郑棉周一在宏观消息面趋于缓和的背景下展开技术性反弹。早间郑棉跳空高开于19160 元/吨，随后围绕 19300 元下方做震荡整理态势。由于棉花缺乏资金面的投入，反弹力度依然较为薄弱，尾盘收于 19260 元/吨，依然受制于上方 19300 元/吨压力。周一郑棉主力 09 合约成交仅为 17 万手，较前几个交易日明显萎缩。合约持仓也减持 23708 手至281080 手。持仓排名前 20 位会员中，多头减持 2099 手至 76919 手，空头减持 4763 手至102182 手。
现货方面，中国棉花价格指数(CC Index 328)周一收于18970元/吨，较前一交易日下跌36元/吨。中国棉花进口指数(FC Index M)反弹至91.10美分/磅，折合滑准税约为15343元/吨，较同级地产棉价差仍旧处于4627元/吨的高位。纯棉纱C32S普梳均价25050元/吨
。 消息面上，中国棉花协会常务副会长兼秘书长高芳在“2012中国棉业发展高峰论坛”上表示，除非单产再创历史记录，否则今年棉花总产量会低于上一年度，这一点基本已成定局。
据中国棉花协会4月最新监测，今年全国棉花播种面积下降9.2%，其中黄河流域下降16.9%，长江流域下降10%，西北内陆新疆棉区略降。2012年中国的棉花生产形势并不是很乐观，根本的制约因素是种棉比较效益差。据中国棉花协会监测，2011年度中国平均植棉成本同比上升17%，其中物化劳动成本上升13%，人工成本上升20%。在植棉总成本中，人工成本占58%，而棉花的交售价格同比下降29%，2011年度棉农每亩收益下降62%。相比而言，粮食由于人工成本占比较少，且国家有很多直补政策，效益更好，这对棉花种植产生不利影响。
中国海关总署的数据显示，中国4月进口棉花509,693吨，上年同期210,418吨。中国1-4月棉花进口量同比增长96%，至208万吨。
郑棉周一虽受消息面刺激以及美棉反弹带动展开小幅反弹，但由于棉花基本面依旧偏空，棉花反弹的力度显得较为有限。下游棉纺企业销售情况依旧不乐观，部分企业所面临的困境较 08 年更为艰难，棉纱采购普遍清淡。再加上前期美国农业部报告，以及进口配额发放使得企业转而寻求进口棉花的影响，郑棉价格持续走低。技术面上，郑棉周一受压于上方 19320 元一线，KDJ 指标在超买区域逐步走弱，短期内反弹势头可能将有所停顿。
由于美棉隔夜期价停滞不前，周二郑棉或将继续于底部震荡调整。具体在操作上：日内空单可于上方 19320 一线有效压制后再度轻仓介入，下方目标 19100 元/吨。