尽管播种面积减少，但得益于春季良好天气，法国小麦平均单产达到7.44吨/公顷，较五年均值高出7%。此前因冬季湿涝影响，业内一度担心2025年再现低产，但是春季天气良好，使得最终产量超出预期。
不过产量回升并不代表市场压力缓解。法国历来需要出口小麦产量的一半左右，但是目前全球供应过剩而且关键出口市场收缩，给法国小麦出口带来双重挑战。
地缘政治因素依然困扰出口。由于法国和阿尔及利亚外交关系紧张，自2023年起阿尔及利亚未再采购法国小麦；中国作为往年重要买家也显著削减进口需求。在全球小麦供应充裕的背景下，法国小麦面临国际市场的竞争压力骤增，对价格形成下行压力。
阿格斯预测，2025/26年度（7月至6月）法国小麦出口量仅为770万吨，其中摩洛哥预期采购250万吨、撒哈拉以南非洲240万吨，成为主要市场。
截止11月中旬，法国对非欧盟市场的小麦出口量达340万吨，占全年目标的44%，表明年度初期的出口步伐强劲。但是外部竞争环境正在迅速恶化：不仅头号小麦出口国俄罗斯已经开始加快小麦出口步伐，南半球的阿根廷小麦丰产，也将在本年度下半段涌入国际市场，在摩洛哥等关键市场可能与法国小麦正面竞争，尤其对法国11%–11.5%蛋白的小麦构成压力。
由于出口面临压力，法国小麦期末库存预计升至400万吨，为20多年来最高水平。
展望下一年度（2026/27），高库存将持续对市场构成拖累。2026年小麦播种已完成约89%，种植面积将增至469万公顷，超过五年均值。在天气良好背景下，新季有望再次实现高产。但是如果丰产叠加今年的庞大结转库存，将使法国小麦生产面临更大压力，出口渠道的开发将成为决定性因素。
来源：博易大师