玉米(1660, -18.00, -1.07%)：短期支撑因素依然存在
1.本周国内玉米现货分化运行，华北产区现货价格稳中有升，东北产区和南北方港口现货价格受抛储成交后出库到港增加而有持续小幅走弱；
2.本周临储玉米计划交易量（分贷分还竞价销售与中储粮包干销售）维持在350万吨左右，由于前期拍卖成交玉米出库带动南北方港口库存回升，现货价格走弱，本周拍卖成交率整体继续下滑，成交溢价较低；
3.玉米期价本周持续高位震荡走势，短期新作天气担忧依然存在，旧作则主要源于市场对供需缺口的分歧及其14年临储玉米拍卖底价的不确定性。但在我们看来，即使14年临储玉米抛储底价较13年高出100元，后期9月期价1650元以上涨空间亦有限，当然不排除远月即新作合约带动下继续上涨的可能性。
玉米淀粉：库存下降速度放缓
1.本周天下粮仓跟踪的29家和55家玉米深加工企业淀粉库存均出现小幅下滑，北方港口库存亦有所下降，但下降幅度放缓，主要原因有二，其一是山东地区前期停产企业逐步复产，行业整体开机率回升，供应小幅增加；其二是近期高温多雨天气持续，下游季节性需求尚未到来；
2.回顾自5月22日以来的行情，可以看出华北亏损停机，行业库存出现下滑，已经带动淀粉期价反弹，淀粉-玉米价差也有小幅扩大，后期重点关注季节性需求能否带动行业库存继续下滑，继而带来下一波淀粉-玉米价差扩大的机会；
本周关注重点：
综上所述，我们建议投资者前期9月淀粉-玉米价差套利组合可以考虑继续持有，建议重点关注淀粉行业库存和现货价格走势。