多空交织 期指或将低位整理
今日IF1307小幅高开后低位整理，日内最高触及2180点，持仓及成交均有所放大，截至发稿报2159.6点，持仓81352手，整体价格中枢有所抬高，5日均线附近压力明显。
如果说前期期指的暴跌源于资金面的紧张，但近期即便央行和外管局联袂表示其稳定市场的态度，期指走势仍表现弱势，这表明期指想走出一轮漂亮的反弹行情仍待时机，期指短期内低位整理可能性较大，具体逻辑如下：
一是流动性预期虽有改善，但现货市场反应较为弱势。近期期指市场哀鸿遍野，在流动性紧张的预期下，期指不断创出新低。6月25日，因央行发表积极信号表示其已经向部分符合宏观审慎要求的金融机构提供了流动性支持，一些自身流动性充足的银行也已经发挥稳定器作用向市场融出资金，这对金融市场起到稳定作用。此外近期外管局也公开表示，其通过QFII和RQFII向市场投放了逾150亿的流动性。然而在流动性预期得以改善的同时，我们看到现货市场表现是相当羸弱的，仅仅在25日当日成功的收复了当日的失地，其后就变现出反弹乏力的势头。26日，创业板一骑绝尘再奔前高，但主板却表现惨淡，主板和创业板背离的景象再现，反弹的可延续性被市场所质疑。
二是期现价差连续贴水表明市场对后期期指走势信心不足。6月以来期指期现价差连续贴水，截至发稿，期现贴水值仍然高达40个点，这说明很多机构对后市并不看好。这一点从期指及现指的成交量数据也可窥见一斑，昨日期指及现指均表现同样一个特征，即反弹过程中成交量明显萎缩，这表明市场对反弹的空间仍存质疑。
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