本周以来，人民币汇率连续三日下跌，累计跌幅达317个基点，昨日人民币对美元汇率中间价报6.3429，不仅创下了今年新低，这也是自去年12月15日以来的最低点。至此，今年以来，人民币对美元汇率中间价跌幅达0.67%。
市场人士指出，人民币并未出现趋势性的贬值，如此大跌仅是因为近期美元走强所致，在汇改进程中，人民币汇率弹性加大是必然，市场应破除波动恐惧症，以适应未来出现的波动加大。
美元走强带动中间价走低
“目前的双边波动是正常的，并不代表未来人民币汇率出现趋势性变化。”兴业银行首席经济学家鲁政委昨日在接受记者采访时表示，近期人民币“三连阴”，主要是受美元走强影响。事实上，与过去一年来其他新兴市场货币对美元贬值幅度达两位数相比，人民币今年来的贬值幅度仍相对较小。
回顾年初至今的人民币对美元汇率走势，仍在6.30至6.34的区间内波动。按昨日中间价计算，今年以来人民币对美元不仅没有升值，反而出现小幅贬值，贬值幅度为0.67%。
截至记者发稿，昨日美元指数盘中最高冲至84点以上，创下2年新高。受美元指数走强的刺激，昨日，人民币对美元汇率在前一交易日下跌69个基点的基础上，继续回落90个基点。
值得一提的是，尽管中间价大幅走低压低了即期汇价开盘走势，但据交易员透露，昨日不少大型商业银行集体抛售美元，抑制了人民币即期汇率的跌势，即期汇价昨日收于6.3885，仅较前日走低27个基点。
自2005年汇改以来，人民币升值幅度已近30%。尽管近期连续走低，但在不少业内人士看来，目前人民币不存在大幅贬值的基础，在汇改进程中，人民币汇率弹性将进一步增大。
复旦大学金融系副教授陆前进认为，首先，目前3万多亿的外汇储备是稳定外汇市场的重要因素。其次，中国经济的基本面仍然保持稳定的增长，并且重点是调结构、促内需。更为重要的是，人民币贬值并不能大幅度刺激出口，目前外需变化是国际金融危机和欧洲主权债务危机导致的，人民币贬值难以起到大的作用。
此外，近期人民币即期汇价波幅也加大，在上周五即期汇价收盘较中间价下跌首达1%后，周一跌幅仍达0.94%，引起市场广泛关注。
“汇改的成功不是看人民币升值幅度的大小，而是人民币对国际经济变化冲击的抵御能力，减少国内对汇率的‘ 浮动恐惧’。”鲁政委认为，目前市场对人民币即期汇率触及1%的上下限高度关注，恰恰正是人民币汇改7年来本身最大的问题。
汇率挂钩型理财产品发行加速
欧元兑美元汇率近日创下两年来新低，受此影响，一些与汇率挂钩型理财产品开始加速发行。然而，并非汇率维持单边走势就是买入的适当时机。业内专家表示，产品的最终收益率取决于挂钩标的、产品起始及终止时间、产品设计等多项因素，“是牛是熊，只在一念之间”。
据记者观察，最近两个月里，汇率挂钩结构型理财产品的发行量有明显上升趋势，但基本仍为保本浮动收益型理财产品，且以人民币理财产品为主。在产品设计上，大多仍是以单一看涨或单一看跌为基础。
普益财富研究员吴泞江表示，汇率挂钩型理财产品的收益率取决于挂钩标的走势、产品起始及终止之间、产品设计等多项因素影响。美元大幅走强对近期已发行的产品影响并不大，最终收益受此影响大的，主要是起始时间在汇率趋势反转之前、且终止时间在趋势再次反转之前的产品，当然，美元的持续走强强化了单一看涨美元及单一看跌其他币种预期，有利于汇率挂钩型理财产品的发行。
“这主要与产品特性有关，最典型的是一触即付期权式的产品。”吴泞江表示。以中国银行2012年6月27日发行的“博弈BY12133—V人民币汇市争锋理财产品”为例，该产品挂钩欧元/美元即期汇率，约定如果在观察期(2012年6月28日-2012年08年28日)内每个观察日，挂钩指标始终保持在观察水平之下，投资收益率为5.20%。如果在观察期内某个观察日，挂钩指标曾经高于或者等于观察水平，投资收益率为0.5%。也就是说，该款产品到期收益率只有两种可能，5.20%或者0.5%。
对纺织等出口公司影响待观察
随着美元指数的连续走强，市场对人民币的贬值(对美元)预期日渐升温。在券商分析人士看来，若人民币未来步入“贬值通道”，对美出口企业“扎堆”的纺织、家电行业将从中受益，出口压力有望得到缓解。但在海外市场需求疲软的大背景下，人民币贬值对出口类上市公司的经营业绩究竟会有多大提振，还需进一步关注。
主要经营小家电业务的伊立浦，2011年逾八成的营收来自海外市场，且主要采用美元进行结算。公司此前预计今年上半年业绩将亏损500万至900万元(去年同期为盈利)，而其给出的亏损首要原因即是“人民币的升值”。公司相关人士对记者表示，受此前人民币升值因素影响，公司部分产品毛利率下降，反之人民币未来若进入贬值通道，将在一定程度上提升出口产品的毛利率和市场竞争力。同样作为对美出口“大户”，巨星科技、鲁泰A相关人士也表达了类似观点，即人民币贬值将对公司经营起到一定的正面促进作用。
以出口业务为主导的环旭电子相关人士则对记者表示，如果人民币步入贬值通道，的确可改善对美出口环境，但除产品结算外，由于公司采购也是以美元进行，因此人民币贬值对公司出口经营业绩影响不大。