金属产品
1铜
外盘走势：隔夜伦铜宽幅振荡，运行区间为7573-7387美元，尾盘微跌0.13%至7469美元，较沪铜收市时的7434美元回升0.47%。不过目前伦铜仍运行于均线组之下。同时，7月25日伦铜持仓继续减少1534手至23.4万手，表明在铜价重回跌势之际，多空减仓观望，市场人气较差。
消息方面：1。晚间美国经济数据喜忧参半，其中美国6月耐用品订单月率增幅超预期，而6月成屋销售月率下滑1.4%，差于预期的上升1%，同时市场对全球经济成长的忧虑仍盖过欧市盘中德拉吉发表的对捍卫欧元的硬气讲话提振。2。日本6月压延铜产量同比减少6.1%，为连续第十二个月下跌，因欧债危机令全球空调销售低迷且芯片需求疲软。
现货方面：7月26日现货较期货升水100-升水180元/吨。据上海有色网报道，因市场看空气氛增加，持货商仍增加出货量，现铜供应依旧保持充裕，部分中间商逢低入市，下游维持按需状态，整体成交偏弱。同时，最近的伦铜0-3月现货贴水2.67美元/吨，较前一日小幅扩大1.67美元。
库存方面：7月26日伦铜库存为249900吨，连续第四日减1525吨，其中釜山港口库存连续第六日减625吨。另外注销仓单占库存比微跌至20.51%，暗示后期库存有望续减。沪铜库存方面，截至7/20，上期所库存连续第五周增45吨至160973吨，五周累计增加30830吨，同时配合国内库存向外移动的速度放缓和6月铜进口量的减少，表明国内库存的增加并非是补库而是消费不顺。
观点总结：隔夜伦铜一度触及7573美元，但尾盘难以企稳，微跌至7469美元。今日早盘伦铜运行至7480美元/吨附近，受此影响沪铜1211合约料低开至54400元/吨附近。近两日来，来自欧央行的讲话利多提振改善了市场信心，但在欧央行采取实际行动之前，投资者对全球经济成长的忧虑仍占上风。今日关注美国第二季度GDP，预期将继续萎缩，上一季度为增长1.9%。操作上，之前老空单可尝试于54300元附近先行减仓离场观望，日内若跌破54000元则重新放空。
2铝
外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，尾盘微跌0.27%至1877美元，较日内高点1910美元回落1.72%，同时与沪铝收市时的1876美元基本持平。目前铝价继续运行于均线组之下，技术走势偏弱。
消息方面：1。晚间美国经济数据喜忧参半，其中美国6月耐用品订单月率增幅超预期，而6月成屋销售月率下滑1.4%，差于预期的上升1%，同时市场对全球经济成长的忧虑仍盖过欧市盘中德拉吉发表的对捍卫欧元的硬气讲话提振。2。全球6月铝库存较前月减少8.6万吨至231.2万吨，同比减少20.9万吨。
现货方面：7月26日现货较期货贴水60-贴水20元/吨。据上海有色网报道，现铝持货贸易商在月末出货换现意愿增强，货源供应极为充裕而下游及中间商买兴平淡，削弱现铝上涨空间，成交胶着于15380元/吨，整体市况气氛较昨日降温。
库存方面：7月26日伦铝库存连续第三日减少5625吨至4835050吨，目前较历史高点累计减少28.5万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比仍高企于36.07%。沪铝方面，截至7/20，上期所库存为三周来首次增8372，稍大于前两周累计增加的7700吨，并较4月13日创下的年内高点下滑5.46万吨。
观点总结：隔夜伦铝振荡微跌，受喜忧参半的宏观消息面指引。今日早盘伦铝运行至1877美元/吨附近，延续反弹之意微弱，受此影响，沪铝主力合约料开至15300元/吨附近。操作上，老空单背靠15400之下持有观望为主，下方关注15150元/吨的支撑。
3钢材
外盘：LmeS钢DZ报收375美元/吨，跌12.8元/吨。
现货市场：8mm Q235高线上海报价3600，涨100元/吨；20mm HRB400螺纹钢上海报价3840，涨10元/吨。
消息：(1) 德拉基发出强劲信号，欧美股市大涨油价金价连升(2) 钢价击穿现金成本，钢厂被迫停产(3) 淡水河谷：今年计划生产3亿吨铁矿石(4)63.5%印度粉矿7月26日CIF参考报价124美元/吨，跌1.5美元/吨。
库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为2379吨，持平。线材仓单日报为0，持平。
小结：周四RB1301合约仍处3700附近震荡，在部分钢厂检修利多消息影响下，期螺震荡偏强。只是商家心态转好、价格跌势收窄并未能有效刺激终端需求的释放。操作上建议，3700附近短多尝试，止损3680.
4焦炭
现货市场：焦炭市场继续下滑，交投气氛淡。一级冶金焦太原报价1680元/吨(车板含税价)，持平；天津港报价1815元/吨(平仓含税价)，跌25元/吨；二级冶金焦上海报价1850元/吨(出厂含税价)，持平；河北唐山报价1675元/吨，持平。
消息：(1)山西焦化重点项目稳步推进(2)首钢通钢通化钢铁焦化厂多举措挖潜力(3)山西正式下发煤电联营方案投资机会隐现
库存：大商所焦炭仓单日报为40张，持平。
小结：周四J1301合约探低回升，但从盘面看期价仍未突破5日线。现货市场疲态依旧，炼焦煤弱势盘整，成交一般，进口煤炭市场保持疲软，成交少，市场走跌气氛依然较强。操作上建议，短线多空分水岭仍参考5日线，注意风险控制。
5锌
外盘方面：
周四美指大幅下挫至82.8附近，隔夜LME锌冲高回落，报1816.0点，涨幅为0.19%。
现货与库存：
上海现货0#锌26日报14400-14500元/吨，持平，贴水40–升水60元/吨；现货市场下游看空后市，不愿大量接货，导致成交清淡，上午多以零星采购为主。7月26日LME锌库存为1006475吨，下降2375吨。
消息面：
(1)欧洲央行行长德拉基表示，欧洲央行已经做好准备不惜一切代价维护欧元，令欧元兑美元汇率大幅反弹；(2)据媒体报道，五矿资源旗下Dugald River锌项目将于2014年投产；
行情总结：
尽管美指大幅回落，市场风险偏好重新提振，但鉴于欧债危机并未出现实质性解决措施，且有传闻声称年中经济会议将不会推出新的刺激政策，市场隐忧继续存在，沪锌1211反弹乏力。投资者可延续逢高沽空思路，注意14500附近争夺并在该区域择机卖出，止损14650点。
6铅
外盘方面：
周四美指大幅下挫，隔夜LME铅底部冲高，报1876.75点，涨幅为0.77%。
现货与库存：
上海现货沪铅26日报14850-14950元/吨，较上一交易日跌50，升水20-升水120元/吨；现货市场贸易商报价价格延续坚挺的格局，下游接货较为谨慎，上午成交一般。7月26日LME铅库存为330750吨，下跌1950吨。
消息面：
(1)欧洲央行行长德拉基表示，欧洲央行已经做好准备不惜一切代价维护欧元，令欧元兑美元汇率大幅反弹；(2)据媒体报道，国内矿山企业库存增多，为了缓解资金流动性压力，部分高品位矿山企业已经上调加工费。
行情总结：
尽管矿企上调加工费，但冶炼企业仍然对消费市场不振做出回应，不断降低开工率并出现逢低惜售情绪。鉴于外盘市场的反弹，沪铅1210或有一定上涨空间，但难以突破14950-15000高点。投资者可待价格反弹后逢高沽空为主，卖出14950点，止损15100点，前期空单继续持有。
7黄金
外盘表现：周四欧洲央行行长德拉基发表维护欧元的保证，以及投资者对美联储更多量化宽松政策的预期助推市场风险情绪，现货金延续反弹。伦敦金开盘1604.00美金/盎司，收于1615.40美金/盎司。
消息方面：1. 欧洲央行(ECB)行长德拉基周四誓言将尽一切可能防止欧元区瓦解--包括对抗不合理的政府债券收益率。
2. 美国6月NAR季调后成屋签约销售指数月率下降1.4%，至99.3，预期为上升0.2%。
3. 美国6月耐用品订单月率上升1.6%，好于0.4%的增幅预期，至2216.3亿美元；而5月订单增幅自1.3%修正为1.6%。
4. 越南拟禁止携带金块出境
现货市场：上海黄金交易所现货9999金报收331.00元/克，上涨2.01元/克
仓单库存：交易所仓单报1071千克，持平。
ETF持仓方面：SPDR Gold Trust黄金持仓量截至7月27日为1252.53吨，持平。
观点总结：周四欧债担忧情绪趋缓，有报道称ECB可能支持给予欧洲稳定机制(ESM)银行业执照，而欧央行行长德拉基表态提升了投资者对欧元区的信心，美元高位重挫，金银联袂反弹。技术上看，金价反弹突破短期1610附近压力，短期预计将延续反弹试探上方1640及1680分批压力。操作上，短线325附近多单持有，止损保护326，目标332-335-340，中线暂维持观望。
8白银
外盘表现：周四欧洲央行行长德拉基发表维护欧元的保证，以及投资者对美联储更多量化宽松政策的预期助推市场风险情绪，现货白银延续反弹。伦敦银开盘27.35美金/盎司，收于27.55美金/盎司。
消息方面：1. 欧洲央行(ECB)行长德拉基周四誓言将尽一切可能防止欧元区瓦解--包括对抗不合理的政府债券收益率。
2. 美国6月NAR季调后成屋签约销售指数月率下降1.4%，至99.3，预期为上升0.2%。
3. 美国6月耐用品订单月率上升1.6%，好于0.4%的增幅预期，至2216.3亿美元；而5月订单增幅自1.3%修正为1.6%。
现货市场：上海黄金交易所现货白银T+D 报收5791元/千克，上涨66元/千克
仓单库存：交易所仓单报62千克，无增减。
ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至7月27日为9639.42吨，持平。
观点总结：周四欧债担忧情绪趋缓，有报道称ECB可能支持给予欧洲稳定机制(ESM)银行业执照，而欧央行行长德拉基表态提升了投资者对欧元区的信心，美元高位重挫，金银联袂反弹。技术上看，白银现货突破局部压力27.40后，日线MACD金叉开口放大，价格短期有望延续反弹试探28及30关口压力。操作上， AG1212合约5800附近多单轻仓持有，目标6000-5900。短线止损5760附近。