1月18日玉米与淀粉周报:期价震荡等待政策明朗化_国内期货_期货市场_资讯

本周国内玉米现货价格继续稳中有跌,东北产区继续受临储收购相对坚挺,华北地区受农民工返乡带动玉米销售上量,各地玉米现货价格均有持续小幅下调,南方港口库存继续回升,带动南北方港口玉米现货价格继续小幅下跌,市场消息方面,截至1月10日临储玉米累计收购入库量6355万吨,5天收购量521万吨,收购进度再度恢复至500万吨上方,天下粮仓数据显示行业开机率本周继续小幅增加,再创历史新高,但由于下游节前备货需求带动,其重点跟踪的23家和32家(包括东北)玉米深加工企业玉米淀粉库存本周均有明显回落。

本周玉米与淀粉期价整体震荡运行,这可以理解为临储收购进度与临储去库存政策两股力量相互作用的结果,一方面,本周临储玉米收购进度恢复至500万吨以上,春节前即有望突破7000万吨,这是主要的支撑因素;另一方面,市场对临储去库存政策的担忧依然存在,市场不时传出各种消息,专家也不时做出各种解读,这是主要的压制因素,盘面表现为9月合约相对更为疲弱。相对而言,淀粉表现强于玉米,主要原因有二,其一是玉米淀粉年前备货需求带动玉米深加工企业淀粉库存下降,在目前多数地区现货生产利润大幅亏损的情况下,深加工企业有挺价心理,各地现货价格总体稳定;其二是东北地区补贴到期之后,地方政府迟迟未能公布延长补贴政策的消息,这使得市场对后期东北地区的深加工企业开机率存疑,在盘面生产利润亏损的情况下有修复的必要,特别是盘面生产利润亏损严重的5月合约。综上所述,我们认为,当前玉米与淀粉期价做空需谨慎,做多则存在政策不确定性风险,因此,我们继续维持谨慎判断,建议投资者观望为宜,等待临储拍卖与定向销售政策明朗之后再行入场。