股指
股指连续创新低短期弱势难改
一、宏观因素
1、国内消息
国务院办公厅24日发出通知，决定从7月下旬开始，派出8个督查组赴16个省(市)对房地产市场调控政策措施落实情况开展专项督查，这是近两个月来中央对楼市调控第十次释放调控不动摇的信号；
人社部发言人表示，目前养老保险的积累资金到今年上半年已经超过2万亿，总体上说养老保险基金收入大于支出，当期不存在基金缺口问题；
证监会警示中小企业私募债违约风险，不要期盼行政埋单；
全国不少国家高新区积极争取“新三板”试点，目前64家主办券商掌握的拟挂牌企业已超过1000家。
2。国际消息
数据编撰机构Markits公布的数据显示，欧元区7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为44.1，低于45.3的预期，并创37个月最低水平；6月PMI终值为45.1.
德国7月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)初值自6月录得的45.0降低至43.3，远低于45.3的预期。其中制造业产出指标自44.8降至42.8；该两项指标均创下37个月低点。
法国7月Markit/CDAF综合采购经理人指数(PMI)初值为48.0，较6月上升0.7，创4个月最高水平。同时，7月服务业PMI自47.9上升至50.2，创下6个月高点。
美国7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.8，不及52.0的预期，创下自2008-2009年该指标逗留在萎缩区域以来的次低水平。
美国里奇蒙德联储(Richmond Fed)发布报告称，美国7月里奇蒙德联储制造业指数为-17,6月份修正后为-1.
二、预判与建议
今日受外盘制造业指数不景气影响，早盘低开，随后高走，5日均线附近继续承压，午盘回落，持续创新低，尾盘报收2374.0，下跌11.4，跌幅0.48%，持仓量扩大，成交量萎缩。明日下方支撑2363.0，上方阻力2398，日内逢高偏空操作为主。
美国指数
欧美经济差于预期美元指数持续上行
数据编撰机构Markits公布的数据显示，欧元区7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为44.1，低于45.3的预期，并创37个月最低水平；6月PMI终值为45.1；德国7月Markit/BME制造业采购经理人指数(PMI)初值自6月录得的45.0降低至43.3，远低于45.3的预期。其中制造业产出指标自44.8降至42.8；该两项指标均创下37个月低点；法国7月Markit/CDAF综合采购经理人指数(PMI)初值为48.0，较6月上升0.7，创4个月最高水平；同时，7月服务业PMI自47.9上升至50.2，创下6个月高点；美国7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.8，不及52.0的预期，创下自2008-2009年该指标逗留在萎缩区域以来的次低水平；美国里奇蒙德联储(Richmond Fed)发布报告称，美国7月里奇蒙德联储制造业指数为-17,6月份修正后为-1。关注今天公布的德国7月份IFO商业景气指数和英国GDP数据。短线继续看多为主，上方阻力84.07.
上海金属
沪铜——弱势不改，做空依旧
今日沪铜合约低开后一路走高，午盘后空单打压明显，价格迅速回落，截至收盘，沪铜主力合约破位54000，报收53630，持仓大增4万余手，成交与昨日基本持平。
1、周一晚间，市场主要关注欧美各国7月制造业指数，除了中国有所回升外，德法、美国均持续下滑，工业金属价格首当其冲，受到压制。另外，关注希腊能否顺利得到第三笔贷款也牵动市场神经，宏观面整体仍然悲观。
2、现货市场，表现依旧清淡，早间现货升水有所走高，但午后盘面大幅跳水，现货抗跌明显，主力合约与近月合约价差也进一步拉大，暗示短线盘面有所超跌。而进口比较方面，鉴于人民币近两日大幅贬值，比价也并未得到有效提升。总体来看，价格接近前期低位，现货有所滞跌，注意短线追空风险。
3技术上看，今日铜价再度大幅下跌，趋势维持空头不变，下一步将测试前期低位，空单仍可持有。但也应注意短线追空风险，因价格迅速下跌，持仓巨量增持，不排除短线反弹风险。
操作上，市场担忧情绪升级，铜价破位下跌，空单继续持有。场外资金逢高做空为主，注意短线追空风险。
螺纹钢
螺纹钢空头不改等反弹抛空机会
一、 宏观信息
国务院专项督查16省市楼市调控
国务院督查组抵南京，楼市“不放松”信号强
7月汇丰中国制造业采购经理人指数(PMI)初值从6月的48.2反弹至49.5，创5个月以来最高，但仍然连续第9个月低于50的荣枯分界线。7月制造业产出指数初值为51.2,4个月来首次回到50以上并创下9个月以来最高。
物流园区企业房产税优惠政策正在研究
“十二五”利用外资规划发布
央行大举逆回购，降准预期减弱
全柴动力净利预计锐减，熔盛重工谈判或受影响
安钢矿粉掺假门升级，供货商被曝有行贿嫌疑
二、 产业信息
上游市场：25日进口矿现货下继续挫，市场观望气氛浓厚，询报盘皆有限，仅有个别低价资源成交。PB粉主流860-875跌10；国内铁精粉、方坯市场延续调整，供需僵持，几无成交，截至7月23日，中国港口铁矿石库存为9848万吨，较上周增加22万吨，环比上升0.22%。。整体来看，钢市悲观心态短期难有明显改善，铁矿石仍将以下探寻底为主。
钢价跌势不止，钢厂对焦炭的采购打压力度依然较大，市场悲观气息较为浓厚。曲靖市场焦炭下跌幅度最大，跌幅早80-100元/吨；临汾市场冶金焦价格下跌35-60元/吨；吕梁市场冶金焦价格下跌幅度在50元/吨；邢台市场冶金焦价格下跌50元/吨；七台河市场二级冶金焦价格下跌65元/吨；平顶山市场二级冶金焦价格下跌50元/吨。目前下游需求低迷，成交较差，焦炭企业库存逐步增加，企业限产幅度开始加大。不过炼焦煤市场继续下探，成本下降，预计短期焦炭市场仍将有下跌空间。
各港口铁矿石和煤炭存量达创纪录水平。需求疲软，库存剧增可能会引发煤炭和铁矿石后市的大跌，这两者下跌后极可能会引发钢材的新一轮下跌。
现货市场：
25日全国建材现货市场继续下挫，跌幅小幅收窄，大多在10-30元之间。在现货市场跌幅趋缓的同时，日前期螺也开始呈现出企稳的走势。可以看出，经过了前期的疯狂杀跌，市场的做空激情已经有所减淡。
上海方面，整体价格继续走低，但品种走势出现分歧。本地高线在紧缺的情况下出现了反弹，但考虑到本周后期资源集中到沪，预计此波反弹难以持续。今日京津市场整体跌幅也在20—40元左右，由于河北钢铁结算价格即将出台，商家进入了观望等待阶段。综合来看，市场经过了大幅度的回落，继续下跌的空间逐渐缩小。广州市场，伴随着全国钢市的跌幅趋缓，螺纹方面也在昨日午后开始收敛的跌势，，但线材依旧跟跌。不过由于总体出货不畅，大家的看空心理仍在持续。
整体来看，虽然钢市跌势趋缓，但仍在下行的阴跌之中，目前盲目乐观还太早。且目前本来就处于淡季之中，未来成交量的恢复才是市场改善信号。
三、预判与建议
判断螺纹钢仍在弱势中，空头大方向未变，今日如预期反弹至5日均线后承压回落。今日RB1301小幅收涨，持仓排行中，空头主力也有所建仓，短期内维持小幅反弹可能。后市若有反弹可寻高点抛空，前期空单可考虑暂时离场或做短差，预计反弹力度有限，稳健的长线投资者可参考跳空缺口离场。
橡胶
橡胶冲高回落，重回22000支撑
一、 宏观信息
一、欧债危机扩散至核心国家，卢森堡财长称，必须为随时援助西班牙做好准备；西班牙意大利股市下跌，回到9年前；欧盟官员称希腊将需采取更多债务重组措施； IMF今日发布与中国本年度第四条款磋商报告，称中国经济下行风险显著，决策者面对主要挑战是实现经济软着陆。
二、 产业信息
二、1。原油市场经周一大幅回落后围绕88美元一线小幅盘整。
2。现货价格：泰国3#烟片3050-3055美元/吨；泰标20#报价2870-2875美元/吨，无变化；外盘市场交投清淡。
三、预判与建议
欧债危机持续发酵，橡胶1301合约早盘低开拉升午间冲高致22600一线，随即受压于该合约6月份的整体低点。至收盘回吐日内所有涨幅，收于22055，重回22000处强支撑。保持反弹抛空思路，不激进追空，22000处强支撑有效性有待观察，空单介入点位22600-23200，建议轻仓介入，控制止损止盈。
白银
倾巢之下焉有完卵，白银被迫下跌
基本面
1、 汇丰银行公布的7月份中国制造业采购经理人指数初值升至2月份以来最高值。这份数据推动亚洲市场脱离最低点。7月份的汇丰中国采购经理人指数从6月份的48.2攀升至49.5.
2、 7月23日周一，十年期西班牙国债收益率收盘在7.50%的欧元时代最高水平，周二又进一步上冲至7.63%的高位。短期借贷成本高于长期借贷成本，显示出西班牙违约风险的上升。
3、 三名欧盟官员周二称，希腊不太可能有能力偿还债务，很可能必须采取进一步的债务重组活动，而这种重组活动的成本将不得不由欧洲央行和欧元区各国政府承担。。
4、 美国经济数据面，Markit发布的7月制造业预览采购经理人指数(flash PMI)显示，美国制造业的增速跌至2010年12月以来最低点。7月预览PMI为51.8，低于6月的52.5(初值)，51.8创下美国经济复苏以来的第二低纪录。
5、 SPDR黄金ETF持仓为1254.64吨(0.00吨)；巴克来白银ETF基金持仓为9639.42吨(-57.29吨)，纽约证券交易所铂金ETF基金持仓为48.26万盎司(0.00盎司)，钯金ETF基金持仓为80.77万盎司(-0.00盎司).
操作建议：美元强势对商品的压制， 欧债问题的恶化带来的避险需求，多重因素交职而又复杂，今日内盘在大宗商品普遍下行的背景下，尾盘增仓下行以最低价收盘。近期关注重点7月31日—8月1日美联储对QE3问题的态度，操作上以日内短线参与，美白银2600美分以上不追空。
黄金
黄金消息面不明朗，建议短期观望为主。
一、宏观信息
1、澳大利亚统计局(ABS)7月25日公布的数据显示，澳大利亚第二季度通胀水平略逊于预期。具体数据显示，澳大利亚第二季度消费者物价指数(CPI)季率上升0.5%，预期上升0.6%，前值上升0.1%；年率上升1.2%，预期上升1.3%，前值上升1.6%。数据表明，澳大利亚通胀有所回落，加大市场对澳洲联储降息的预期，将利空澳元，助涨美元，继而拖累黄金白银价格走势。
2、国际评级机构穆迪于美国当地时间周二(7月24日)将欧盟主权援救基金欧洲金融稳定基金(EFSF)的评级前景由稳定下调为负面。该评级机构还特别指出，在欧债危机正变得越发深重的当下，为欧元区负债国家提供援助的三大主要债权人机构都有可能在此后失去其AAA评级。
3、现在所有投机者都把目光投向了本周五发布的美国二季度GDP报告。如果增长数据薄弱，那么将会激发商品多头提升对QE3的预期。今年一季度美国经济增速为1.9%，而对于二季度，人们的预期是增速可能会放缓至1.3%附近。此外，中国央行的一名顾问上周末警告说二季度中国的经济增速可能会放缓至7.4%，而经济收缩期还没有结束，这几天安危未定。IMF主席拉加德也警告说这次危机甚至可能会蔓延至世界各个地区。
二、产业信息
1、欧洲央行(ECB)周二(7月24日)公布的数据显示，截至7月20日当周，欧元系统黄金及应收黄金储备与之前一周持平，为4,337.80亿欧元。欧洲央行同时称，7月20日当周欧元系统净外汇储备下降22亿欧元，至2,429亿欧元。
2、截止北京时间04:20,7月24日纽约商品交易所(COMEX)2012年8月期黄金成交量增加1212,23日未平仓合约减少10131.
三、预判与建议
消息面不明朗，建议短期观望为主。
PTA
PTA需求疲软，空单持有
一、宏观信息
西班牙十年期债券收益率上升至欧元面世以来的纪录高位，德国被降级，全球经济下行风险增加。
二、产业信息
前日原油大跌后小幅反弹，原油短期回调走势已定。今日PX继续下挫，PTA现货递盘多为硬性需求，实盘较少，市场心态谨慎。PX炒作题材淡化，疲软的需求重新被市场认识，下半年产能投放预期使得市场悲观情绪过重，PTA自身的产能将被市场重视。
三、预判与建议
今日盘面延续下跌，受整体商品带动加上近期PX炒作淡化，反弹压力较大，如我们前期判断，空单继续持有。
L
经济下滑风险连塑空单持有
一、 宏观信息
西班牙十年期债券收益率上升至欧元面世以来的纪录高位，德国被降级，全球经济下行风险增加。
二、 产业信息
上游：欧债担忧再次笼罩全球，中国资金外逃，原油下跌趋势形成。
现货市场：中石化华南、中油华东、西南下调出厂价格。
今日现货市场价格再度走弱。
下游市场：山东日光膜厂家生产进入旺季，开工率保持在50%-70%范围内；河南农膜厂家平稳开机。市场人士悲观气氛浓厚，纷纷让利走货为主，终端用户多观望市场，询盘很少。
三、 预判与建议
欧债危机再度被空头利用，大幅打压市场。疲软的市场给反弹造成压力，建议9700附近的空单持有观望。
PVC
PVC需求疲软，空单持有
一、宏观信息
西班牙十年期债券收益率上升至欧元面世以来的纪录高位，德国被降级，全球经济下行风险增加。
二、产业信息
受国内外煤炭库存高企影响，今日下游采购减弱，交投气氛低迷。现货询盘较少，价格稳定少数小幅下调。8月检修计划增加，给市场价格短暂支撑，但下游开工率不足，供需矛盾难缓解，采购积极性好转有限。截止收盘，普通5型电石料华东主流在6350-6400元/吨自提；华南主流在6400-6470元/吨自提；山东主流在6300-6380元/吨送到；河北主流在6300-6350元/吨送到。
三、预判与建议
今日主力合约1301下跌30点，持仓无变化。短线空单持有，中线观望。
豆类
豆类冲高回落，调整仍将延续
一、宏观信息
西班牙，意大利，国债收益率继续上升，国际评级机构穆迪近日宣布将德国、荷兰和卢森堡3国的Aaa评级展望从“稳定”下调至“负面”，Aaa级指标保持不变。穆迪称，下调行动是因为希腊退出欧元区的风险加大，其他欧元区国家需要援助的可能性上升，且经济增长停滞
二、产业信息
(1) 以下气象预报信息来源于气象服务机构Meteorlogix(前身为Weather Services Corp，WSC)：概述，天气干燥或有少量小阵雨。气温高于至远高于正常水平，最高气温为80-100华氏度。预报，今日，有零星至大范围零星小阵雨，局部地区雨量较大。气温高于至远高于正常水平。今晚，有零星至大范围零星小阵雨。明日，有零星至大范围零星小阵雨，局部地区雨量较大。气温高于正常水平。
展望，周五至周日天气干燥或有少量小阵雨。西部地区气温高于正常水平，东部地区气温接近至高于正常水平。作物影响，旱情继续。本周稍早气温炎热，之后将会出现少量阵雨，稍晚炎热程度将有所缓解。大豆作物继续承受压力，随着作物不断生长，压力渐增。
(2)高盛预计，美国大豆单产为每英亩39.5蒲式耳，该银行还将三个月大豆价格预期上调至创纪录的每蒲式耳20美元。
(3)中国海关总署公布数据显示，中国6月份大豆进口量总计562万吨，较上年同期增长31%，较前月增长6%。海关总署确认今年1-6月大豆进口总量为2905万吨，较上年同期增长22.5%。
三、预判与建议
昨夜外盘受天气好转影响继续暴跌，豆油低开冲高回落，收上下长影线。中线多头趋势不变。短线仍有可能进一步调整。关注9000--9200支撑。豆粕低开后迅速拉高，午盘后跟随其他商品下跌。短期调整继续。可能下探3600--3650一线，中线多头思维不变。
棉花
郑棉交投清淡小幅回落
一， 宏观信息 1、欧元区7月综合采购经理人指数(PMI)初值46.4，为连续第6个月收缩，与6月份环比持平。 2、财政部24日公布数据显示，上半年全国税收总收入完成54931.63亿元，同比增长9.8%，增速比去年同期回落19.8个百分点。 3、连续第五周逆回购，央行总计释放5680亿元资金。央行昨天以利率招标方式开展950亿元7天期逆回购操作，中标利率3.35%。逆回购频繁，显示央行对下调存款准备金率十分谨慎。
二， 产业信息 1、基本面：中国6月棉花进口量为475964吨，高于去年同期的119997吨，1-6月棉花进口量为305万吨远高于去年同期的133万吨。 2、现货方面：中国棉花价格指数上涨8点，报18290。国内各地皮棉销售价格持稳各别地区四级棉有小幅上涨，福建四级皮棉上涨100元/吨。全国3级皮棉价格在18100—18625元/吨，4级皮棉价格在17160—18100元/吨。成交一般。 3、下游市场：棉副产品新疆库尔勒地区油厂棉油出厂报价7750-7800元/吨，较昨日持平，需求疲软。阿克苏地区棉籽大多停收，棉油出场报价7700-7800元/吨，较昨日持平需求不佳；油厂棉粕货缺，目前大多停报。山东地区多数油厂停收，夏津地区三级棉油报8400-8500元/吨，较昨日略跌20元/吨，需求欠佳。40%蛋白的棉粕出厂报价维持在2430-2450元/吨，较昨日持平，询盘量下降成交一般。
三，预判与建议： ICE期棉12月合约下跌1.05美分至71.14，跌幅达1.45%，交投一般成交量为13497手。郑棉主力301合约震荡小幅回落，价格再次逼近区间下沿，盘中最低至19200，量能没有明显起色的情况下，期价短期内难有作为，关注下方19000支撑。操作建议：日内逢低位少量多单持有。
小麦
市场气氛仍旧偏空，小麦冲高回落
一、宏观信息国务院决定从7月下旬开始，派出8个督查组，对16个省(市)贯彻落实国务院房地产市场调控政策措施情况开展专项督查； 7月份，汇丰中国采购经理人指数(PMI)初值为49.5，较上个月终值48.2回升1.3个百分点，创下近5个月新高。 二、产业信息安徽灵璧县第一粮食购销公司2012年2级新白小麦汽车板价2080元/吨，3新白小麦汽车板价2040元/吨，四级新白小麦收购价格2020元/吨，与昨日持平。淮南地区2011年中等混小麦收购价格1920元/吨，特一粉批发价格2580元/吨，与昨日持平。蚌埠2011年中等混合小麦小麦进厂价2140元/吨，与昨日持平。
7月25日国家临时存储小麦竞价销售交易会圆满结束，本次计划交易国家临时存储小麦368608吨，实际成交4吨，成交价2120元/吨。
三、预判与建议前期企业库存较高是一直小麦价格上涨主因，且系统性风险压制，小麦上涨困难重重；最低收购价及企业信心较强是支撑。强麦震荡偏空，但不宜操作，等待筑底。
白糖
白糖5560多头反弹受阻
一、宏观信息
希腊或需债务重组，美欧制造业数据低迷，国内坚持房产调控，汇丰制造业稍有改善，宏观经济依旧疲软。
1。欧盟官员称希腊将需采取更多债务重组2000亿欧元
2。美国7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为51.8，不及52.0的预期；欧元区7月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为44.1，低于45.3的预期；德国43.3远低于45.3预期值；
3。中国国务院决定从7月下旬开始对落实房产市场调控措施情况开展专项督查
4.7月汇丰PMI指数49.5，前值终值48.2；2012年上半年，全国税收总收入完成54931.63亿元，同比增长9.8%，增速比去年同期回落19.8个百分点；
央行周二继续7天逆回购操作950亿元
二、产业信息
国际消息：糖和咖啡期货周一走低，因欧债危机迟迟得不到解决，引发投机基金抛售，从而重压软商品市场，但可可期货收盘小涨，受助于强劲的亚洲消费数据。 导致糖市大幅走低的主要原因是印度雨季降水不足，以及巴西降雨过度。目前预计，印度雨季降水将低于平均水平，引发谷物和甘蔗种植区将出现乾旱的风险。巴西的降雨影响了该国中南部地区的甘蔗收割。该地区是全球最大的甘蔗产区。
国内消息：柳州：中间商报价5950-6060元/吨，报价下调20-30元/吨， 南宁：中间商报价6030元/吨，报价下调20元
华南西部地区报价以持稳为主，个别地区报价下调10-50元/吨，价格5900-6200元/吨；华中、华东和中原地区中间商报价继续下调，成交一般或清淡，价格6100-6500元/吨；华北、东北地区中间商报价多数下调20-50元不等，价格6300-6500元/吨不等。
三、预判与建议
糖价今日继续冲高回落，5560附近多头没有继续突破，盘中有所反弹，但力度太弱，近日空头将对5500展开进攻，能否守住5500将成为近日的焦点，操作上继续保持中线空头思路。
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