玉米:国内玉米期价本周延续前一周以来的震荡走势,以收盘价计,1月合约上涨23元,5月合约上涨2元,9月合约下跌105元,现货价格在新作逐步上市的带动下,整体继续稳中有跌,本周东北、华北产区、南北方港口现货价格均有明显下跌,分析市场可以看出,9月期价继续减仓下行,期价对现货价格小幅升水,截至上周五,玉米9月持仓下降至45640手,同期大商所数据显示本周注册仓单为24673张,已经超过9月合约单边持仓量,考虑到新旧作玉米价差,多头接货将面临较大损失,因此不排除出现多头减仓带动玉米期价大幅低于现货价格的可能性;而远月期价在上周政策利空消息带动下跌之后,本周有小幅走强,伴随持仓持续下降,或是前期获利空单离场所致,后期重点关注临储收购政策,综上所述,我们建议投资者继续观望为宜,关注港口库存、现货价格、基差与注册仓单。
玉米淀粉:国内玉米淀粉期价整体追随玉米期价走势,以收盘价计,1月合约下跌4元,5月新合约下跌34元,9月合约上涨30元,分析市场可以看出,由于前期玉米深加工企业开机率维持高位,玉米淀粉库存逐步提升,而下游需求企业对远月现货价格预期更低,玉米淀粉企业为消化库存有望继续下调报价,目前吉林长春现货贴水50元,山东贴水95元(扣除交割升贴水后),且本周五新增注册仓单1500张,这有望继续拖累近月期价;而对于远月期价而言,在跟随玉米期价大幅下跌之后,目前1月盘面生产利润继续下滑,玉米淀粉-玉米价差继续收窄的可能性不大,但由于市场普遍预期新作玉米中黑龙江品质较差玉米可能流入深加工企业,这可能导致价差扩大的空间受限。综上所述,我们建议投资者继续观望为宜,重点关注玉米走势、玉米淀粉开机率及下游需求情况。