金属产品
1铜
外盘走势：隔夜伦铜突破近两周来的振荡区间，尾盘收涨1.67%至7770美元，企稳于M60之上，且较沪铜收市时的7705美元续涨0.84%。7月18日伦铜持仓持续九天减少，累计减少15892至24万手，回到2009年7月中旬的水平，期间铜价探底回升，基本完成了7月3日大涨后的回抽确认走势，目前市场投资者隐约处于看多但不敢做多的处境，空头积极回补。
消息方面：1。昨日中国总理温家宝称，政府需要加大力度创造更多就业岗位，为此市场预期央行可能推出更多货币政策，该利多刺激抵消晚间美国公布的差于预期的成屋销售和周初申请失业金人数的打压。2。据世界金属统计局的数据显示，1-5月全球铜市供应短缺9.4万吨，去年同期供应过剩7.41万吨，主要因消费增速快于产量增速，但5月全球铜市供应过剩2.4万吨。
现货方面：7月19日现货较期货升水40-升水120元/吨。据上海有色网报道，沪期铜反弹受阻，持货商继续出货换现，供应维稳，合约间无价差，中间商买兴受抑，下游按需接货，市场整体成交一般。同时，最近的伦铜0-3月现货较期货贴水1.25美元/吨，较前一日小幅回升3.75美元/吨。
库存方面：7月19日伦铜库存为252550吨，重新减少1025吨，其中釜山港口库存减少1300吨。另外注销仓单占库存比持稳于21.28%，暗示后期库存有望续减。沪铜库存方面，上期所库存连增四周至160928吨，累计增加30785吨，同时配合国内库存向外移动的速度放缓和6月铜进口量的减少，表明库存的增加消费不济而非补库。
观点总结：隔夜伦铜突破区间振荡走势，尾盘大涨。今日早盘伦铜运行至7760美元/吨附近，受此影响沪铜1211合约料高开至56500元/吨附近。短期利多预期继续占上风，操作上，建议沪铜老多单继续持有，下方支撑提高至56000，上方阻力继续关注57000元/吨。
2铝
外盘走势：隔夜伦铝强势上涨，尾盘大涨1.88%至1941美元，较沪铝收市时的1918美元回升1.2%。铝价表现如此强劲，部分受原油大涨提振，其中纽约原油09合约大涨3.11%至92.97，回到均线组之上运行。
消息方面：1。昨日中国总理温家宝称，政府需要加大力度创造更多就业岗位，为此市场预期央行可能推出更多货币政策，该利多刺激抵消晚间美国公布的差于预期的成屋销售和周初申请失业金人数的打压。2。据贸易商称，近期新加坡升水降温至170美元/吨，因7-8期间需求季节性放缓导致制造业活跃度下降。
现货方面：7月19日现货较期货贴水60-贴水20元/吨。据上海有色网报道，沪期铝高开低走削弱现铝跟涨动力，持货贸易商积极出货而下游及中间商接货意愿平平，拖累现铝成交贴水扩大至70元/吨，整体市况气氛难有改善。
库存方面：7月19日伦铝库存小幅减少5950吨至4802550吨，较历史高点累计减少32.3万吨左右，伦铝库存中有超过70%多为融资仓单，可用性库存并不高。注销仓单占库存比为36.65%，仍处于历史高点。沪铝方面，截至7月13日，上期所沪铝库存小幅减少1666吨至304713吨，数据表明国内铝现货需求小幅改善。
观点总结：隔夜伦铝强势上涨，收于1941美元。今日早盘伦铝运行至1938美元/吨附近，基本维持住昨日涨幅，受此影响，沪铝主力合约料开至15680元/吨附近。短期市场气氛受良好的政策预期提振，不过鉴于沪铝本身基本面表现不佳，因此需注意其滞涨表现。操作上，日内可于15580-15750区间振荡操作。
3钢材
外盘：LmeS钢DZ报收390美元/吨，跌2.8元/吨。
现货市场：8mm Q235高线上海报价3670，跌40元/吨；20mm HRB400螺纹钢上海报价3950，跌20元/吨。
消息：(1)两部委紧急通知：地方放松楼市调控立即纠正(2)逆回购放量至800亿元银行间资金价格连涨(3)德国联邦议院批准欧盟援助西班牙银行协议(4)63.5%印度粉矿7月19日CIF参考报价131.5美元/吨，跌1美元/吨。
库存：上海交易所螺纹钢仓单日报为2379吨，持平。线材仓单日报为0，持平。
小结：周四RB1301合约增仓下行。现货报价继续下行，钢贸下游行业进入阶段性需求淡季，钢材库存也随之持续上升。操作上建议，突破3875，空单获利出场，否则继续持有。
4焦炭
现货市场：焦炭现货市场下跌范围扩大，市场成交缓慢。一级冶金焦太原报价1715元/吨(车板含税价)，持平；天津港报价1890元/吨(平仓含税价)，持平；二级冶金焦上海报价1850元/吨(出厂含税价)，持平；河北唐山报价1725元/吨，持平。
消息：(1)煤炭跌跌不休，环渤海动力煤连跌十一周(2)煤炭资源税率初定2%~5%(3)大秦车务段多措并举全力增运补欠
库存：大商所焦炭仓单日报为40张，持平。
小结：周四J1301合约窄幅整理，虽然现货市场炼焦煤弱势运行，成交不畅，但技术上存在一定支撑。操作上建议，短线1700附近多单尝试，止损1680.
5锌
外盘方面：
周四美指小幅下挫至83.0附近，隔夜LME锌震荡走高，报1887.0点，上涨0.96%。
现货与库存：
上海现货0#锌19日报14650-14750元/吨，持平，贴水150–贴水50元/吨；现货市场易商依旧保持出货积极性，下游询价较多，但接货较为谨慎，总体交投无明显起色。7月19日LME锌库存为1012375吨，下跌1975吨。
消息面：
(1)央行报告显示，6月末，主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社、外资银行人民币房地产贷款余额11.32万亿元，同比增长10.3%；(2)7月19日，国土部和住建部联合下发通知，要求各地严格执行房地产市场调控政策，不得擅自调整放松，已放松的要立即纠正，巩固调控成果。(3)据SMM调查显示，上半年锌冶炼企业开工率不足6成。
行情总结：
近期央行不断逆回购，周末或将再次降准；而外盘市场反弹，显示市场开始关注中国年中经济工作会议的刺激政策；不过，沪锌1210仍将面临14850关口考验，投资者可在14800一线逢低买入，上看14950点，止损14650点。若周五行情表现良好，周末投资者可继续多头持仓。
6铅
外盘方面：
周四美指小幅下挫，隔夜LME铅尾盘走高，报1926.0点，涨幅为1.37%。
现货与库存：
上海现货沪铅19日报15000-15100元/吨，较上一交易日跌50，贴水10-升水90元/吨；现货市场虽气氛低迷，但持货贸易商挺价，下游及中间商接货寥寥，整体市况成交清淡。7月19日LME铅库存为339675吨，下跌1975吨。
消息面：
(1)央行报告显示，6月末，主要金融机构及农村合作金融机构、城市信用社、外资银行人民币房地产贷款余额11.32万亿元，同比增长10.3%；(2)7月19日，国土部和住建部联合下发通知，要求各地严格执行房地产市场调控政策，不得擅自调整放松，已放松的要立即纠正，巩固调控成果。(3)国际铅锌研究小组(ILZSG)周三公布的最新月度报告显示，今年前五个月，全球铅市供应过剩32,000吨。
行情总结：
近期铅现货交投持续清淡，但已有部分铅蓄电池厂商开始提价，显示并非所有厂家对后市悲观。不过，市场供应放大确实给上涨造成一定压力。短期来看，央行降准和年中经济会议都将制造多头炒作因素，投资者可继续多单持有，注意15150关口压力。日内交易者观望为主。
7黄金
外盘表现：周四西班牙国债收益率攀升，同时国内发生游行示威，市场情绪谨慎，现货金先扬后抑小幅收高。伦敦金开盘1573.51美金/盎司，收于1581.60美金/盎司。
消息方面：1. 美国7月14日当周初请失业金人数上升3.4万人，至38.6万人，预期为36.5万。
2. 美国7月费城联储制造业指数为-12.9，预期为-8.0，但略高于6月份的-16.6.
3. 西班牙周四发售了三类国债，得标利率均有所走高，其中5年期债券平均得标利率更是创下欧元面世以来的最高水平。
4. 。西班牙的警察和公民警卫队周四也加入到了西班牙的抗议队伍之中。因对西班牙政府宣布的财政紧缩政策表示不满
现货市场：上海黄金交易所现货9999金报收325.56元/克，上涨1.56元/克
仓单库存：交易所仓单报1071千克，持平。
ETF持仓方面： SPDR Gold Trust黄金持仓量截至7月20日为1257.05吨，减持9.06吨。
观点总结：周四美国公布的就业及制造业数据均表现不佳，暗示美国经济复苏情况仍不理想，市场QE3预期略有升温，提升金价价格自低位快速反弹，不过欧洲方面再传利空消息，西班牙国债全线走高再加上近期西班牙游行示威愈演愈烈，市场担忧情绪升温，贵金属回吐部分涨幅。短期来看，金价弱势震荡格局未改，多空胶着价格趋于收敛，关注近期价格对1630-1530区间的突破情况，投资者需适当保持谨慎。操作上，短线325附近多单持有，目标332-335，止损322，中线暂维持观望。
8白银
外盘表现：周四西班牙国债收益率攀升，同时国内发生游行示威，市场情绪谨慎，现货白银窄幅整理小幅收高。伦敦银开盘27.18美金/盎司，收于27.24美金/盎司。
消息方面：1。国内白银期货首笔注册仓单问世。
2. 美国7月14日当周初请失业金人数上升3.4万人，至38.6万人，预期为36.5万。
3. 美国7月费城联储制造业指数为-12.9，预期为-8.0，但略高于6月份的-16.6.
4. 西班牙周四发售了三类国债，得标利率均有所走高，其中5年期债券平均得标利率更是创下欧元面世以来的最高水平。
现货市场：上海黄金交易所现货白银T+D 报收5789元/千克，上涨35元/千克
仓单库存：交易所仓单报62千克，增62.
ETF持仓方面：iShares Silver Trust白银持仓量截至7月20日为9696.71吨，持平。
观点总结：周四美国公布的就业及制造业数据均表现不佳，暗示美国经济复苏情况仍不理想，市场QE3预期略有升温，提升金价价格自低位快速反弹，不过欧洲方面再传利空消息，西班牙国债全线走高再加上近期西班牙游行示威愈演愈烈，市场担忧情绪升温，贵金属回吐部分涨幅。短期来看，银价局部整理空间趋于收敛，暗示近期区间整理行情步入尾声，近期注意白银现货26.10-28的短期区间突破情况，投资者适当保持谨慎。操作上，5800-5750提示多单继续持有，短线目标6000-5900。短线止损5730附近。