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央行资产膨胀伴随消化不良

2012-04-25 09:004040
从M2与GDP的比例来看,2011年末,中国央行这个比例为189%,美国2011年末的该比例仅为64%,而美联储的资产负债表规模在金融危机以后还膨胀了约3倍。

  在过去的五年,中国央行的总资产增长了119%,并于2011年末达到4.5万亿美元。而美联储、欧洲央行在2011年末资产规模分别约为3万亿美元和3.5万亿美元。按照现时汇率水平计算,中国央行的资产规模已经成为世界第一。因此有机构发布报告称,中国央行才是世界央行。(据《新京报》)

  光凭资产负债表上的资产规模,就断言中国央行成为了世界央行,未免有失偏颇。如果从央行的独立性、谨慎性、在世界上的影响力、赢利能力来看,央行还有很长的路需要走,而其过于膨胀的资产,可能对于央行自身和经济体蕴藏着一定的风险。

  目前世界上还没有任何央行的资产比例达到中国央行这么高。从M2与GDP的比例来看,2011年末,中国央行这个比例为189%,美国2011 年末的该比例仅为64%,而美联储的资产负债表规模在金融危机以后还膨胀了约3倍——金融危机前不到1万亿美元,截止到2011年末,达到2.9万亿。美国和发达国家的市场经济完善程度远在中国之上,M2/GDP的比例可能比中国更接近于比较均衡的水平,因此中国央行以3倍于美联储危机期间的货币投放比例,那么这一数据无疑比美联储在正常时期的比例要高更多,那么也无疑昭示潜在的风险。

 

 从M2与GDP的比例来看,2011年末,中国央行这个比例为189%,美国2011年末的该比例仅为64%,而美联储的资产负债表规模在金融危机以后还膨胀了约3倍。

  在过去的五年,中国央行的总资产增长了119%,并于2011年末达到4.5万亿美元。而美联储、欧洲央行在2011年末资产规模分别约为3万亿美元和3.5万亿美元。按照现时汇率水平计算,中国央行的资产规模已经成为世界第一。因此有机构发布报告称,中国央行才是世界央行。(据《新京报》)

  光凭资产负债表上的资产规模,就断言中国央行成为了世界央行,未免有失偏颇。如果从央行的独立性、谨慎性、在世界上的影响力、赢利能力来看,央行还有很长的路需要走,而其过于膨胀的资产,可能对于央行自身和经济体蕴藏着一定的风险。

  目前世界上还没有任何央行的资产比例达到中国央行这么高。从M2与GDP的比例来看,2011年末,中国央行这个比例为189%,美国2011 年末的该比例仅为64%,而美联储的资产负债表规模在金融危机以后还膨胀了约3倍——金融危机前不到1万亿美元,截止到2011年末,达到2.9万亿。美国和发达国家的市场经济完善程度远在中国之上,M2/GDP的比例可能比中国更接近于比较均衡的水平,因此中国央行以3倍于美联储危机期间的货币投放比例,那么这一数据无疑比美联储在正常时期的比例要高更多,那么也无疑昭示潜在的风险。

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