国际投行一致看好明年原油和铜表现_国际财经_财经快讯_资讯

近日，瑞银、美林和摩根大通几大行相继发布大宗商品2011年展望报告，一致认为由于供应面偏紧状况难以改善，商品市场在2011年仍有继续上涨的潜力。

　　瑞银认为，供给受限、新兴市场需求旺盛、基金对商品的配置加大而商品市场规模相对较小都会推升商品价格。此外，流动性宽裕将继续支撑商品价格。

　　美林认为，2011年商品整体走势依然向上。该行指出，新兴市场强劲的消费需求和政府支出，如中国的保障房建设等将支撑商品在2011年的表现。美林认为不断增长的需求和低库存很可能将铜推向11250美元/吨，原油价格也很可能短暂上破100美元/桶，黄金实现1500美元/盎司的目标。

　　摩根大通认为，2011年原油价格均价将在92美元/桶附近，最高可能上破100美元/桶。小麦和玉米严重供给短缺加上生产和出口政策风险，将使其极易大幅上涨。铜在基本金属中上行风险最高，2011年可能出现50万吨供给短缺，锌和镍相对温和些。当前宽松的货币政策环境引发通胀预期、中立的财政政策以及债务危机解决方案的不确定性将限制贵金属的下行空间，因此对贵金属谨慎看多。

　　不过对于2011年商品市场所面临的风险，国际投行观点也较为一致。瑞银表示，无论是宏观调控角度还是直接市场干预措施，为商品价格带来了监管政策风险。

　　美林指出，一场大的主权债务危机就可能激发投资者的风险厌恶情绪，导致众多国家的借贷成本上升，商品在这种情况下很可能出现大幅回调；另一个关键的风险就是政策失误，如新兴市场货币政策的过度紧缩或通胀控制不力，或金融监管过严等；最后，主权财政受到威胁时，很难避免出现全球范围内的保护主义情绪。

　　摩根大通预测主要风险因素是，主要央行大规模资产购买计划受到的阻力越来越大；新兴市场对抗通胀进行的价格管制带来的负面影响。这些因素导致11月商品短期内大幅回调。