| 经济数据 | --日本4月贸易收支 --台湾4月工业生产数据 --意大利5月消费者信心指数 --欧元区3月经常帐 --英国4月零售销售 --意大利4月对非欧盟国家贸易收支 --英国5月工业联盟(CBI)总工业订单差值 --美国5月18日当周抵押贷款指数 --美国3月联邦住房金融局(FHFA)房屋价格 --美国4月新屋销售 |
| 重大事件 | --德法在发行欧元区共同债券方面意见相左，欧盟峰会备受关注--美国成屋销售年率为近两年来最高，为经济复苏带来好兆头--惠誉调降日本主权评等，展望为负面 -- IAEA称，不久後有望与伊朗达成协议 --美国监管机构将审查Facebook IPO存在的问题 --戴尔第一季业绩逊於市场预期，股价盘後大跌约8% |
| 市场摘要 | 股市： --美国股市大致收平，尾盘交投震荡，原材料股和能源股的跌势抵消了金融股上涨的影响。 --欧洲股市录得一个月来最大单日升幅，受欧洲和中国将采取措施促进经济成长的预期提振，但政治情势的不确定性仍令投资者不安。 汇市： --欧元兑美元重挫1%，因对希腊可能退出欧元区的忧虑与日俱增。欧洲领导人本周三将举行非正式峰会。 债市： --指标美国公债价格连续第三日下跌，因为投资者对近期涨势进行获利了结，并在本周政府公债标售前压低价格。 --西班牙和意大利公债收益率下跌，因市场臆测欧洲领导人本周可能推出新举措支持欧元区经济成长。 油市： --美国原油期货下跌，因伊朗和国际原子能总署(IAEA)可能达成协议缓解了原油供应的担忧，且经济合作暨发展组织(OECD)警告称，欧元区危机恐将扰乱脆弱的全球经济复苏。 金属市场： --金价仍然承压，交投于近期技术支撑位下方，因为欧元走疲，以及投资者押注，本周欧洲领导人峰会将为解决该区债务危机做出更多努力。 |
| 宏观经济贵金属 | 评述 | 操作建议 | 影响因素排序 | 关注度 |
| 股指 | 新闻：深交所启动中小企业私募债业务试点；5月前20天四大行新增贷款仅340亿；发改委：新36条实施细则将在近期密集出台行情：昨上证指数震荡上行1%，成交略有放大至753亿；沪深300指数走势较略强，上涨1.56%点，期指贴水约20点。昨道指跌1.67点。分析：昨上证跳空高开并持续上行，成功站上5日均线，尾盘冲击10日线。领涨板块主要为工业板块，或受重大基建投资项目审批提速的支撑。近期市场既受经济下滑抑制，也预期稳增长政策的出台，因此中期暂不明朗；短线而言，市场活跃度增加有利于技术性反弹，维持短多或观望。 近期期货贴水的主要原因为：4-6月为股票分红的主要时段； 2011年05月22日至201月6月底，沪深300指数分红率约为0.8%；我们预计今年同期分红率可能增至1%，因此分红影响点数估计为26点。 | 操作：日内短多或观望早盘短信：5月前20天四大行新增贷款仅340亿；发改委：新36条实施细则将在近期密集出台；昨道指跌1.67点。 | ★★★ |
| 基本金属 | 评述 | 操作建议 | 影响因素排序 | 关注度 |
| 铜 | 周二LME铜下降19美元。G8和温总理讲话令市场预测有刺激政策出台，但周三欧元区非正式峰会给市场增加压力，此次会议讨论议题是发行联合债券，德国坚持缩减赤字，与其它国家针锋相对，估计形成共识的可能性很低，周二美元指数再次幅上涨，目前已经有上破2010年10月份高点81.78之势，如上破此价位，那么欧债风暴再起的可能性将大增，这将使整个商品市场形成系统性下跌。LME库存小幅减少400吨，但釜山增加2200吨，中国出口铜在亚洲地区仍在显现出来。国内铜现货升水回落至150-300元，市场供应增加，但消费买盘更加清淡，消费淡季来临，市场缺少上升动力。智利第一季度铜产量增长0.9%至127万吨，去年下降3.2%。总体看，铜价反弹力量有限，向下打开空间可能加大。 | 交易上持有空头头寸，等待周三风暴的到来。 | ★★★★ | |
| 铝 | 昨日LME铝价震荡下行，收于2029美元，下跌0.95%。现铝市场观望情绪更显浓郁，下游接货鲜有问津，而持货贸易商逢低惜售，供需双方价格拉锯，整体市况成交寥寥。国际铝业协会数据显示，2012年4月全球铝产量是204.3万吨，日均生产6.81万吨，日均产量环比下降0.44%，同比下降3.27%，这主要是由于今年以来全球各大铝厂纷纷减产所致。 | 铝价短期内震荡偏空思路对待，关注20日均线2100美元阻力位；中期依然延续区间震荡。 | ★★★ | |
| 锌 | 昨日LME锌价先抑后扬，尾盘收美国数据向好提振，但市场在欧盟峰会召开前，依然保持谨慎。基本面上，根据海关数据，4月份我国进口精炼锌数据位2.9晚饭顿，同比减少1.92%，进口锌矿砂12.38万吨，同比减少44.98%。由此可见，我国锌冶炼厂减产致使原材料的采购有所下降。玉山富顺锌业6万吨电解锌等项目开工。目前虽然LME锌库存持续高企，但是3月以来上期所库存出现了持续下滑的局面，这主要是由于国内冶炼厂减产所致。 | 短期内，锌价震荡偏空思路对待，关注上方阻力位1950美元一线。 | ★★★★ | |
| 铅 | 昨夜LME铅价触底反弹，1951美元，小幅上行0.54%。现货市场下游需求淡静，以询价为主，即使贸易商调价出货，市场成交量依旧有限。根据海关数据，4月份我国精炼铅进口量是739吨，同比减少18.16%，铅砂矿进口两位13.46万吨，同比略增0.23%。 | 铅价关注2000美元一线的阻力位，短期内偏空思路对待。 | ★★★ | |
| 钢材 | 昨日螺纹高开低走，上冲乏力，成交量有所回升，同时伴随着大量的增仓。宏观方面：受实体经济继续下滑的影响，信贷有效需求不足，5月前20天四大行新增信贷仅340亿，同时存款再度流失2700亿元，实体经济的持续低迷再次加大了市场对政策微调的预期。行业方面：住建部令地方上报保障房建设计划，并重新评估3600万套的目标，但资金问题依旧困扰着保障房的建设；现货市场继续企稳，但成交依旧较差。操作上，一方面螺纹在连续大幅下挫之后存在技术性反弹的动能，另一方面近两日高层也释放了一些政策微调的信号，短期内螺纹价格有可能出现反复；但由于对经济微调的预期暂时没有进一步的落实，同时行业的供需矛盾依旧尖锐，螺纹整体下行的趋势不变。 | 因此短期内投资者可逢反弹抛空。 |
| 农产品 | 评述 | 操作建议 | 影响因素排序 | 关注度 |
| 油脂 | CBOT近月大豆期货周二急跌逾2%，基金因美作物天气有利及玉米市场走低而结清多头头寸。市场传言称中国或取消部分购买美旧作玉米和大豆的订单，加之美元走强，利空大豆。油世界称，2012年阿大豆产量恐降至最低4,000万吨，较上年减少近千万吨。另称南美减产恐致美豆4—8月出口量或较上年同期增加330万吨至900万吨，在新年度豆类收获前或将继续支撑价格。Agroconsult周二称，巴西大豆已基本完成收割，产量应为6670万吨，高出此前USDA最新预估170万吨。澳气象局暗示厄尔尼诺天气将现，或将损及东南亚经济作物，给棕油以支撑。 | 国内油脂昨延续小幅反弹，短期节奏依据宏观，中期还需等待天气的影响，建议谨慎观望为主。 | ★★★ | |
| 玉米 | 国内玉米市场无明显变化，目前利空因素稍显上风，但无论现货与期货价格支撑都非常强劲。关内产区农户和部分粮商为即将收获的小麦滕仓并库、出售玉米，使得近期区域价格震荡回落，但预期回调幅度有限、时间预计不长，考虑伴随余粮比例缩减，另外进入玉米的青黄不接时期，玉米价格将逐步受到支撑和提振。 | 因此建议逢低买入为主。 | ★★★ | |
| 白糖 | 原糖指数报收于20.21，下跌0.54，跌幅2.62%(主力07合约报收于19.80，下跌0.58，跌幅2.85%)；国内糖市方面：郑糖形成矩形震荡格局，绝对波幅不大；产业面上：海关最新统计数据显示：2012年4月份中国进口食糖31.1091万吨；2012年4月份我国食糖平均进口价格为621.06美元/吨(上月为638.42美元/吨)；4月份我国食糖进口数量排行前四的国家分别是泰国(14.932万吨)、古巴(9.4万吨)、菲律宾(5万吨)、韩国(1.5217万吨)；泰国糖占据了国内食糖进口量的头把交椅；另外，广西海陆联动开展中越边境大缉私行动，查扣大批白糖、柴油等物资，打击走私政府在加大力度。 | 技术上对于当前糖市的趋势定位：下跌趋势运行中；操作上建议短线交易为主，快进快出。 | ★★★★ | |
| 棉花 | 隔夜系统性风险再次发酵，美元走高，商品普跌，基本面无利好，美棉跌停，7月合约结算价74.52，跌300点。国内新棉播种顺利，天气方面也无影响，棉纱市场信心不足，纺企观望压价。 | 郑棉积弱已久，势头偏弱，暂时观望或把握节奏短线操作。 | 现货政策 | ★★★ |
| 能源化工 | 评述 | 操作建议 | 影响因素排序 | 关注度 |
| 燃料油 | 美国原油期货周二下跌，因伊朗和国际原子能总署可能达成协议缓解了原油供应的担忧，且经济合作暨发展组织警告称，欧元区危机恐将扰乱脆弱的全球经济复苏。昨日国内船用油市场继续下滑，华南地区船用油库提价格为4950-5050元/吨，跌100元左右。个别商家因担心价格继续下滑，成交优惠幅度继续加大。 | 下游航运市场依旧低迷，买家进货谨慎，按需购入。沪油继续维持观望。 . | 国际原油；船运市场、中东局势 | ★★ |
| 橡胶 | 昨日沪胶主力1209维持弱势盘整。基本面上，受泰国橡胶种植园组织(REO)连续第三日在中心市场购入全部的USS3橡胶的供应，推高USS3价格。今年1-4月，合成胶产量累计增长，国内报价扔处于下滑中。总体来看，青岛保税区和日本库存的高企，后市新胶上市的预期，以及下游消费的疲软，泰国干预政策的效果有限。 | 预计短期内沪胶弱势难改，关注宏观面上的变化，等待市场进一步指引。 | ||
| 塑料 | 期塑1209合约昨日围绕9800-9900区间震荡整理，成交量下滑。隔夜外盘受到日本评级下调影响，整体表现不佳。国际原油再度出现回落，或引发今日期塑承压走低。现货市场方面，由于昨日的期货市场反弹影响，各牌号出现一定的反弹。线性报价小涨至9650-9750元/吨。 | 整体看，塑料因基本面较差影响，短期依然处于下行的趋势中，虽有反弹但难以形成趋势。空单继续少量持有。 | 国际原油现货价格上游单体经济数据 | ★★★★★ |
| PVC | 昨日PVC高开后在7000元/吨处受压回落，从交易数据看，市场的反弹更多引起多单平仓，持仓逐渐减小；现货市场表现平稳，成交依然较为低迷，华东地区价格维持在6600元/吨；上游电石受PVC厂检修增多影响，到货增加，昨日价格继续走低。 | 总体来看随着电石价格的连续走低对PVC成本支撑力度的减弱，及当前宏观市场偏空的大环境操作上保持偏空思路对待。 | ★★★ | |
| PTA | 昨日PTA继续下行，市场心态依旧偏弱。外围市场好坏参半，忧虑大于乐观，难以起到提振PTA信心的作用。供给方面，大化逸盛22万吨虽然检修，但远东石化和桐昆集团的新装置在近期开工，新装置供应压力开始正式显现。前期价格虽然已经对新装置的压力有所反应，但价格走势显示市场心态仍然较弱。需求没有起色仍然制约着价格，PTA震荡偏空。 | 操作上，把握高位做空的机会，有盈利的空单可以适量持有，压力位10日均线。 |