LME(铜)市微观特征图解：
中国农历春节期间伦铜小幅下挫近35美元/吨，市场继续等待以及观望新年之后中国市场现货交投能否再次活跃。
根据我们从现货市场获得的信息，2013年华南地区大型冶炼商进行铜精矿进料加工出口数量将提升至25万吨，值得注意的是2012年我海关所统计的阴极铜出口数据为27万吨(存在的问题：倘若进料加工出口的阴极铜运输至保税区而不出境，该种情况是否算在海关出口统计数据)。但可以肯定的是，2012年7月1日铜精矿进料加工出口应纳税额改变之后，已经激发国内冶炼商在2013年加大该种贸易方式下的铜出口力度。
此外，尽管2013年国内将再次面临以铜陵双闪40万吨、金川防城港40万吨为代表的冶炼产能投放压力，但是根据我们单方面与中国瑞林沟通的结果来看，本轮国内冶炼产能投放周期在此之后已经趋近结束。
阶段性观望
(五矿期货研究所：张傲)
LME(锌)市微观特征图解：短线面临回调风险，观望为主
美联储理事称或在失业率降至7%前结束QE3，这是这轮上涨最大的风险点所在。
伦锌节前节后涨跌不大，三月期价仍受制于2200附近。继国内之后，国外机构也发出了“这轮上涨似乎过头”的担忧，与此对应的是，伦锌隔月升贴水出现较大幅度的松弛，cash/3m从贴水25.75扩大至28.5美元/吨。
节后中国投资者回归市场，短期从基本面上看，应偏利空。然而，从本日市场情绪看，则偏多。故建议本日观望为主，空仓者等待好点再介入市场。总体上，中线上，仍然看涨，但目前面临回调风险。伦锌止跌位在2050，沪锌约为15500附近。
(五矿期货研究所：陈远)
螺纹早评：库存压制近期市场
1月份货币数据于2月8日发布，1月M0同比增长15.3%，比去年同期高8.8个百分比；M1同比增长15.9%，比去年同期高2.1个百分比；社会融资总量为2.54万亿，比去年同期增长1.63万亿，比12月份环比增长0.91万亿；新增中长期人民币贷款暴增至5781亿，其中居民中长期新增贷款为2683亿，企业中长期新增贷款为3098亿。货币数据显示社会融资活动增强，我们一直担心的项目资金压力有所缓解。
春节假期期间，外盘大宗商品市场，农产品收跌为主，有色金属和原油稳定收涨为主。
春节假期期间，铁矿石价格稳中提升。62%品位普氏指数收平，新加坡掉期远月收涨，近月震荡收涨。钢坯市场稳定，17日昌黎宏兴送到结3330C(跟节前，+0)，唐山地区主要仓库及港口钢坯库存为150万吨，比节前上涨23万吨，创下有统计以来的新高。螺纹钢现货按照4周原材料库存测算亏损扩大。远期库存成本仍支撑期货价格。
春节假期期间，全国主要城市螺纹钢库存上升至840.12万吨，与节前相比，全国螺纹钢库存爆增92.95万吨，增幅为12.44%，环比明显扩大现货市场。华北地区的库存压力相当大。
操作上：根据上述分析，远期成本支撑螺纹期货，远期终端用钢市场预期转好，但当前高库存对市场有较大压力。rb1310可以尝试短空，止损4300。或观望。
(五矿期货研究所：孙巧玲)
焦炭早评::价差150以上逐步买5抛9，逢高少空
02月09日焦炭09月合约震荡格局。开于2032，最高2038，最低2014，最终收2023，较上一日结算价跌4元/吨，成交持仓增加，主力移仓9月完成。
上周国内焦炭现货平稳，天津港港口焦炭库存下降2.4万吨至201万吨，降幅约1%，而焦化企业和钢厂库存中等偏低。9月以来焦炭受到供给(各地众多中小煤矿安全停产)，需求(政府主导的基建投资回暖+冬储)，以及关税政策(取消40%出口关税)多重利好的推动下，期货价格自底部反弹达40%，现货价格反弹约30%。目前以上利好犹在，且短期山西多地仍有安全停产动作，焦煤价格坚挺对焦炭支撑明显，另外中铝在外蒙古的焦煤进口中断也构利多刺激，这些接连发生的事件性利多因素决定现阶段焦炭价格震荡偏强，但节后预计运力逐步增加和矿厂复产，焦炭回调压力较大。