玉米:国内玉米期价本周整体震荡运行,以收盘价计,1月合约下跌2元,5月合约上涨78元,9月合约上涨18元;现货价格整体企稳,南方港口库存持续下降,带动南北港口现货价格小幅上升,市场消息方面,5月14日临储玉米拍卖中,临储进口玉米计划拍卖43164吨,实际成交13189吨,成交率30.56%,成交均价2300元/吨;国产玉米计划拍卖2012年玉米785489吨,实际成交961吨,成交率0.12%,成交均价2190元/吨;计划销售2013年玉米931719吨,实际成交283167吨,成交率30.39%,成交均价2342元/吨。展望后期,就具体合约而言,5月合约已经到期,下周一新合约即将上市;1月合约对应的是新作合约,虽有种植面积增加所导致的丰产预期,国家已经明确表示将继续收储政策,参考近两年临储玉米收购价及往年1月期价走势,其波动中枢应该在2300一线;9月合约本周持续减仓反弹至2500上方,因第二轮临储拍卖继续遵循顺价拍卖政策,空单大幅减持带动期价上涨,再加上南方港口库存持续下降,带动南北方港口现货价格企稳反弹,这意味着北方港口库存有望持续去化,社会实际供需缺口有望逐步显现,这有望支撑9月期价,综上所述,我们建议谨慎投资者观望,激进投资者可以依托2500一线持有多单,建议重点关注国储拍卖政策、港口库存及现货价格。
玉米淀粉:国内玉米淀粉期价本周整体追随玉米期价,偏弱震荡运行为主,以收盘价计,1月合约上涨13元,5月合约上涨49元,9月合约上涨29元,现货价格本周继续稳中有跌,天下粮仓数据显示国内玉米淀粉开机率仍处于相对高位,而市场反映下游需求继续疲弱,但受副产品特别是蛋白类下跌带动,玉米淀粉价格相对坚挺。展望后期,从成本支撑的角度看,以2013/14年临储玉米顺价拍卖计算,东北产区玉米现货价格有望在2300以上(收购价2250元+出库费50元),外加600元加工费用,玉米淀粉9月期价应该在2900以上,目前9月盘面生产利润在120元左右,且部分地方已经确定补贴政策,因此做多缺乏安全边际,但玉米淀粉期价走势相对强于玉米,这应该与后期季节性需求旺季的预期有关,再加上市场认为扣除临储玉米拍卖价抬升及2个月扣量之后,玉米深加工补贴影响或有限,在这种情况下,我们建议谨慎投资者观望为宜,激进投资者可以考虑依托3000一线持有多单。