受国内若干PTA装置即将于9、10月份即将投产传闻的影响，8月28号以来，PTA期价连续出现较大幅度的下跌。一时间，市场出现各种各样恐慌性传闻，有种观点认为，随着下半年PTA大幅度的投产，PTA将出现较为严重的供应过剩的局面，PTA价格将大幅下跌。第四季度，市场真的会朝供应严重过剩，而出现价格恐慌下跌的局面发展吗？笔者将从以下几个方面，对供应及成本做出分析。
首先，市场普遍认为逸盛大连300万吨、逸盛220万吨及恒力石化220万吨的产能，即将于9月末相继投产。而据笔者得到的消息看，这种传闻，从上半年传到下半年，从8月份又推迟到9、10月份，可谓由来已久。事实上的情况应该是，这些厂商早已做好了前期准备，试车、投料其实并无太大的问题。迟迟没有投产的原因，无外乎厂商对当前PTA的价格不甚满意。五六月份的时候，本是投产的好时机，当时PTA期价在8000元/吨以上浮动，而五月下旬之后，PTA出现了大跌，因此投产又顺势推迟。因此，如果9、10月份PTA价格仍不理想，那么这些装置仍有继续推迟投产的可能，市场供应过剩的局面并不会很快来临。
其次，从成本来看，PX价格自7月末以来，一直维持在1400美元/吨以上。就最新的情况来看，亚洲主要PX供货商出光兴产和埃克森美孚，已经将其9月对二甲苯亚洲合约价提议价定为1520美元/吨，而吉坤日矿日石能源和双龙石油提议价报1500美元/吨。不要说按照1500美元/吨以上的PX价格，即使是当前1400美元/吨的价格计算，主要的PTA厂商都已经出现了一定的亏损。随着下半年投产预期的加强，国内主要的PTA厂家，已在加大PX的采购量。
2012年1-7月，每个月PX的进口量都已经超过了PTA的进口量，这在以前是没有发生过的事情。前7个月PX的累计进口量同比增加32%，如此大规模的采购势必会引起PX供应商的提价加价。成本的提高已经在所难免，因此PTA价格也就有了坚实的成本支撑。
最后，随着6、7月份各种聚酯产品的热销，聚酯企业的库存其实已经并不向外界想象的那么多。随着秋季旺季的到来，聚酯企业有可能进一步消化库存，并实时的采购PTA。目前，下游终端的需求对PTA价格并不会有很严重的拖累。
总之，由于下半年装置投产的不确定、PX价格的居高不下，笔者认为PTA价格在短期内很难出现趋势性的大跌，而一旦PX继续稳中有升，及下游需求有所回暖，PTA价格反而可能出现一定的上涨。