上周（10月19日-10月23日），国内小麦市场整体继续保持平稳，局部地区价格略有波动。全国产区小麦磅秤收购均价为1945.81元/吨，周比上涨21.08元/吨；全国产区小麦磅秤出库均价为1963.53元/吨，周比上涨1.09元/吨。继国家2010年小麦最低收购价再次提高60元/吨后，最低收购价小麦拍卖底价也相应提高了40-50元/吨，前期市场对于小麦价格政策的各种猜测可以说基本得到了落实。从目前的市场运行状况来看，小麦收购价、拍卖底价的提高，虽然有利于稳步抬高市场价格底部，但由于目前小麦价格较高，预计短期内仍难以对市场价格形成推动。政策的明朗化，即打消了市场猜测，又明确了后期市场方向。
1、小麦价格保持高位运行
近日市场监测显示，华北黄淮产区普通小麦出库价格继续保持高位运行。河北石家庄普通小麦出库价格为2060元/吨，山西太原出库价格为1980元/吨，山东德州出库价格为2040元/吨，济南出库价格为1980元/吨，河南郑州出库价格为2000元/吨，江苏南京出库价格为1910元/吨，安徽合肥出库价格为1890元/吨。
华北黄淮产区优质小麦出库价格为2080―2100元/吨。其中河北石家庄8901为2100元/吨，河南郑州豫麦34为2080元/吨，山东潍坊、济南17为2080元/吨。
南方销区小麦到货价格基本平稳。制粉企业反映，市场对拍卖底价提高已有心理准备，并且前期企业已经建立了大量库存，或签订了用粮合同，尽管后期价格继续看涨，但受资金和库存以及成本限制，企业已经没有能力采购更多的小麦。广州黄埔港一级白麦到港价为2100-2140元/吨，福建厦门港一级白麦到港价为2080-2120元/吨，黄埔港山东产优质小麦济南17到港价为2280-2300元/吨，河北产优质强筋小麦9415到港价为2310-2320元/吨。
2、郑麦市场期价弱势上涨
上周，郑州商品期货交易所强麦期货主力合约价格呈现震荡缓慢上扬格局。周一期价在市场利好的刺激下上扬，随后四个交易日期价在高位展开震荡，周内最高价2171点，最低价为2153。本周主力合约成交量为72286手，周比增加9700手，持仓39960手，减少788手。图形上看，WS1005其日K线报收阳线，日均线呈现多头排列，场内观望气氛浓厚。基本面上，国家提高最收购价小麦收购价格和拍卖底价虽对市场有一定刺激，但期价的反应还是较为平静。明显的表现是资金在快速消化这一利好消息后，很快就获利平仓出局，资金并不敢在强麦市场驻足。目前，国内小麦市场呈现明显的政策市特征，现货市场价格基本被政府的宏观调控所控制，因此强麦期价波幅也不会太大。预计近期郑麦期价仍将以小幅振荡格局为主，操作上建议投资者在震荡中以短线交易为宜。
3、面粉短期趋稳后市看多
从往年来看，国内面粉市场十一长假过后都会迎来一个采购的小高峰，但是今年却未如此。目前多数加工企业反映面粉市场采购需求放缓，销售速度略降。主要原因是9月份面粉行情持续上涨，且上涨幅度相对较大。买涨不买跌的心理加上节前消费的拉动，使得终端采购备货数量高于往年同期。节前大量的备货需要一定时间来消化，这样以来十一过后面粉市场销售就显得平淡了不少。当前华北黄淮产区特一粉出厂价格为2450―2500元/吨，次粉出厂价格为1420―1460元/吨，基本稳定；麸皮出厂价格为1280―1380元/吨，上涨20元/吨。节后北京地区面粉市场价格小有回落，玉泉路粮油批发市场北京产“古船”富强粉每袋（25公斤，下同）批发价格为64元，较节前下调1元；河北产“甲家”富强粉批发价格为62.50元，下调0.50元。当前市场人士普遍预计，由于面粉消费进入节后相对平稳期，面粉价格将会维持稳定一段时间，但后市的市场仍然看多。其原因：一方面国家最低收购价小麦收购价、拍卖底价提高，政策奠定了面粉市场长期的良好基本面；另一方面四季度面粉消费将迎来传统的季节性需求旺季，尤其元旦、春节消费的拉动将会刺激面粉市场坚挺，多数的商家认为后市面粉市场走势较为乐观。
4、拍卖市场交易量减价增
10月21日，国家有关部门安排最低收购价小麦竞价销售178.64万吨，实际成交68.53万吨，周比减少14.94万吨；成交率38.4%，周比下降8.8个百分点；成交均价1839元/吨，周比上升22元/吨。成交均价上升，主要原因是国家提高了最低收购价小麦竞价销售底价，同时调整增加了跨省移库最低收购价小麦的投放量。成交数量下降的原因，一是加工企业前期采购充分，小麦库存较为充裕；二是面粉销售速度普遍降低，出厂价格稳中偏弱，抑制了加工企业采购小麦积极性；三是此次调价后加工企业对小麦市场的动向持观望心态，目前并不急于采购小麦。当前加工企业总体认为，由于目前小麦市场价格高位运行，拍卖底价提高对市场的刺激不明显，对加工企业采购小麦数量影响不大。估计未来2-3周小麦市场需求增幅有限，最低收购价小麦竞价交易成交量及成交均价将会维持稳定。
5、小麦市场仍将稳领后市
我国小麦市场具有明显的政策性特征，从国储历年收购情况看，自2006年实行最低保护价收购政策以来，国储通过保护价收购掌握了大部分粮源，尔后通过最低收购价小麦的拍卖来调控市场。今年以来国内小麦价格的上涨较为突出，市场价格上升并不是完全因为供求矛盾，更主要的体现在最低收购价小麦收购价、拍卖价格的提高，稳步抬高了市场价格的底部。尤其每周一次的最低收购价小麦拍卖，对小麦市场的调控作用相当明显，每一时期市场价格上涨的节点与国储提高拍卖价格对应得非常一致。此次国家再次小幅提高最低收购价小麦收购价格和拍卖价格，政策意图非常明显，就是希望进一步加强宏观调控，稳定市场价格，保护农民利益，估计后期小麦市场稳领后市的格局仍不会改变。从大的基本面来看，我国小麦市场供应充足，国储掌握大部分粮源，对市场调控具有绝对的影响力。就近期的小麦市场来看，政策提价虽有助于抬升市场底部空间，但对目前小麦市场整体影响不大，短期内还不能对市场价格形成推动，原因是目前小麦市场价格较高。据中华粮网数据监测显示，国家小麦再次提价后，白麦三等为1800元/吨，拍卖底价为1790元/吨，而当前全国主要粮油批发市场交易均价为1903.6元/吨，河北、山东局部在2000元/吨上下，市场价格仍普遍高于托市价60-100元/吨。
6、美麦期货价格继续走高
上周，尽管缺乏新鲜基本面消息，但受基金买盘及相邻市场的支撑，美国小麦期货价格继续震荡走高。当周芝加哥期货交易所(CBOT)12月小麦上涨49美分，堪萨斯城交易所（KCBT）12月小麦期货上涨39美分，明尼阿波利斯交易所(MGE)12月小麦期货当周上涨341/4美分。分析师称，小麦市场大体上继续追随大豆和玉米等其它农产品市场走势，空头回补和基金买盘推动了小麦期货价格上涨。从整体来看，小麦市场仍缺少坚决上涨的动力，基本面整体疲软，全球小麦供应充足，而美国小麦出口需求一直低迷不振。不过美国光谱商品公司总裁路易丝•嘉特娜近日表示，目前已经进入了冬季，小麦市场通常呈现牛皮振荡态势，不过同时也会展开强劲的飙升行情。近期小麦市场很可能已经创下了中间底部，从目前到二月初期间小麦价格可能会趋于上涨。