1。行情回顾
豆油主力 1301 合约昨日延续周二反弹行情。早间 9064 元/吨开盘后，连续上涨至全天最高 9174 元/吨，高位震荡，午后价位略有下降，尾盘收于 9124 元/吨，较上个交易日上涨 76 元/吨，涨幅 0.84%。日内成交 46.4062 万手，增仓 1.082 万手，总持仓为 32.5638万手。主力持仓方面，多头主力建仓 2463 手，空头主力增仓 7162 手。
2。基本面分析
德国和欧盟正在紧急制定的西班牙银行救助计划，令全球股票市场及大众商品投资者为之振奋。有消息人士透露，有关欧盟强有力的援助西班牙银行的应急计划已经在制定当中。此计划寻求西班牙从欧元救援基金中得到救助的同时，避免过多的因受援助而导致的国际监管。宏观面利好消息，令美元走势承压，大宗商品价格普涨，豆类油脂同样低位反弹。此外，巴西政府机构 CONAB 发布报告，调低 2011/12 年度巴西大豆产量至 6637 万吨，此前为 6668 万吨，但仍高于美国农业部的 6500 万吨。《油世界》预测，2012/13 年度美豆销售的上半作物年度(9 月-次年 2 月)，数量将增至 3350 万吨，而 2011/12 年度预计为2420 万吨。同时，预计 8 月底美国大豆库存预计将降至 460 万吨，低于去年同期的 585万吨；2012/13 年度产量为 8870 万吨，高于 2011/12 年度产量的 8320 万吨，但产量提高不会对销售产生持续影响。
国内主要地区豆油价格：哈尔滨：一级豆油 9400 元/吨；天津：一级豆油 9000 元/吨；山东日照：一级豆油 8920 元/吨；张家港：一级豆油 9050 元/吨；广州：一级豆油 8850元/吨。现货价格小幅反弹，涨幅在 50 元左右。
3。技术面分析
豆油主力 1301 在周一超跌后，连续第二日反弹行情。成交量继续放大，但盘中触及高点后回调，并且主力持仓方面多头主力建仓，空头主力普遍加仓，以及上方密集的压力区间，技术形态不支持大幅反弹的可能，预计豆油波动区间为 9090-9300.
4。结论和操作建议
宏观面利好消息刺激，令豆类油脂跟随大众商品普涨，基本面无太大变化，此次反弹为短期反弹的可能性较大。技术图形并不支持豆油走出 v 字形大反转，价位上方将面临跳空缺口，下跌趋势线，前高点的连续压力位，所以，个人认为，豆油不可过分追涨，但有可能借此低位震荡筑底。预计区间为 9090-9300.