燕京啤酒:一季度净利润同比增长1.63%_重点新闻_资讯

2012年一季度,公司实现营业收入26.13亿元,同比增长1.21%,营业利润7351万元,同比增长4.29%,实现归属母公司净利润3786万元,同比增长1.63%,实现每股收益0.03元。
    受行业整体销量增长减缓的影响,公司啤酒销量与去年同期基本持平。报告期内,公司共生产销售啤酒106万千升(含托管企业),与去年同期基本持平。公司销量增长放缓主要是由于一季度行业整体增长放缓的缘于,一季度国内啤酒产量同比仅增长0.41%,增长较之前明显放缓。但是一季度是国内啤酒的消费淡季,随着气温的提升,啤酒消费抬头,公司产品销量增速有望得到提升。同时,公司将继续在优势市场进行结构优化,以在保证销量和市场占有率稳定增长的情况下提升公司的盈利能力。
    大麦价格下降,未来公司毛利率有提升的空间。2011年,国际大麦价格高位运行,为国内啤酒企业带来沉重的成本压力,毛利率较之前均有一定幅度的下降。目前进口大麦的价格已经开始回落,公司的大麦采购价从去年的350美元/吨降至280美元/吨。大麦价格的降低将推动公司毛利率回升。
    同时由于公司吨酒价格与其他啤酒巨头有一定的差距,未来仍有一定的提价空间。综上,我们认为2012年公司的整体毛利率将有所回升。
    如收购金威成功将迅速提升公司市场占有率。公司成功入围了金威啤酒收购的第二轮竞标。从公司降低可转债的行权价格来看,公司或在为后续的收购做准备。2010年,金威啤酒广东市场占有率仅次于珠江啤酒和青岛啤酒。如公司成功收购金威啤酒,不仅迅速打开了广东市场、在广东市场新增120万吨产能,同样将与珠啤、青啤三分广东市场,也将福建、广西和湖南市场连成一片,进一步巩固了西南地区市场的整体优势,为公司后续的发展奠定了基础。