美国政客以及其他一些“预言家”们喜欢指责中国操控汇率，从而让国内制造业企业获取相对美国和其他国家同行的产品竞争优势。
即便事实如此，眼下的情况显然十分不同，人民币兑美元汇率周五(8月16日)刷新了19年高位。若关注实际水平，人民币实际上是“最不具竞争力”的币种。
国际清算银行(The Bank forInternational Settlements)的“实际有效汇率”指数衡量了各国汇率是否被高估或低估。
如果两国货币购相对可换取实物的购买力完全相同，则实际有效汇率为1。例如，有人在中国以6.11元人民币买了一包口香糖，而在美国用了1美元，那么两国相对的实际有效汇率就是1，因为美元兑人民币汇率水平就是1对上6.11.
美银-美林(BofA Merrill Lynch)策略师团队会基于1年、3年和5年的实际有效汇率均值的偏离度来判断货币竞争力。
通过这一方式，中国的汇率是全球最为高估的，这使其竞争力落至垫底的位置。
美元也不是特别具有竞争力，但明显要比中国人民币要高。另一方面，日元在祭出实验性的货币刺激政策后，汇价急速下落，日元也由此成为了全球最具竞争力的币种。
北京时间14:11，美元人民币报6.1099/13.