专家称下半年经济有望企稳，政策基调不会改变
记者 方烨 王璐 实习生 夏雨晴 北京报道
国家能源局14日公布，6月全社会用电量同比增长6.3%，增幅比5月回升1.3个百分点；上半年全社会用电量同比增长5.14%。接受《经济参考报》记者采访的经济学家表示，用电量持续弱势回升说明，当前我国经济运行总体仍保持平稳，预计下半年经济将企稳甚至略有回升，“积极+稳健”的政策基调在下半年不会改变。
数据 上半年用电量增5.14%
国家能源局发布的数据显示，6月，全社会用电量4384亿千瓦时，同比增长6.3%，比去年同期高2个百分点。这一数字比5月5%的增幅明显回升，也将1至6月的同比增幅拉升至5.14%，延续了今年一季度以来的弱势回升趋势，今年1至3月、1至4月、1至5月的全社会用电量同比增幅分别为4.3%、4.9%、4.9%。
分产业来看，与5月相比，除第一产业同比增速下滑至-7.11%外，其他产业用电量情况均有所好转。其中，城乡居民生活用电的上升幅度最大，达到5.03个百分点，而第三产业用电量同比增幅和第二产业用电量同比增幅则分别上升1.84个百分点和0.93个百分点，至10.53%和5.73%。
季节性因素是导致用电量回升的一个原因。“6月气候开始变热、空调负荷上升，以服务业为主的第三产业和城乡居民生活用电大幅增加，对当月全社会用电量增幅上升的贡献率比较大。此外，一些重化工产业作为耗电大户，其增长也带动了用电量的上升。”中国电力企业联合会副秘书长欧阳昌裕在接受《经济参考报》记者采访时表示。
据了解，第二产业尤其工业用电量是带动全社会用电量增长的最大动力，其贡献率可达70%左右。其中，一半以上是冶金、有色、化工、建材等重化工产业用电，这说明用电量的波动跟这些行业的生产形势有很大关系。
数据显示，1至6月工业用电量同比增长4.82，比去年同期高1.12个百分点，也好于1至5月4.64%的增幅。其中，6月工业用电量同比增长5.69%，比上月回升了1.02个百分点。具体来看，虽然受出口订单减少影响，轻工业用电量同比增幅从5月的6.77%下降到了4.33%，但重工业用电量则从4.25%上升到了5.97%。
厦门大学能源经济研究中心主任林伯强[微博]认为，重工业用电量是观察我国经济发展的重要指标，从4月的7.9%到5月的4.3%，再到6月的6%，第二季度的重工业用电量呈现出不稳定性。
在他看来，这与我国当前的经济结构转型不无关系，“这是一个从依靠第二产业逐步转向依靠第三产业的过程，我国下半年经济趋势可能会一直呈现出缓慢变化的特点。”
欧阳昌裕也表示，从今年上半年的情况来看，经济因素对用电量的拉动是比较平稳的。“预计三季度的用电量情况会好于二季度，下半年全社会用电量同比增长在5%到7%。不过目前经济并没有真正回升，下行压力还是有的。”
预期 下半年经济有望企稳
6月用电量上行无疑对工业乃至整体经济都算是利好消息。9日李克强总理在广西主持召开部分省区经济形势座谈会时表示，今年以来，我国经济运行总体上保持平稳，主要指标仍处于年度预期的合理区间，用电量数据无疑为总理的讲话做了背书。
实际上近两个月工业已经出现了回暖迹象，水泥等建材行业生产在加快，规模以上工业企业利润持续增长，到了6月工业生产者价格指数(PPI)降幅也开始收窄。据中国社科院工经所工业运行室副主任原磊介绍，随着国家“四化并举”等扩内需政策的实施，产业结构调整力度的加大，以及城镇化的推进等，很多大型企业和国有企业经营状况相比于2012年上半年有着明显的好转。
但是本月初官方公布的6月中国制造业采购经理指数(PMI)仅略高于荣枯线，使得市场比较悲观。对此，联讯证券宏观及固定收益高级分析师杨为敩认为，当前PMI对经济的指示性可能不足。
他说，测算显示，只有当工业增加值在13%以上时，PMI才有趋势性上行的动力。如果按照现在9%左右的工业增加值水平，历史上PMI的理论位置应为45%左右，然而当前的官方PMI仍然在临界值以上，说明荣枯线对数据的支撑确实很大，形成了一种“地板效应”，短期PMI值或在50%至51%之间浮动。
展望下半年，经济企稳甚至略有回升的可能性仍然较大。“今年的经济增速可能会比去年略有提高，至少不比去年差。”北京大学副校长刘伟判断，他从三大需求的角度进行了展望。刘伟对《经济参考报》记者说，当前美国、欧洲、日本都在印钞，刺激态势非常清楚，短期看会使经济得到恢复，这有助于中国出口回稳；国内投资情况要比去年好，主要是2012年基础设施投资增速比较低，所以2013年基础设施投资增速回升比较容易，此外房地产开发投资增速可能会有所回升；消费情况由于收入增长放缓可能不如去年，但是总体稳定。
北京师范大学金融研究中心主任钟伟称，2013年中国经济二季度将环比改善，三季度将同比改善，预计二、三季度的GDP同比分别为7.5%和7.8%，全年GDP增长7.7%，经济走势维持平稳，弱反弹态势持续。在他看来，下半年略好于上半年的动力，一是来自政策效应，十八届三中全会将起到积极作用；二是来自基数效应；三是来自外需的逐步回升。
人民大学经济所联席所长毛振华[微博]也认为下半年中国经济依然存在增速反弹的基础。他说：“我们预测今年全年的增长同比在8.1%，这意味着下半年会有比8.1%更高的增长。”
研判 政策基调保持不变
如果下半年经济走势确如学者预料的那样，最近议论纷纷的经济下限话题有望终结。
总理在广西主持召开部分省区经济形势座谈会时强调，宏观调控要立足当前、着眼长远，使经济运行处于合理区间，经济增长率、就业水平等不滑出“下限”，物价涨幅等不超出“上限”。这一论述被一些市场人士解读为政府将加码宏观调控政策，这一说法可能偏于片面。总理在广西考察时强调坚持稳中求进，继续稳中有为，经济学者们认为这说明政策基调不会在下半年出现改变。
在上周末召开的“2013APEC工商领导人中国论坛”上，清华大学中国与世界经济研究中心主任李稻葵[微博]表示，稳增长是为了保底线，是约束条件，调结构是为了经济能够长期持续稳定的增长，是我们目前的目标。就目前的情况来看，稳增长的底线应该是就业，考虑到现在中国的一般就业情况并不严重，最核心的是大学生就业，或者说是年轻白领层面的就业。为了保证这些人的就业，就目前的情况来看，7%的增长恐怕才是底线。而且这个数字还是随着经济结构的变化、劳动力市场的变化不断改变的。
刘伟表示，总理强调稳中求进，也就意味着“积极+稳健”的基调不会改变。“稳”的意思可以理解为：在当前经济仍同时面临增长放缓、物价上涨两方面压力的情况下，政府倾向于采用财政、货币政策的反向操作来降低风险。所谓“进”，则应该指的是今年经济增长情况要略好于去年，“根据我们的分析，即使政策不加码，这也是完全有可能的。”
来自资本市场的研究者也普遍判断，货币政策将在下半年继续保持中性。中国银行首席经济学家曹远征对《经济参考报》记者表示，社会融资总量在4月、5月有所减少说明，当前经济在持续下行，但是尽管今年被称为大学生最难就业季，从总量上看就业情况仍较为充分，所以当前货币政策并无放松的理由。6月出现的流动性短缺问题迄今为止尚未影响到经济增长层面，而且监管部门应对得法，上海银行间同业拆放利率已经开始持续下降。
中国农业银行战略规划部研究员付兵涛认为，虽然当前中国经济增长疲软，但是货币政策放松的可能性仍然较小。首先，政府基本认可当前的经济增速。其次，货币存量及增速仍然较高。最后，房地产价格高涨掣肘货币政策放松空间。
德邦基金首席策略师雷鸣则对《经济参考报》记者说，由于经济低迷、收入增长预期不稳定，消费者对物价上涨的容忍度降低，控物价的需求更加强烈，这将迫使货币政策收缩。