趋缓，而某钢厂库存低位，焦炭采购价格变相上涨。一级冶金焦太原报价1375元/吨(车板含税价)，持平；天津港报价1600元/吨(平仓含税价)，跌75元/吨。二级冶金焦太原报价1225元/吨，持平(出厂价含税)；河北唐山报价1325元/吨，跌20元/吨。
消息：(1)国家统计局将去年GDP增速调高至9.3%(2)我国将立即停产整顿不具备安全生产条件煤矿(3)多地煤炭增产不增收，企业利润下滑严重
库存：大商所焦炭仓单日报为110张，持平。
小结：周三J1301合约重心再度下移。炼焦煤市场继续深跌，据市场传闻下游焦钢企业正与山西焦煤大矿商议新一轮的降价，而主产区市场价格也均呈现继续下跌的态势。进口煤炭市场疲软运行，交投气氛清淡。操作上建议，空单依托5日线持有。
5锌
外盘方面：
周三美指下挫至81.2附近，LME锌震荡上扬，报1888.0点，涨幅为0.83%。
现货与库存：
上海现货0#锌5日报14700-14800元/吨，持平，贴水130-贴水30元/吨；1#锌14650-14750元/吨，持平，贴水180-贴水80元/吨；现货市场价格走势不稳，打压下游买货积极性，目前下游唯恐锌价再次下跌，接货保持少量。9月5日LME锌库存为948050吨，下降1500吨。
消息面：
(1)麦格劳-希尔集团(TheMcGraw-HillCompanies)旗下子公司普氏能源资讯(Platts)表示，新加坡锌升水首次超过每吨100美元，受供应有限以及中国采购提振；(2)新加坡交易商周二称，中国8月对精炼锌的需求较7月进一步减弱，中国第四季使用量上升的希望趋淡。
行情总结：
由于LME锌库存持续下滑而注销仓单占比高企，令LME锌表现持续强势；不过，内盘沪锌跟涨动力不足，加之欧央行会议即将举行，市场多处于观望状态，今日沪锌1212或在14850一线高开后回落，短线可逢高沽空，下方关注10日均线支撑。
6铅
外盘方面：
周三美指震荡下挫，LME铅大涨1.96%。
现货与库存：
上海现货铅5日报15100-15200元/吨，较上个交易日持平，贴水180-贴水80。其中，南方、驰宏锌锗15170-15190元/吨，对期铅主力贴水进一步扩大至70元/吨左右。9月5日LME铅库存为304475吨，下降1250吨。
消息面：
(1)近日工信部和环保部联合发布《再生铅行业准入条件》，《条件》规定，各省严格审批再生铅项目，。新建再生铅项目必须在5万吨/年以上淘汰1万吨/年以下再生铅生产能力；(2) 伦敦金属交易所(LME)周二公布的数据显示，铅库存下降0.7%至305,725吨，为自2011年4月26日以来最低。
行情总结：
近期得益于注销仓单占比高企和LME铅库存不断下滑，LME铅表现强势，不过已触及上涨通道线上轨，后市仍面临一定回调。沪铅1210或将高开后回落至15200或5日均线附近整理，外强内弱之势不改，投资者可借助人民币兑美元汇率反弹之机进行正向套利操作。
7黄金
外盘表现：周三在欧洲央行议息会议以及美国8月份非农就业报告出来前，市场情绪谨慎，现货金小幅收低。伦敦金开盘1695.85美金/盎司，收于1693.13美金/盎司。
消息方面：1. 美国8月ISM纽约企业活动指数自7月的55.2下滑至51.4，逼近50的荣枯分界线。同时，6个月预期指数从61.7小幅下降至61.3
2. 俄罗斯黄金工业协会周三(9月5日)最新公布的数据显示，俄罗斯今年前7个月黄金公司黄金产出年率上升1.9%。
3。土耳其8月份进口下降至11.3吨，上月为35吨。
4。孟买黄金协会主席表示印度政府或考虑将黄金进口税上调至7.5%
现货市场：上海黄金交易所现货9999金报收345.80元/克，下跌0.20元/克
仓单库存：交易所仓单报561千克，无增减。
ETF持仓方面： SPDR Gold Trust黄金持仓量截至9月6日为1293.14吨，持平。
观点总结：周三公布的美国ISM纽约企业活动指数大幅弱于预期，再度为美联储QE3增加了砝码，不过在欧银会议及周末非农数据公布前，市场心态较为谨慎，金银交投受限小幅收低。技术上看，金价连续蓄势冲高千七关口未果，高位获利卖压逐渐增强，短期金价可能出现局部向1660-1680的回落修正，中期上行趋势仍运行完好。操作上，中线多单持有，止损保护336，短线343附近多单可参考350附近逢高减仓离场，等待345-342附近的回接机会。
8白银
外盘表现：周三在欧洲央行议息会议以及美国8月份非农就业报告出来前，市场情绪谨慎，现货银小幅收低。伦敦银开盘32.34美金/盎司，收于32.27美金/盎司。
消息方面：1. 美国8月ISM纽约企业活动指数自7月的55.2下滑至51.4，逼近50的荣枯分界线。同时，6个月预期指数从61.7小幅下降至61.3
2. 消息人士称，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将于周四的政策会议上公布购债计划的进一步细节。
3. 欧元区7月零售销售总量月率下降0.2%，6月月率为上升0.1%，未作修正。同时，7月零售销售年率下降1.7%，降幅超出1.5%的预期
现货市场：上海黄金交易所现货白银T+D 报收6740元/千克，下跌1元/千克
仓单库存：交易所仓单报98017千克，减30千克。
ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至9月6日为9734.23吨，增持91.26吨。
观点总结：周三公布的美国ISM纽约企业活动指数大幅弱于预期，再度为美联储QE3增加了砝码，不过在欧银会议及周末非农数据公布前，市场心态较为谨慎，金银交投受限小幅收低。技术上看，白银现货连续冲高测试60周均线压力32.30，局部获利卖压逐步增强，技术指标MACD4小时有形成顶背离迹象，近期白银现货价格有再度回落修正31-30区域可能。操作上，AG1212合约5800附近多单轻仓持有，止损保护6390，短线6470多单可参考6900—6850区域分批逢高获利减仓离场，等待6600-6500区域的低吸机会。