需求约束 玉米续涨空间不宜过分看高

    上周（6月17日—6月21日），国内玉米市场受粮源供应减少的影响，现货价格继续延续稳中趋强态势；大连玉米量仓均减，期货价格小幅收涨。

对后市玉米市场的预计，当前市场多数认为，目前产区玉米供应整体处于持续减少阶段，散户存粮陆续售完，未来新作上市前大型收储企业将成为市场粮源供应主力，玉米价格将在成本的支撑下继续小幅走强，但受需求的约束其续涨空间也不宜过分看高。

国内玉米现货价格稳中趋强

东北地区：6月20日，黑龙江中部地区二等玉米贸易商销售价格为2240-2260元/吨，东部地区二等玉米贸易商销售价格为2220-2240元/吨，周比同期上涨10-20元/吨；吉林长春地区二等玉米贸易商销售价格为2280-2300元/吨，同比期上涨20元/吨。

国家相关部门有关人士认为，6月份以来东北地区玉米市场流通数量减少，采购需求相对稳定；5月份市场价格缓慢回落的态势结束，部分地区玉米价格出现回升。由于东北地区玉米质量较好，贸易商惜售心理较强，并且后期粮源主要集中于贸易商，随着存储成本增加，市场价格有望稳中走高。

华北地区：6月21日，河北衡水地区当地贸易企业中等玉米收购价格在2260元吨，水分14%，周比上涨20元/吨；河北秦皇岛地区深加工企业玉米收购价格2350元/吨，上涨10元/吨。山东潍坊诸城市场贸易商最新收购标准品玉米价格为2440元/吨，上涨20元/吨；临沂市场当地某大型玉米深加工企业最新收购标准品玉米价格在2500元/吨，上涨10元/吨。河南南阳市场当地粮点最新出库玉米装车价格为2320元/吨，水分14.5以内，折算标准品价格为2330—2340元/吨，目前维持稳定。

近期华北地区玉米市场余粮持续减少，部分企业陆续上调玉米收购报价。由于华北已经进入供应趋紧阶段，预计后市价格易涨难跌，不多受限于区域内玉米高霉变所累，其上涨空间或将受限。

南北港口： 6月20日，北方港口贸易商玉米收购价在2375-2385 元/吨，平仓价2420-2440元/吨，周比上涨10元/吨。广东深圳蛇口港二等东北玉米成交价格为2520-2530元/吨，部分贸易商报价达到2540元/吨；河北产玉米成交价格为2480-2490元/吨，周比上涨20-30元/吨。

据悉过去一个月，南北港口玉米价格倒挂，广东地区到货进度放慢，港口玉米库存减少。目前广东港玉米库存为25万吨左右，为近一个月来最低水平。受台风影响，未来几天广东地区玉米到货基本停滞，港口库存将会继续降低，市场价格因此受到支撑。

南方销区：6月21日，四川成都地区东北产中等玉米到站价2660元/吨左右，水分14.5%；湖南长沙地区东北产玉米站台价2650元/吨，水分14%；湖北武汉地区东北产玉米站台价2600元/吨，水分14%；广西南宁地区东北产中等玉米站台价2540元/吨，水分14%；安徽合肥地区东北产中等玉米到站价格在2580元/吨，水分14%；价格较为坚挺。

据了解，近期受产区粮源减少，以及天气情况不佳等影响，南方销区玉米到站减少，尤其是优质玉米供应不多。由于东北玉米的接连上涨，已有部分饲料企业采购华北玉米暂时满足需求，以降低生产成本。

大连玉米期货价格小幅收涨

上周，大连玉米期货量仓均减，期货价格小幅收涨。主力合约C1209开盘价2420元/吨，最高价2447元/吨，最低价2416元/吨，周收盘2440元/吨，周比上涨23元/吨，涨幅0.95%。总成交量下降至821866手，持仓量下降至807478手。

从基本面看，国内玉米现货市场价格稳中小幅上扬。目前两大产区基层粮源已十分有限、且分布不均，部分地区基层粮源已售罄。加上近期农户忙于田间工作、无暇售粮，以及阴雨天气不利于购销活动正常进行，使得市场供应量缩减、尤其优质粮源趋紧，产区玉米价格易涨难跌，对期货市场构成一定提振。

从技术面看，上周C1209合约周K线收小阳线，收盘价处于所有周均线上方；日线图从5日均线上方开始上涨，收盘稳定在5日均线上方。在1209的强势带动下，1301一举突破上方2300整数关口，飙升至60日均线上方，连续快速拉高后周四跳空低开，不过整体市场依旧偏强势。

有关市场分析人士认为，近期大连玉米盘面放量减仓，期价有多根日均线支撑，开始呈现震荡上行态势，预计近日连玉米仍将以稳中趋强为主，建议操作上可逢低买入，适当做多。不过也有市场人士认为，连玉米总体来看前期上行过快，且持仓量减少以及远离均线支撑的情况将使得期价后期高位压力积聚，短期可能会形成震荡走势，建议多单减持，轻仓持有。

玉米续涨空间不宜过分看大

目前东北及华北产区玉米余粮持续减少，尤其基层收购商环节粮源经过前期的持续上市已经非常有限。由于短期内大型贸易收储企业大量出库玉米可能不大，估计市场供应将陆续进入偏紧阶段，玉米价格易涨难跌。但短期大幅提价可能不大，受需求的约束其续涨空间也不宜过分看高。

从饲用需求来看，国家粮油信息中心有关人士预计，第3季度饲用玉米消费数量有望减少。由于生猪价格持续下跌，生猪养殖利润减少，4月份以来养殖企业补栏积极性降低，这意味着7、8月份育肥猪存栏数量将会减少，进而影响饲用玉米消费数量。此外，当前玉米价格依然高于小麦，饲料养殖企业使用小麦替代玉米有增加趋势，这也将减少饲用玉米消费。

从深加工需求来看，玉米深加工行情弱势延续。由于淀粉糖替代减量，导致近期淀粉糖市场行情走跌，淀粉糖价格下降，至今淀粉及其糖类季节性需求旺季未现。另外东北、华北酒精市场成交清淡，目前酒精企业仍有陆续停产检修，开工率处于持续下降状态，虽然酒精产量有所减少，但仍不能改变整体供大于需的市场现状。

从玉米进口来看，由于国内玉米价格维持高位，成本相对偏低的进口玉米利润空间可观，进口玉米成为今年大企业玉米采购的重要来源之一。在进口玉米中，约90%以上来自于美国。美国最新公布的周度出口销售报告显示，截至6月14日当周，美国2011-12年度玉米出口净销售171,400吨，2012-13年度玉米出口净销售210,500吨。一般7、8、9月份是进口玉米到港比较集中的阶段，这将给国内玉米市场带来压力。