库存继续回落
大豆增仓上行
因技术买盘，且忧虑美国大豆供应紧张，CBOT大豆大期货周三收高，终止六天跌势。5月大豆期货合约收升13美分，报每蒲式耳14.1975美元。 5月豆粕合约收高2.2美元，报每短吨413.80美元。5月豆油合约涨0.36美分，报49.84美分。
周四国内豆类扩大涨幅，1309合约看，大豆涨0.84%收于4779元/吨；豆粕涨1.11%，收于3272元/吨；豆油上涨62元至8146元/吨。
消息面：
1、国家粮油信息中心3月21日消息；截至上周末，库存已降至458万吨左右，较前一周下降近30万吨和5.6%，也远低于上年同期495万吨的库存水平。
2、油世界：2012年十月到2013年二月期间阿根廷生物柴油出口量为37.6万吨。这要比上年同期的77.1万吨减少51%。
现货方面，东北油厂收购均价4555元/吨，小幅上调3元/吨。受农民急于出售余粮变现影响，局部地区粮商出现压价收购现象。国内主要地区油厂CP43豆粕报价为4080-4130元/吨，上调30-60元/吨；散装四级豆油均价为8274元/吨，均价上调33元/吨。
天气方面，巴西周五至周日有零星小阵雨，局部地区雨量较大。降雨天气将影响巴西南部的大豆收割，之后状况将得以改善。阿根廷天气状况有利于处在成熟期的大豆作物，同时亦有利于早期收割。预期主要种植区布宜诺斯艾利斯北部、圣达菲以及科尔多瓦没有破坏性寒冷天气。相对较小的布宜诺斯艾利斯东南部种植区周末期间料迎来少量霜冻，恐对未成熟的大豆造成轻微损害。
观点总结：
因巴西大豆到港延迟，国内港口库存继续回落，短期大豆供应紧张，推高期价。主力合约看，大豆上临60日及40日均线阻力，短多逢高离场；豆粕反弹遇阻，激进投资者可在3300-3300间轻仓试空；豆油站上10均线，短线呈反弹格局，轻仓短多。
棕榈增仓上行
可轻仓短多
外盘走势：马来西亚棕榈油期货周三升至逾一周高位，因出口需求增加，不过塞浦路斯国会否决救援提案导致违约担忧，限制棕榈油涨幅。指标6月棕榈油期货价格上涨1.1%至每吨2,441马币，低于日高2,448马币，为3月11日以来最高。
国内走势：21日棕榈1309合约增仓上行，较前一交易日上涨84元/吨或1.33%，收盘于6412元/吨。成交量小幅增加，持仓量增加5192手至556712手。
基本面：雅加达20日消息：据印尼KPB Nusantara公司周三表示，印尼KPB Nusantara公司在政府举行的竞价交易会上销售了1.3万吨毛棕榈油。
现货方面：国内棕油现货市场价格稳中趋强运行，部分地区价格窄幅上涨20-50元/吨。当前主要港口地区24度棕榈油主流报价区间集中在5800-5950元/吨，日均价在5891元/吨，价格上涨24元/吨。连盘棕油期价延续昨日反弹走势，提振场内交投气氛，厂商报价积极性提高。
观点总结：
需求改善令马盘棕榈重心上移，棕榈适当关注反弹机会。技术上，连棕榈1309合约5日均线上拐，期价也一度突破10日均线，目前上方仍有反弹空间，投资者可适当逢低做多，短线止盈先看到20日均线。
郑麦沿着5日均线上涨
多单持有不动
行情走势：周三芝加哥期货交易所(CBOT)小麦期货升至近一个月最高位，因受技术性买盘、空头回补及出口市场的强劲需求带动。CBOT-5月小麦期货结算价报7.36美元，升14美分。周四郑州强麦1309合约开盘价2591元/吨，最高价2600元/吨，最低价2590元/吨，收盘价2596元/吨，成交量减少2506手，持仓量持续增加904手，上涨1个点，涨幅为0.04%。
国内市场：农业部部长韩长赋表示，2013年国家将继续加大农业补贴力度，在2012年中央1600亿元的农业补贴基础上，今年还会继续加大补贴，补贴将涵盖农业生产的各个方面，包括种粮补贴、种子补贴、生产资料补贴、农机补贴等。根据农业部公布的政策措施，2013年，中央财政将继续实行种粮农民直接补贴，补贴资金为151亿元。对水稻、小麦、玉米、棉花等良种补贴的政策为每亩10元。
国外市场：俄罗斯分析机构SovEcon周二表示，俄罗斯的谷物出口供应可能连续第二年偏低，因为市场库存偏低，政府计划重新补充战略储备。俄罗斯通常是全球第三大小麦出口国，但是去年天气干旱，导致谷物减产三分之一，约为7100万吨。政府计划今年谷物产量达到9500万吨，不过分析师认为这一预测很难实现。如果天气条件正常，显然2013年谷物产量达不到9500万吨。SovEcon预计2013/14年度俄罗斯谷物出口供应为1600万吨，高于上年的1510万吨，但是低于2011/12年度的2800万吨。出口供应远远低于2011/12年度的水平，因为南部地区库存急剧减少。
加拿大农业及食品部3月20日发布的最新数据显示，预计2013/14年度加拿大八种主要谷物和油籽产量为7371万吨，较预期降10万吨或0.14%，同比增351.4万吨或5%；出口量为3549万吨，同比增30.1万吨或0.86%；国内用量为3811.3万吨，同比增87.1万吨或2.34%；期末库存为1040万吨，同比增130.5万吨，同比增14.35%。这八种主要谷物和油籽包括油菜籽、亚麻籽、大豆、小麦、燕麦、大麦、玉米和黑麦。
澳大利亚、欧洲以及美国小麦产量料创次纪录高位，因小麦种植区旱情以及炎热天气缓解，四年来首度提振全球小麦库存。联合国预估显示，小麦产量料攀升4.3%，至6.9亿吨，或较两年前触及的纪录高位低约1000万吨。澳洲农业和资源局(ABARES)预估数据显示，全球小麦库存料增加200万吨，至1.76亿吨。彭博社整理的16名分析师及交易商的预估中值显示，芝加哥小麦价格年底前料下滑16%，至每蒲式耳6美元。
现货市场：河南鹤壁市浚县粮食局2012年本地产1级白小麦收购价2360元/吨，与20日持平，2级白小麦收购价2320元/吨，与20日持平，本地产特制一级小麦粉汽车板价2860元/吨，与20日持平。邓州市久友面粉有限公司2012年本地产2级白小麦到厂价2280元/吨，与20日持平，一级精粉出厂价3160元/吨，与20日持平，特制一级面粉出厂价3040元/吨，与20日持平，特二粉出厂价格2940元/吨，与20日持平，一级次粉出厂价2100元/吨，与20日持平，一级麸皮出厂价格1660元/吨，与20日持平。
操作建议：强麦1309合约平开高走，沿着5日均线稳步上涨，均线粘合拐头向上呈多头排列，我们建议投资者前期进场的多单可继续持有。
瑞达期货：玉米继续宽幅震荡，多单可继续持有
行情走势：周三芝加哥期货交易所(CBOT)玉米期货上涨，因玉米库存紧绌，且小麦及大豆价格大幅攀升，带动玉米买盘。5月玉米合约升4美分，报7.32-1/2美元。周四大连玉米期货主力1309开盘价2460元/吨，最高价2462元/吨，最低价2454元/吨，收盘价2459元/吨，成交量减少4974手，持仓量增加2092手。上涨2个点，涨幅为0.08%。
巴西天气3-5日展望，周五至周日大多干燥。气温接近至低于正常水准。作物影响，今日的降雨天气将影响巴西南部的大豆收割，之后状况将得以改善。巴西中部剩余大豆的收割工作亦将遭遇部分中断。
阿根廷天气展望：周五至周日天气大多干燥。气温接近至低于正常水平。作物影响：天气状况有利于处在成熟期的大豆作物，同时亦有利于早期收割。预期主要种植区布宜诺斯艾利斯北部、圣达菲以及科尔多瓦没有破坏性寒冷天气。相对较小的布宜诺斯艾利斯东南部种植区周末期间料迎来少量霜冻，恐对未成熟的大豆造成轻微损害。
国内市场：农业部部长韩长赋表示，2013年国家将继续加大农业补贴力度，在2012年中央1600亿元的农业补贴基础上，今年还会继续加大补贴，补贴将涵盖农业生产的各个方面，包括种粮补贴、种子补贴、生产资料补贴、农机补贴等。根据农业部公布的政策措施，2013年，中央财政将继续实行种粮农民直接补贴，补贴资金为151亿元。对水稻、小麦、玉米、棉花等良种补贴的政策为每亩10元。
近期上海地区养殖行情欠佳，养殖户补栏积极性较低，因此当地饲料企业采购积极性不高，小企业基本以随用随收为主，而目前当地仍有一定量的高水分关内玉米供应，且其价格较东北玉米有明显的价格优势。
国外市场：我国台湾玉米行业采购协会购进了六万吨阿根廷玉米，供应商是Glencore公司。这批玉米的船期定在5月1-15日。其中1,135吨玉米价格为326.87美元/吨，CIF价。另外58,865吨玉米价格在CBOT7月玉米期价上每蒲式耳加上128.50美分。
一个日本政府团对巴西玉米和大豆最大产区——马托格罗索州的索里若市的农场进行了参观考察，了解巴西作物的采收和物流体系。日本的玉米全赖进口，是全球最大的玉米进口国之一。因此，日希望确保巴西成为其主要粮食提供国之一。去年，日本耗资约8.1亿美元，从巴西进口玉米304.9万吨，同比增幅高达315%，一举超过伊朗(从巴西进口296.6万吨)，成为巴西最大的玉米出口地。去年美国玉米产量大幅下降为巴西玉米出口提供了机会，美国对日本的出口下降了17.9%(减少251万吨)，出口量1150万吨。
现货价格：据吉林省中粮榆树企业处获悉，该企业今日收购水分14%玉米价格为1980元/吨(四等粮)，较昨日稳定。据了解，榆树地区贸易企业密集，农户售粮渠道较多，近些年玉米价格走势坚挺，农户存粮条件也在逐渐改善，干粮销售量明显加大。由于春节后玉米价格持续下跌，有存粮条件农户卖干粮意愿增强，因此收购好粮难度较大，企业到货也都为黑龙江玉米。
操作建议：玉米1309合约在60日均线处承压，但多头走势良好。受美基金增持玉米多头部位提振，我们建议前期买入玉米多单可继续持有。
籼稻1305横盘震荡
多单可少量持有
行情走势：周三，芝加哥期货交易所(CBOT)糙米市场收盘下跌，主要原因是需求疲软。截至收盘，5月合约下跌65美分，报收1465.5美分/英担；7月合约下跌65美分，报收1494美分/英担。周四，郑州籼稻期货主力1305合约开盘价2616元/吨，最高价2617元/吨，最低价2612元/吨，收盘价2612元/吨，成交量增加236手，持仓量增加428手至20284手，下跌2个点，跌幅为-0.08%。
国内市场：3月20日，农业部公布了《2013年国家支持粮食增产农民增收的政策措施》。2013年，国家将通过提高最低收购价，实行种粮农民直接补贴、良种补贴和加大产粮(油)大县奖励等39项政策措施，支持粮食增产、农民增收。《措施》明确，为保护农民种粮积极性，国家继续在粮食主产区实行最低收购价政策，并适当提高2013年粮食最低收购价水平。2013年生产的小麦(三等，下同)、早籼稻、中晚籼稻和粳稻最低收购价格分别提高到每50公斤112元、132元、135元和150元。
虽然2012年国内稻谷产量实现了“九连增”，供应得到显著改善，但大米进口却出现暴增。2012年我国进口大米231.6万吨，同比增长3倍以上，为2000年以来最高值；同期我国出口大米27.9万吨，同比减少45.9%；全年净进口达203.7万吨。上年大米进口量激增的主要原因是国内外大米价差较大，进口大米利润丰厚，刺激贸易商大量进口。由于刺激国内大米进口增加的因素仍较多，预计2013年大米进口仍将居高不下。
国外市场：韩国国有农渔食品贸易公司的一位消息人士在周三表示，3月11日结束的招标中，韩国购入17,000吨印度大米，到货日期为7月。但其拒绝了其他投标，主要因价格较高。该机构将重新发布招标寻购6,000吨米，其最初共寻购73,744吨大米。
现货市场： 3月21日，五常地区部分米业出米率60%水分含量18%的稻花香水稻收购价为2.40-2.41元/斤，抛光色选的稻花香大米出厂报价为4.50-4.80元/斤，价格均稳定。目前黑龙江省五常地区稻米价格整体保持平稳，加工企业等主体入市采购较为积极。
操作建议：籼稻1305合约继续低位震荡整理，后市下跌空间或相当有限。操作上，建议多单可尝试性入场。
现货走高
郑糖缩量小幅收涨
国内盘面，21日郑糖1309合约小幅缩量走高，收一小阳K线，开盘报5510元/吨，收盘于5518元/吨，较前一交易日涨32元/吨，最高价5529元/吨，最低价5497元/吨。成交量大幅减少，持仓量增加3232手至736654手。
外盘方面，隔夜洲际交易所(ICE)期糖走势小幅波动，成交清淡，收盘价几无变动。在尝试突破关键阻力位18.49美分未果后回落，最终5月原糖期货涨0.04美分至18.35美分/磅。
消息面：
1、英国知名糖业公司Czarnikow布最新预估报告，上调了2012/13年度全球食糖市场剩余预估：因巴西中南部主产区的产量高于预期，预计全球原糖供过于求910万吨，高于去年12月预估的剩余780万吨。
2、巴西：糖出口运输料较大豆畅通，但亦面对卡车运费上涨问题 .
现货方面，主产区各地的现货报价出现不同程度的上调。柳州中间商新糖报价5490--5510元/吨，制糖集团柳州报价5500--5550元/吨，报价上调10—40元/吨，南宁中间商报价5540元/吨，报价上调10元/吨，部分制糖集团南宁站台报价5530-5550元/吨，报价上调10--30元/吨，各糖厂厂仓车板价5550—5580元/吨，成交一般。
国内食糖主产区广西气象情况——
全区多云到阴天有阵雨或雷雨，其中崇左、防城港、钦州、北海、玉林等市和百色市南部，局部有中到大雨或短时雷雨大风、冰雹等强对流天气。 南宁市阵雨转多云，偏东风1-2级， 最高气温26℃，最低气温20℃。
总结：
国内甘蔗主产区广西持续阴雨天气或影响食糖产量，现货糖价上调刺激郑糖期价上行。技术上，郑糖1309合约已突破5450——5350元/吨区间波动，短期预计振荡上行。操作上，短线可买多。
2万有支撑
棉低开走高
国内走势：21日郑棉1309合约低开走高，收一中阳K线，开盘报20100元/吨，收盘于20205元/吨，较前一交易日涨35元/吨，最高价20220元/吨，最低价20065元/吨。成交量小幅增加，持仓量减少332手至141538手。
外盘走势：美棉周三跌幅超2%，录得两个月来最大单日跌幅，因最大棉花出产国印度及中国将出售国家储备棉花。5月合约跌2.03美分至89.1美分/磅。
消息面：
1、至3月17日，印度累计收购新花2375.6万包，同比减1.51%，此前减幅为5%。收购量约占印度棉花咨询委员会预测新花总量(3300万包，折561万吨)的72%。
2、2013年2月我国进口棉花37.88万吨，较上月减少7.87万吨，减幅17%；同比减少23.73万吨，降幅38.5%。
现货方面：棉花指数328价格为19368元/吨，较上一交易日涨4元/吨。
观点总结：
外棉进口降低，国内供应量或有所减轻，支撑郑棉期价。技术上，郑棉1309合约缩量运行，受20日均线及2万元/吨关口支撑，但多空仍僵持，预计短期窄幅波动。操作上，投资者短线可于19800——20500元/吨区间高抛低吸。
菜籽类整体走强
菜籽油有望继续上行
行情回顾：周三，ICE油菜籽期货市场呈现近弱远强的格局，截至收盘，主力5月合约下跌0.60加元，报收623.30加元/吨。周四国内油菜籽类整体走强，截至收盘，油菜籽主力1309合约收报5304元/吨，涨17元/吨，幅度0.32%；菜籽粕主力1309合约收报2449元/吨，涨26元/吨，幅度1.07%；菜籽油主力1305合约收报9950元/吨，涨28元/吨，幅度0.28%。
基本面上，国家临时存储食用油竞价销售交易会于2013年3月21日在安徽粮食批发交易市场及其联网市场(江苏、河南、浙江、湖北、湖南、江西、四川、甘肃)成功举行。本次计划交易国家临时存储食用菜籽油99911吨，全部流拍。
现货方面，国内主产区油厂菜籽收购价大致处于5100-5300元/吨之间，整体货源偏紧；菜粕报价大致稳定在2600-2700元/吨，行情平稳；四级菜油报价约在10600-11000 元/吨，市场交易稀疏。
天气方面，国内方面，油菜籽主产区江淮大部到华南、贵州等地有小到中雨；国外方面，油菜籽主产区加拿西南部和东南部有小到中(阵)雨(雪)或雨夹雪天气。
小结：周四国内菜籽类期货整体走强，现货看，菜籽类价格整体基本保持稳定。技术上，油菜籽RS1309合约继续在下跌中继平台震荡，可择机在平台高点尝试抛空；菜籽粕反弹格局以横盘形势延续，主力合约RM1309注意上方2465附近的压力；菜籽油RO1305合约继续走强，KD指标进入强势区域，有望继续上行。操作上，建议活跃品种RM1309合约在2470-1430内区间交易。