报告表示,啤酒行业去年下半年销售开始回升,预期在低基数效应下,今年上半年增长动力持续。该行认为,润啤的增长会较同业快,预测2016至2018年复合增长达7%,而同业只有低位数增长,产品升级支持市场份额上升是主要原因。该行上调润啤2016至2018年每股盈利预测约3至15%。
产品方面,大和预期中高端产品占去年收入超过50%,认为2017至2018年公司的毛利及EBITDA率持续扩大,如果能与国际品牌合作,产品升级将加速。
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