华鑫期货：期指依然偏弱势运行
行情回顾：
沪深两市：
周四两市早盘小幅低开，随后两市在保险、券商、上海板块等助力下大幅走高，且上涨较前两日加速，两市均突破10日线收出带长上影线阳线。但从技术上来看，经过连续三日反弹，上证在超跌后上涨势头盖过深成指，5日线已明显上翘而深成指5日线依旧处于下降状态，上升动能略显不足。成交量上昨日出现改善的局面，沪市成交683.51亿元，深市成交667.8亿元，但后续量能能够继续跟上仍有待观察。截止收盘，沪指报收于2184.84点，上涨15.74点，涨幅0.73%；深成指报收于9509.49点，下跌4.68点，跌幅0.05%.
股指期货：
昨日股指期货早盘在现货板块持续走强带动下加速冲高，午后则由于多头信心不足，指数未能持续冲高便早早展开回落态势。盘中IF1208合约最高上冲至2460一线，持续高位震荡后最终回吐部分涨幅收报于2422.8点，上涨11.4点，涨幅0.57%；沪深300报收于2424.32点，涨幅0.41%。主力IF1208盘中减仓超过1万手，可见指数在冲高过程中，多头已获利了结为主，制约了指数进一步上扬。而连日的上下阴线K线组合也说明多空交战的激烈程度。
基本面消息：
◆ 国土部住建部紧急通知：坚决防止房价反弹
◆ 中石油7月19日起上调大区柴油调拨价为年内首次
◆ 保监会发布保险资金投资债券暂行办法
◆ 德国议会批准欧盟1000亿欧元援助西班牙银行协议
◆ 上证综指收涨0.73%实现3连阳
◆ 周四全球主要股指集体走强德股升1.11%连涨五日
◆ 消息称中国银行间贵金属交易8月31日从黄金开始
◆ 上半年证监会公布查处证券期货违法案件达37起同比增5倍
操作建议：
股指期货分析：
持仓分析：
昨日IF1207合约上国泰君安、中证及中粮期货空方席位加速转移仓位较为明显，期中中证期货减仓超过3000余手，而在1208合约上，中证空单增加2419手，卖单总量达到11131手，而国泰君安席位也出现了1663手的加空幅度，IF1208合约后市压力可见一斑。
技术分析：
昨日期指08合约多头信心不足指数冲高回落，指数虽连续三日收阳但日K线上MACD指标依旧处于零轴下方且毫无金叉向上意愿，指标提示期指走势仍以偏弱势运行为主。30分钟K线图上指数已跌破下降通道下沿，而昨日尾盘连续回落也使MACD红柱持续收缩，预计今日指数仍有回落可能，主要防守通道下沿一线。
(华鑫期货王妍刘庆柏)
华鑫期货：内外盘冰火两重天国内白糖空头风险增加
棉花：
昨日美棉继续考验上方72.7附近的压力，收盘与前一日持平，成交也几乎持平，MACD指标显示后期上涨概率较大。经纪商担心季风雨情疲弱可能影响印度这一产棉大国的产量. 截至7月18日该周，印度全国降雨量较均值低22%，对印度旱情的担忧加剧.郑棉1301合约昨日涨幅1.4%，成交减少，减仓7724手。主要由于空头回补导致上涨。目前棉花需求疲弱仍是软肋，盘面上仍处于对前期大阴线的修复过程，走势不够强劲，在19600附近压力较大。中国棉花指数CCIndex328上涨5元至18255元每吨，现货价格企稳，配额缺乏，部分纺企开始采购内地棉。中国进口价格棉花指数FCIndexM为88.50美分，折1%关税为14230元，折滑准税15021元。全棉针织纱32S报24605元/吨。操作上建议19600附近关注突破情况，三次未果仍可逢高抛。
白糖：
原糖昨日走势强劲，当日涨幅1.31%，最高探至23.3附近，即前期下降2/3回撤位附近，突破近期小高点23，并且成交增加。短期将试探23.3附近，从历史走势来看，百分位线对原糖的压力支撑作用较小，预计后期上涨概率较大。，雨季降水不足将导致全球最大糖消费国和第二大产糖国印度糖产量减少的前景扶助支撑原糖价格.后期关注印度天气。郑糖1301合约继续与外盘走出背离，主要原因在于国内消费旺季并未启动，目前来看产销率大幅下滑，并且工业库存高企，国家收储迟迟未来，整体基本面的疲弱导致了白糖的弱势运行。但这两天白糖并未持续下跌创新低，短期5630附近空头做空意愿不足。现货来看，柳州： 6010--6110元/吨，下调30元/吨，南宁： 6100元/吨，报价较昨日持稳。操作上建议空头在前期低点附近适当获利了结。做多时机未到，空仓者建议观望为主。
玉米：
美玉米昨日再创新高799，之后大幅回落，走出带长上影线的小阴线。伴随成交增加。短期干旱天气继续推升玉米上涨。目标位前期高点799.4.另外美国玉米出口销量大幅下滑短期利空玉米。大连玉米1301合约昨日出现窄幅整理，依然依托5日均线向上，2400附近压力偏大，成交减少。近期来看玉米基本属于大豆的跟涨品种，大豆走势出现疲弱对后期玉米走势不利，但中长期我们依然维持震荡向上观点不变。
南北港口玉米市场趋于坚挺，东北、华北局部地区玉米价格有所下滑，部分南方销区趋强。东北港口主流平舱价2450-2460元/吨，较昨日持平。广东港口优质玉米价格趋强，15%水分以内优质玉米码头报价2560-2565元/吨，偏高报价2570元/吨，价格上线较昨日小涨5元/吨，但无成交，港口库存30万吨左右。操作上防守5日均线买入为住。
大豆
豆一1301合约周四开盘于4797，最高价4797元，最低价4738，最终收盘于4772，价格上涨30元，跌幅0.63%，持仓增加13986手。美豆继续在50年一遇干旱天气因素推动下上涨，基本面上看目前无转头迹象。国家临储大豆拍卖一如预期的火爆，全部成交，显示了终端需求的旺盛，进口大豆成本不断提高，美国进口大豆理论成本超过5100，为节约成本，需求主体只能使用品质相对较差的陈豆。
豆粕
豆粕1301合约上个交易日开盘于3934元，盘中最高价3947元，最低3981元，收于3945元，较前一交易日上涨77元，涨幅1.99%，持仓量减少53818手。昨日现货市场涨幅不小，益海二次提价累计超过100元，并且需求主体开始认可价格，成交量有所放大。连盘有所减仓，相对1305合约超大幅度增仓，超过25万手，但从时间来讲05合约对应的南美大豆，天气因素种植面积都处于未知状况，并不适应过分看多，无法从基本面上提供上涨动力。在天气没有改变之前继续对01合约保持看多思路。
(华鑫期货王举明何乐漾)
华鑫期货：沪铜多头今日逢高离场
沪铜1211：隔夜外盘昨日突破60日均线最高到达7800附近，下周一为反弹的21个交易日，冲高回落概率较大。昨日内外盘比值在7.23左右，从前20名持仓情况来看，多空均以增仓为主，空头增仓幅度略大于多头。下周一为这波反弹的第34个交易日，建议操作策略上，今日如有反弹，多头可逢高离场。
上海电解铜现货报价升水20元/吨至升水100元/吨，平水铜成交价格55950-56030元/吨，升水铜成交价格56000-56100元/吨。沪期铜反弹受阻，持货商继续出货换现，供应维稳，合约间无价差，中间商买兴受抑，下游按需接货，市场整体成交一般。
螺纹钢1301：RB1301合约昨日再度增仓放量下行，跌破前期低点3838元/吨，创下新低3819元/吨。从前20名主力持仓情况来看，多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于空头增仓幅度，其中大空头浙江永安昨日再度大幅增持空单。多空双方在前低附近争夺激烈。从近几日盘面情况来看，走势明显独立于上证，由于昨日盘中继续增仓下行，因此前低3838元/吨附近短期将无法提供支撑，继续沿5日均线往下。
现货市场方面，全国多数地区建材现货市场报价继续下跌。从整体看，全国28个主要城市HRB400螺纹钢平均价为4108元/吨(实重)，较上一交易日下跌32元/吨；28个主要城市8mm高线平均价为3935元/吨，较上一交易日下跌27元/吨。
原材料方面，国际市场63.5%印度矿CFR价格报价至132.5美元/吨，较前一日下降2美元/吨，国内河北地区唐山矿报价至1100元/吨，较前一日下跌10元/吨。
沪锌1210：隔夜外盘上方目标位60日均线附近。沪锌上方60日均线有明显压力，下方14700附近有支撑，短期继续维持区间运行态势。
上海现货0#锌报价于14650-14750元/吨，与上一日持平，国产0#锌早盘主流成交价在14690-14710元/吨，贸易商出货积极，下游保持谨慎的接货态度，进口锌较受亲睐。
(华鑫期货张俊)
华鑫期货：原油带动PX价格上行，TA成本支撑上抬
| 20120720 | 收盘价 | 涨跌 | 幅度 | 成交量 | 仓差 |
| 沪胶1209 | 24085 | +105 | +0.44% | 321862 | -15450 |
| 日胶连续 | 246.4 | +2.9 | +1.19% | ||
| 基本面： 青岛保税区天胶报价整体窄幅走高，询盘气氛一般，成交多实单商谈为主 | |||||
| 技术分析&操作建议：23800平台有支撑，周线级别上5周10周线金叉，逢低多单介入 | |||||
| PTA1301 | 7826 | +164 | +2.14% | 1457716 | +51278 |
| 基本面：原油及PX连续上涨，卖家惜售心理增强，主动半盘稀少，现货行情强势拉涨 | |||||
| 技术分析&操作建议：MA5上穿MA60概率增大，多头防守10日均线继续持有 | |||||
| LLDPE1301 | 10215 | +145 | +1.44% | 544314 | -1516 |
| 基本面：期货对于现货有提振作用，但商家出货压力大，部分选择让利，但受制于成本 | |||||
| 技术分析&操作建议：年线压力近在眼前，建议多头逢高获利离场，回落时再买入 | |||||
| PVC1301 | 6690 | +50 | +0.75% | 130844 | +15872 |
| 基本面： 目前下游开工率难有改善，需求跟进情况一般，商家担忧情绪仍然存在 | |||||
| 技术分析&操作建议：冲击MA60失败，维持6530-6730的区间判断，多头防守位6580 | |||||
| 焦炭1209 | 1690 | -16 | -0.94% | 17228 | -458 |
| 基本面：河北部分钢厂继续下调焦炭采购价，上游焦煤市场则继续弱势运行，跌跌不休 | |||||
| 技术分析&操作建议：中短期均线空头排列，MACD提示继续向下调整，可能试验前低 | |||||
| 甲醇1209 | 2823 | +8 | +0.28% | 13926 | -258 |
| 基本面：现货成交清淡，价格普遍下跌，吴泾醋酸装置临时停车似乎对供应影响不大 | |||||
| 技术分析&操作建议： MA5向上交叉MA10，KDJ指标金叉，但10天线仍为走平，观望 | |||||
| 美原油连续 | 92.66 | +2.79 | +3.1% | ||
| 布油连续 | 10687 | +227 | +2.17% | ||
(华鑫期货刘杰)