PTA： PTA工厂结算价偏低 期货偏空操作

　　周一PTA期货主力1405合约冲高回落收上影阴线。技术面，上方多条均线系统压制，期价再创近期新低，且量能有所放大，技术面偏震荡偏弱。前20名主力持仓来看，主力多空均增仓，主力净多持仓小增。

　　宏观面伊朗核谈判达成协议提振市场风险偏好，同时欧央行继续将喜爱可能，欧股收高，美股也一度刷新近期新高，但获利盘回吐导致美股尾盘回落。但因伊朗核计划协议存疑，布伦特油价低开高走，跌幅收窄。美元指数收涨，伦金市场探底回升。

　　PTA产业链维持弱势。原料PX价格在新装置开启预期下整体保持弱势格局。上周末多个PTA工厂的11月份合同价出炉，多出台在7550-7650元/ 吨。通过我们调研分析，当前PTA工厂的销售压力加大，特别是来年的合约货销售，而11月合同货扣除返利等资金利息实际到厂价格只有7250元/吨，合同价如此之低便可看出PTA厂家的激烈竞争状态。昨日PTA现货价格下跌50元/吨。聚酯涤丝市场产销主流在8-9成附近，库存略增，后期在资金紧张下，有降价促销可能。终端织造企业受制于订单减少以及资金紧张影响，进入12月份织造环节有大幅度降低负荷可能，此举将利空上游原料的需求。