一、基本面信息
马来西亚1月天胶产量为87,957吨同比增加3.3%。东京期胶合约稍早下挫3%，因行业数据显示日本橡胶库存增加。此前东京期胶连续五日上涨。目前中国各大港口库存均处于历史高位，且后续货物持续到港。目前煤炭、棉花、棕榈油、玉米、橡胶等大宗商品纷纷满库，而买家面对偏弱的市场行情，普遍延迟采购，导致港口库存无法及时消化。新到船货堵港，需等待10-14天才能停靠港口卸货，船只无法按时返航，原有的班轮周期纷纷延长，由以往的一周一般，改成2周甚至3周一班。
由于货物无法及时运出，泰南和马来西亚的橡胶工厂成品库存也不断积压，目前接近满库。若发货问题无法快速有效解决，后期橡胶工厂因库容所限也将不得不调整开工水平。这必将对未来一段时间的货物发运造成更多连锁影响。贸易商称，需求稳定，有国际轮胎制造商进行常规采购，但多数中国买家仍出价过低。
二、现货消息
2013年3月12日国内现货方面，青岛保税区泰国、马来复合胶人民币有报价在21400-21600元/吨左右，泰国、马来20#复合胶价格2940-2960美元/吨，泰国3#烟片胶小厂报3040-3050美元/吨，泰国、马来20#标胶参考报价在2940-2960美金/吨左右，印尼20#标胶现货报价在2880-2900美元/吨左右。华东地区国营标准胶报价为23700-23800(0)元/吨，沪胶基差约为-245元/吨。衡水地区天然橡胶市场，民营云南全乳胶在23600元/吨左右，标二在21500元/吨。越南3L在21600元/吨(无票)，泰国三号烟片约为21700-22000元/吨(无票)，沪胶价格反弹，下游需求不足，市场交投清淡。日本橡胶贸易协会最新公布的数据显示，截至到2月28日，日本港口橡胶库存较2月20日的10,942吨，增加3.8%至11,363吨。印度汽车制造商协会SIAM日前公布，今年2月份印度乘用车销量较去年同期骤跌25.7%至158,513辆，遭遇12年以来最大跌幅。
三、操作建议
受日本和中国库存大增所累，上海期交所沪胶主力合约RU1309大跌3.85%，报收于23240元/吨，为11月30日以来最低。持仓164466手，全天成交506842。橡胶连续下跌后有所反弹，但继续受制于均线系统，今日再度放量创出新低，呈现破位行情，目前则保持空头趋势。
操作上，背靠5日均线持有橡胶1309空单。