外媒10月12日消息：截至2025年10月10日当周，全球玉米价格总体走势低迷，芝加哥玉米连续第四周下跌，因为美国正在收获的玉米产量有望创下历史新高，南美新作播种进展顺利，中美贸易摩擦升级也令市场承压。尽管美国玉米出口表现尚稳，但是宏观不确定性主导市场情绪。
周五（10月10日），芝加哥期货交易所（CBOT）12月玉米期货报收4.13美元/蒲，较一周前下跌1.4%；美湾11月船期玉米为每蒲4.9350美元，下跌1.6%。泛欧交易所3月玉米报收185.50欧元/吨，下跌0.5%。阿根廷玉米上河FOB报价为200美元/吨，下跌0.5%。巴西B3交易所玉米期货报每袋65.21雷亚尔，上涨0.7%。
本周国际油价暴跌，创下五个月新低，因美国总统特朗普威胁大幅增加中国关税，给原油需求前景蒙上阴影，而市场已经预期原油供应面临过剩。全球基准的12月布伦特原油期货报62.73美元/桶，为今年5月7日以来的最低价，比一周前下跌2.79%。
周五，ICE美元指数报收98.732点，比一周前上涨1.35%。
本周玉米市场的最大扰动来自中美关系再度紧张。美国总统特朗普在社交媒体上指责中国“敌对性”贸易行为，引发外界对关税升级和月底中美元首会议取消的担忧。受此影响，美国股市大幅下挫逾3%，原油同步下滑，美元指数上涨超1%。
虽然中国并非美国玉米的主要买家，但是悲观情绪传导仍使玉米市场承压下行，基金在玉米市场的净空单估计已达12万手，反映市场对玉米后市看法悲观。
从基本面看，中西部天气整体有利收获工作推进。除北部平原局部有降雨外，中西部天气温暖干燥，未来一至两周仍利于田间作业。在欧洲，法国玉米收获37%，与往年持平。在南半球，阿根廷玉米播种进度约25%，巴西中南部首季玉米播种则接近一半。巴西国家商品供应公司（CONAB）预计将在下周二发布最新作物报告，市场普遍预期其将上调玉米产量预测。
从需求面看，由于美国联邦政府停摆，官方销售报告暂缓发布。出口检验数据显示美国玉米装运保持强劲，本年度累计达671万吨，远高于去年同期的430万吨。美国乙醇市场经历剧烈波动后略有反弹，产量较前周增长7.5%，日均达到107.1万桶，理论上全年可消耗55.5亿蒲玉米。饲料端，牛价反弹、猪价持稳，而奶价再度下探至半年低位，显示终端消费结构性疲软。
从技术面看，12月玉米依旧受制于4.30美元的下行缺口压力，该价位成为关键长期阻力；短线支撑位位于4.15美元，若跌破，4美元将成为重要心理防线。目前动能指标（RSI）尚未进入超卖区，短期仍存下行空间。期权波动率因贸易消息回升，显示投资者防御性布局加重。
总体而言，本周玉米市场在丰收压力与地缘政治波动的双重作用下陷入盘整格局。短期内，若中美关系进一步恶化或美元继续走强，玉米价格或难以摆脱弱势震荡；但是从中期看，若美国玉米出口稳健势头、拉尼娜天气可能给南美带来干旱风险，玉米价格可能下跌空间受限。
近期关注焦点将转向下周二的CONAB报告及政府停摆后恢复的美国出口与库存数据，这将为后续走势提供新的方向指引。
下面是过去一周的国际玉米市场要闻。
美国政府停摆，市场缺乏关键数据信息
由于美国联邦政府持续停摆，美国农业部的作物周度、周度出口销售报告以及10月份供需报告均推迟发布，导致市场无法获取关于作物生长和收割进展的最新产量估计。通常10月供需报告对于判断作物健康和收割情况至关重要，其发布往往会直接影响农产品价格和交易策略。由于缺少这一关键信息，交易者和分析师对市场供需状况只能依赖历史数据和预估，给市场平添了不确定性。
分析师估计截至10月5日美国玉米收割工作估计已完成29%，一周前为18%，上年同期为30%。本周中西部天气晴朗干燥，收割步伐加快。目前分析师普遍认为玉米单产可能低于美国农业部当前预期。迈克尔·科尔多涅博士本周预计2025年美国玉米单产为每英亩181蒲，较早先预估下调1蒲/英亩，因为作物受到南方锈病的影响。
就出口销售而言，分析师们预计，截至10月2日当周，2025/26年度美国玉米出口净销售量介于120到200万吨之间。出口检验数据显示，截至10月2日当周，美国玉米出口检验1,599,941吨，接近业内预期范围的高端。
从国际玉米报价来看，10月9日，美湾玉米FOB报价为200美元/吨，比一周前下跌2美元；巴西帕拉纳瓜港报价为208美元/吨，与上周持平；阿根廷上河报价为200美元/吨，下跌1美元。乌克兰玉米出口报价为220美元/吨，下跌2美元。
阿根廷玉米播种工作顺利，关注拉尼娜现象
罗萨里奥谷物交易所在10月8日表示，2025/26年度阿根廷玉米产量预测维持不变，仍为创纪录的6100万吨，高于上年的5000万吨。布宜诺斯艾利斯谷物交易所数据显示，截至10月8日，阿根廷2025/26年度玉米播种进度为25.6%，比一周前高出5.8%，较去年同期领先7.9%，为10年来第二快的播种速度。
美国国家气候预测中心（CPC）周四表示，目前已经进入弱拉尼娜天气模式，并将持续至2025年12月至2026年2月（北半球冬季），随后有55%的概率在明年1月至3月过渡至中性状态。拉尼娜现象可能导致阿根廷天气干旱。
乌克兰玉米价格跌至年内新低，因新作收获上市及需求放缓
随着新作玉米收割进度加快，而进口国的需求放缓，乌克兰玉米价格已跌至2025年内最低水平。10月6日，乌克兰玉米FOB报价为213美元/吨，装船日期11月3日至17日，低于8月6日的241美元/吨，意味着两个月内下跌了28美元/吨。乌克兰新作玉米于10月份开始上市。由于本年度玉米预期丰收，供应增加，价格下跌。这和去年形成鲜明对比，当时玉米供应有限。与此同时，主要进口国（包括土耳其和埃及）的需求也出现放缓，因为土耳其玉米收获导致国内价格下跌。
巴西玉米出口势头依然强劲
巴西全国谷物出口商协会(ANEC）表示，10月份巴西玉米出口量将达到606万吨，高于去年10月份的567万吨，保持了二季玉米出口窗口的强劲增长势头。
今年1至10月份的玉米出口量估计为3000万吨，而去年同期为2929万吨。
ANEC估计今年巴西玉米出口量为4500万吨，高于2024年的3780万吨。
来源：博易大师