周二早盘，国内期市全线上涨，白银期货涨幅超过3%，黄金期货涨幅超过2%，豆粕和菜粕联手大涨，沪铜、螺纹钢等小幅反弹。
经济疲软乏力 商品短期反弹
国内方面，上周五晚间，中国人民银行决定，自2013年7月20日起全面放开金融机构贷款利率管制。取消金融机构0.7倍的下限，取消票据贴现利率管制，对农村信用贷款利率不再设立上限，对个人住房贷款利率浮动区间暂不作调整。这项被认为是具有里程碑意义的利率市场化新规在出台后，并未给市场短期造成太大的波动，其意义是让金融机构与客户之间原先的私下协定利率消失，议价空间透明，但这并不会降低企业的融资成本，更大程度上反而是变相对地方政府融资提供了优势，由于存款利率仍然为放开，银行仍然具有垄断牌照，预计不会对银行的经营模式产生很大的转变。
大宗商品方面，在经历3月和4月的大跌后，5月份和6月份的商品一直处于弱势震荡格局，每每反弹却总是乏力撤退，而由于前期跌幅较大，下跌也未能持续的展开。从本周走势来看，以橡胶、焦炭、焦煤、PTA、黄金白银为代表的商品，已经逐步开始反弹，从原油的走势来看，这次反弹有望在本周持续，当然由于仍然处于熊市格局，反弹仍会显得相当吃力，不过投资者仍然可以轻仓做多，但此前两个月的弱势震荡需要注意，若反弹夭折，应及早离场。另外股指期货后市极有可能跌破1849，而走到牛市还需要很久的时间，建议投资者暂时观望。
利空出尽 期指有望展开反弹
今日期指IF1308小幅高开后一路震荡上行，持仓创近期高点，成交也明显放大。截至发稿，报2257点，持仓79612手。我们认为纵观期指日内走势及目前基本面、持仓数据，短期反弹有望展开。
首先，利率市场化长期有利于经济发展，这对A股的结构化调整有益，也有利于期指修复。周末出台的消息中最为市场所动容的当属央行对贷款利率下限的放开这条消息，这属于利率市场化进程中的重要环节之一，也是中国改革步伐之一。对于利率市场化，市场解读不一，但有一点是肯定的，由于资金成本市场化会解决产能过剩的局面，改变过去一些企业依赖低资金成本的权利寻租现象。实际上贷款利率的放开属于之前央行“盘活存量资金”政策的重要一环，长期来看是有利于中国经济的。从昨日市场的表现来看，大盘延续之前的弱势震荡格局，似乎对这一信息未做解读，但我们认为目前大盘对经济偏弱已做反应，前期虽多次谈及改革，但实际措施不多，此次贷款利率的调整正是改革的一项重要举措，对A股市场有提振作用。
其次，从板块上看，今日金融、地产、建材等周期性板块表现出色。如果说昨日创业板大涨而周期性板块表现弱势市场还有犹疑之心。但今天各板块全线上扬，券商、有色等板块更是领涨A股，这意味着A股市场在前期超跌行情后有修复需求。
再次，从持仓及期现价差数据来看也有转暖迹象。目前期现价差延续贴水状态，但期现价差已有所收敛，这有利于期指的修复行情。持仓上看，主力机构在IF1308和IF1309上的总持仓有利于多头行情的展开，截至昨日，前20大主力机构持买单58711手、卖单66527手，净空7546手，较上周五缩减了近1200手。
综上，我们认为期指短期内具备反弹的需求，且期指IF1308在2100-2200附加已盘整一月以上，目前有方向性选择的需要。操作上，建议IF1308逢回调买入，2220点附近可继续加仓，前期多单可继续持有。
反弹高位连续震荡 沪胶多单持有
沪胶1401合约早盘略有低开，盘中随股指上涨而短暂冲高摸至18700，交投重心与前两日相当，整体交投不太活跃，持仓小幅增加1万余手。
产区情况：泰国地区橡胶原料价格上涨，部分品种涨幅较显著。合艾市场生胶报72.30泰铢/公斤，(+0.45泰铢/公斤)，3#烟片胶报73.99泰铢/公斤(+0.24)，田间胶片报67泰铢/公斤(+1.00)，田间胶水60.00泰铢/公斤(+1.5)。船货方面，价格继续上涨。泰国3#烟片船货8月和9月船期的FOB报价分别为79.35和79.55泰铢/公斤，上涨0.5泰铢/公斤。
国内现货市场：沪胶反弹行情持续，支撑国内橡胶现货市场报价上行，商家报盘积极性增强，下游按需采购。青岛保税区泰国3#烟片报2600-2620美元/吨(持平)，泰马20号标胶报2300-2330美元/吨(持平)，印尼标胶报2250-2270美元/吨(持平)；华东地区云南全乳胶市场报价在17500-17700元/吨左右，海南全乳胶在16600-17200元/吨，云南标胶报15900元/吨左右，越南3L含税价17500元/吨左右。
下游动态：1、据LMC Automotive公司日前发布的数据，2013年6月全球轻型车销量同比略下滑0.6%至716.9万辆，上半年全球轻型车销量约为4,206万辆，同比增长2.2%。2、英国汽车工业协会公布数据显示，今年6月份，英国乘用车产量达到131,586辆，较去年同期增长10.4%；今年前6个月中英国乘用车产量波动较大，而6月份的强劲增长带动英国上半年乘用车产量达到764,390辆，较去年同期上涨了1.1%。
沪胶连续三个交易日徘徊在6.21缺口附近，18600的压力较大，成交也在近期出现收缩，说明多头暂时放缓了攻势，但是目前5日均线支撑有效，且此次自低位回升也得到了量能的确认，因此短线建议维持反弹思路，目标看至19000-19200一线，前期多单持有，日内暂不加仓。
现货稳健期价贴水 玻璃短多或有机会
今日主力FG1401合约以1370点低开，开盘后即小幅向上拉升约10点，接近10:30后有一波下探，持仓方面基本持平，成交量有小幅缩减。
受伯南克偏鸽派的讲话影响，美三大股指最近表现强势，连创历史新高，7月22日道指收15545.55点，涨0.01%；标普500收1695.53点，涨0.20%，NASDAQ收3600.39点，涨0.36%。而美元指数前期冲高逼近85之后连续回落，预计对化工类大宗商品价格会有短期利好。
美国经济数据强劲，美元回流，对大宗商品价格有着明显的利空影响。在中国政府明确下调GDP增幅预期，以优化结构替代盲目扩张的大趋势下，国内一些明显产能过剩、技术含量低的产业如建材板块，面临严峻的考验，中长期来看虽然即将进入玻璃的消费旺季，但今年的形势并不如去年同期乐观。
2013年7月22日中国玻璃综合指数(1083.59点，环比上周下跌0.95点)、中国玻璃价格指数(1065.43点，环比上周上涨0.19点)、中国玻璃信心指数(1156.21点，环比上周下跌5.54点)，综合指数和价格指数相对变动不大，而信心指数跌幅较大，显示市场总体心理并不乐观。
现货价格方面，国内大部分地区走势平稳，其中2013年7月22日5mm浮法白玻华东基准价华尔润出厂报价为1496元/吨，华北基准价沙河安全出厂报价1232元/吨，环比均持平，其余地区成交价格也基本在前期价格上保持稳定或者是略有小涨。自5月以来全国范围内共有5条生产线新点火或复产，而上周玻璃社会库存为2758万重箱，出现小幅反弹，这跟上游企业产能放大明显有密切的关系，且自6月一直到7月中旬，主产区河北沙河一直阴雨连绵，对玻璃的出库有比较严重的影响，从7月下旬开始去库存速度应当有所加快。上游成本方面自上次调价以来一直稳定。7月26日即将在江苏东台召开华东产业会议，主议题确定为涨价，但从前几次地区性会议后的市场表现来看，对市场价格产生重大影响可能性小，预计在进入旺季后玻璃现货价格还是稳中缓升的格局。
观点：宏观面最近未有重大利好，玻璃现货走势平稳，但库存削减速度不及预期。从盘面上看FG1401总持仓空头仍占优势，昨日大幅增仓下行并未动摇多头阵脚，而近月合约FG309对现货贴水40-50元/吨。在15分钟线上看在1360-1370这个点位下影线收的较长，说明1360点附近支撑还是比较强劲的。建议投资者短线可背靠1360看多，向上看到1420点，但现阶段突破可能性很小。