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观点和策略：
进入2013年，供给的增加成为豆类进入跌势的关键所在。对于国内市场而言，饲料需求景气下滑成为不争的事实。2013年下半年，养殖业进入新的周期，豆粕需求或将放缓 。这将对国内豆类形成抑制。（）
对于2 月份国内外豆类市场，南美天气对于产量的影响，巴西大豆上市的进度、美国大豆消费进度都将成为影响美豆的关键因素。从目前来看，豆类差异化走势或将凸显。美豆的春季供给紧张以及南美炒作的高潮或将在2 月底拉开序幕。对于国内豆类市场，豆粕需求或将慢慢转弱，粕价强势或将减弱。
基本面分析——
一、天气干旱，南美有减产可能
美国农业部1 月份月度供需报告显示，阿根廷大豆产量为5400 万吨，低于上月预估值5500 万吨；巴西大豆产量为8250 万吨，高于上月预估值8100 万吨，尽管巴西和阿根廷大豆产量同比去年出现恢复性增产，但是较播种初期出现一定的下滑，主要是由于目前阿根廷大豆产区降雨量过大， 使得土壤墒情偏湿。其他机构对于巴西大豆产量预估与USDA 仍有一定差距。Celeres 上调巴西新豆产量预期至8043 万吨，Agroconsult 上调至8400 万吨，CONAB 8268 万吨。
图：南美大豆产量
数据来源：USDA 北方期货
从目前南美天气来看，阿根廷天气趋向于高温干燥，有利于改善前期偏涝的生长环境，但如果持续至2 月仍处于多雨天气，这可能引发产量担忧。阿根廷农业部预计大豆播种1935 万公顷，谷物交易所维持1970 万的预估。USDA 预计阿根廷新豆产量5400 万吨，处于市场5200-5400 万吨预估的顶端。
图：南美天气状况
数据来源：USDA
总的来看，南美天气仍处于非常敏感期，进入2 月下旬，巴西大豆将会集中进入关键期，产区的旱情值得关注。