华泰期货：4月27日玉米及淀粉早报

 国内玉米现货价格整体稳定，华北地区玉米销售上量，近期现货上涨或告一段落，玉米淀粉现货价格方面，汇易网与天下粮仓数据均显示整体稳定。玉米与淀粉期价整体分化运行，淀粉相对弱于玉米，市场消息方面，截至4月25日，临储玉米累计收购入库量12340万吨，5天收购量442万吨，展望后期，考虑到华北地区仍有2成多左右社会库存，在临储收购即将到期的情况下，玉米现货上涨空间或有限，加上后期市场预期临储将启动定向销售与拍卖，这将继续限制玉米期价上行空间；淀粉相对强势直接因素在于现货价格持续上调，背后逻辑是季节性需求旺季来临，淀粉出货量改善，行业库存出现下滑，但考虑到行业开机率上升，供需格局或趋于改善，目前远月盘面生产利润均处于历史高位，后期如果行业库存回升，盘面生产利润或趋于下降，届时投资者可以考虑做空淀粉-玉米价差。