9月15日晚间，重庆啤酒(600132,股吧)发布了乙肝疫苗 “联合用药组”的盲态数据近期将公布的消息，让重庆啤酒再度成为资本市场关注焦点。
虽然关于联合用药组主要疗效指标要到9月27日才公告，但据21世纪网查阅2013年重庆啤酒中报发现，重庆啤酒对“乙肝疫苗”研发主体已全额减值。分析人士认为，这暗示了此次乙肝疫苗揭盲结果或许不会有实质性突破，否则也不会全额计提坏账准备。
重庆啤酒董秘邓炜9月15日在接受媒体采访中则表示，“联合用药组揭盲之前没有任何人知道结果，此次结果会为市场带来利好或者利空我也不清楚。”
因此有分析认为，此次揭盲这仅是重庆啤酒基于信息披露原则所致，研究或可能不会有实质性突破。重庆啤酒将继续回归啤酒主业。
而在上周重庆啤酒公告称，国资委原则同意重庆啤酒(集团)有限责任公司接受收购要约，以每股20 元的价格将所持重庆啤酒股份有限公司9679.42万股股份转让给嘉士伯啤酒厂香港有限公司。
乙肝疫苗被暗示无效
当年重庆啤酒凭借着乙肝疫苗概念在13年里上演48个涨停，多次进入年度“大牛股”行列。但是，泡沫的破裂只在一瞬间。2011年12月7日，重庆啤酒宣布疫苗二期临床实验疗效相当于安慰剂后，在随后的交易日里重庆啤酒也上演了连续9个跌停，市值蒸发240亿，让投资者至今仍心有余悸。
同花顺(300033,股吧)数据显示，关于重庆啤酒的研报牢牢地定格在2011年11月24日，兴业证券(601377,股吧)分析师发表的《治疗性乙肝疫苗II 期临床即将揭盲》，此后近2年的时间里没有分析师再为其撰写研报。
但当9月15日晚间，重庆啤酒宣称将近期公布乙肝疫苗“联合用药组”的盲态数据时，让重庆啤酒再度成为资本市场关注焦点。
重庆啤酒公告显示，佳辰生物将于近期召开“治疗用(合成肽)乙型肝炎疫苗联合恩替卡韦治疗HBeAg阳性的慢性乙型肝炎的疗效及安全性的随机、双盲、多中心Ⅱ期临床研究”(简称“联合用药组”)的盲态数据审核会并随后展开揭盲工作。
9月15日重庆啤酒董秘邓炜在接受媒体采访中表示，“联合用药组揭盲之前没有任何人知道结果，此次结果会为市场带来利好或者利空我也不清楚。”
而此前业界一致认为，从2011年底宣布乙肝疫苗无显著疗效后，该项目基本就宣告失败了。业内人士认为，此次揭盲更多的可能是信息披露原则需要。
实际上，从2012年5月30 起，重庆啤酒已经做出决定：佳辰公司不申请单独用药组的Ⅲ期临床试验，并不再开启新的单独用药组II期临床研究。而联合用药组的II期临床研究目前已完成了98周的临床试验，据此前计划，试验将于2013年初结束，随后将进行揭盲、统计分析和总结工作。
与此同时，2013年上半年重庆啤酒研发费用也因佳辰公司乙肝疫苗项目研发支出大幅减少，比去年同期减少了25.81%。
另外，2013年中报还显示，重庆啤酒对佳辰公司的累计投入为25,733.18万元。截止至去年12月31日，重庆啤酒对该项长期股权投资计提减值准备9,488.07万元，同时对应收佳辰公司债权计提坏账准备779.72万元。这意味着公司对这一当年“乙肝疫苗”的研发主体已全额减值。业内人士认为，这暗示了此次乙肝疫苗揭盲结果不会有实质性突破，否则也不会计提坏账准备。
西藏恒大资产管理有限公司投资总监周强则认为，重庆啤酒乙肝疫苗揭盲，标志着重啤多年疫苗研发进入最后收尾工作。周强认为若此次重庆啤酒乙肝疫苗如果成功，对其价值将大幅提升；若失败，则重啤依旧是重啤。
继续回归啤酒主业
2011年12月8日，重庆啤酒宣布疫苗二期临床实验疗效相当于安慰剂后，在随后的交易日里重庆啤酒也上演了连续9个跌停。
因大成基金(微博)重仓重庆啤酒亏损惨重，大成基金提出罢免重庆啤酒时任董事长黄明贵职务，在上演A股史上首例基金公司提议罢免上市公司董事长的“逼宫大戏”，但最终因嘉士伯力挺，黄明贵继续留任。
与此同时，在重庆啤酒“疫苗”概念彻底宣布失败后，多家机构对重庆啤酒均表现出“抛弃”的态度，泽熙投资、大成基金、景福基金等相继退出重庆啤酒。
重庆啤酒自此走上了颠簸的自我救赎之路。
此后，控股股东嘉士伯集团公开力挺重庆啤酒，以帮助重庆啤酒发力“啤酒”主业。2012年3月底，宣布将其在本土丹麦销售第一的乐堡啤酒品牌引入中国，并与与重庆啤酒签署协议，重啤可在中国适当地域范围内使用嘉士伯及乐堡商标以制造、包装、分销、推广、营销和销售相关嘉士伯特醇啤酒及乐堡啤酒。
公开资料显示，通过两轮收购，目前，嘉士伯基金会通过全资子公司嘉士伯香港和嘉士伯重庆分别持有重庆啤酒12.25%和17.46%的股份，合计比例达29.71%，为重庆啤酒的实际控制人。重啤集团以20%的持股比例处于第二大股东的位置。
2013年4月，重庆啤酒两届董事长黄明贵正式谢幕，嘉士伯香港大中华区董事长王克勤继任；在董事会非独立董事换届选举，嘉士伯方面获得7个席位中的4席。业内认为，重庆啤酒至此正式进入“嘉士伯时代”，重庆啤酒回归啤酒主业。
而据了解，嘉士伯一直有意再次收购重庆啤酒股份。重庆啤酒2013年3月5日公告，重庆啤酒股东嘉士伯香港拟以20元/股的价格，部分要约收购最多1.466亿股股票，约占总股本的三成，其中重啤集团所持20%股份已提前“锁定”接受要约。
2013年9月11日，重庆啤酒发布公告称，国资委原则同意重庆啤酒有限责任公司接受收购要约，以每股20 元的价格将所持重庆啤酒股份有限公司9679.42万股股份转让给嘉士伯啤酒厂香港有限公司。
这某种程度上标志着，重庆啤酒或将继续回归啤酒主业的道路。
2013年重庆啤酒中报显示，重庆啤酒完成啤酒产销量为58.9万千升，同比增长7.31％；半年净利润1.13亿元，比上年同期增长6.28%。