8月4日玉米及淀粉：期价继续震荡运行

 国内玉米现货价格稳中有跌，华北地区玉米收购价部分地区继续下调，南北方港口现货价格继续小幅下跌，淀粉现货价格继续弱势，华北与东北部分厂家继续下调10-50元不等。玉米与淀粉期价震荡震荡略偏强运行，但反弹仍显乏力。市场消息方面，天下粮仓重点跟踪的29家玉米深加工企业与港口淀粉库存累计从上周的31.17万吨下降至30.018万吨；2014年临储玉米中储粮包干销售计划交易597552吨，实际成交72885吨，成交均价1439元/吨。展望后期，对于玉米而言，我们继续认为9月合约1660以上空间有限，后期更多关注现货走势，这在很大程度上又依赖于临储出库进度；而远月大概率高估，将在新作上市压力之下继续下跌；对于淀粉而言，短期行业库存下滑，再加上副产品大幅下跌带动盘面生产利润大幅回落，在一定程度上支撑玉米淀粉期价，但考虑到成本端仍有望下跌，供需端亦有望继续改善，我们维持看空判断。在这种情况下，我们建议投资者继续持有前期玉米1月空单、9月淀粉空单（亦可以考虑在调整阶段逐步移仓至1月合约）或淀粉-玉米价差套利组合。