1铜
外盘走势：隔夜伦铜振荡反弹，尾盘微涨0.26%至7740美元，较沪铜收市时的7695美元回升0.58%。目前伦铜仍处于M200即7834美元之下，下跌趋势维持良好。3月1日伦铜增仓2666手，表明铜价持续下挫后，多空出现分歧，逢低有买盘介入，不过目前买兴还不足。
消息方面：1。据悉，意大利蒙蒂希望在3月14日欧盟峰会前与反对派领袖举行会晤，为意大利成功组阁做出贡献。日内关注澳联储议息，市场有降息预期。2.2月电线电缆开工率为48.46%，3月市场消费将逐渐恢复，企业订单有所增加，SMM预计3月电线电缆开工率达72.53%。同时，投资者需警惕上期所沪铜库存增至226201吨，升至去年3月来的高点，显示国内铜消费整体仍较疲软。。
现货方面： 3月4日长江1#铜贴水130-50元/吨。据上海有色网称，沪期铜低开低走，保值盘获利涌出，现铜供应充裕，贴水缩窄幅度有限，近午间铜价再度跳水，投机商急于平盘了结，中间商看空后市，入市接货量下降，下游于铜价近56000元附近买盘量增加。外盘方面，最近的伦铜0-3月的现货贴水30美元，较前日略缩1.25美元，伦铜库存的不断增加令外盘现货高贴水。
库存方面：3月4日伦铜库存续增3625吨至462400吨，创下2011年10月10日以来的高点。同时，注销仓单占库存比微跌至5.38%，仍暗示库存有望续增。虽然短期铜价对库存变化表现钝化，但在持续积累后，铜价将逐步承压。沪铜库存方面，上周上期所库存剧增18492吨至226201吨，连增两周，创下去年3/16来的新高，表明国内需求依旧疲软。
观点总结：隔夜伦铜振荡微涨至7740美元，今日沪铜1306合约料开至56600元附近。在利空因素逐步释放之后，市场投资情绪开始转向谨慎，周内对澳联储和英央行存在降息预期，且还有美2月非农就业数据需关注。另沪铜跌至56000元附近开始有逢低买盘介入，建议沪铜1306合约由看空思路转为振荡操作。CU1306合约于56200-57000间高抛低吸，止损各300元。
2铝
外盘走势：隔夜伦铝跌速趋缓，尾盘微涨0.1%至1976美元，略高于沪铝收市时的1974美元。春节后归来的两周内，伦铝回调幅度达8.8%，其表现差于伦铜，伦锌。目前铝价已跌破长期趋势线M200即2000美元，下跌趋势初定，宜偏空对待。
消息方面：1。据悉，意大利蒙蒂希望在3月14日欧盟峰会前与反对派领袖举行会晤，为意大利成功组阁做出贡献。日内关注澳联储议息，市场有降息预期。2。印度工商联合会提议在印度2013年预算中引进铝土矿出口税，若该计划成行，则中国铝土矿进口将出现量减价增现象。
现货方面：3月4日长江现铝贴水110-70元/吨。据上海有色网称，沪期铝持续下挫，上海现货贸易商仍维持贴水出货，但见盘面持续走低后，部分接货商转而观望。无锡、杭州两地贸易商表示下游加工企业采购意愿较上周五持稳，未见采购量明显增加，两地贸易商对当前铝价仍持偏空心态，出货积极。
库存方面：3月4日伦铝库存减少9675吨至5162875吨。同时，注销仓单占库存比微跌至37.13%。沪铝库存方面，上周上期所库存再度激增10756吨至482408吨，创下2010/11/12以来的新高，成为压制铝价反弹的最大利空。
观点总结：隔夜伦铝振荡整理至1976美元，今日沪铝1306合约料开至14660元附近。昨日俄铝于年内继续减产消息给伦铝带来部分支撑，同时美元上涨受限，且市场对澳联储和英央行报降息预期，建议AL1306合约日内背靠14600之上博反弹，目标14750元。